大数据软件公司来了！星环科技拟科创板募资19.61亿，募投项目用于技术升级

星环科技近三年合计实现营收5.47亿元，年均营收复合增速达到51.59%。不过，公司在研发和销售方面支出较大，销售费用和研发费用近三年累计营收占比分别达72.1%、53.77%。

金融领域营收近半

星环科技主营大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具等大数据基础软件领域的研发，并提供基于公司产品的技术服务和大数据应用与解决方案。

星环科技近三年合计实现营收5.47亿元，近三年年均营收复合增速达到51.59%。扣非归母净利润合计为-6.05亿元。截至2021年6月30日，公司累计未弥补亏损为3.2亿元。

数据显示，公司近三年累计研发投入为2.94亿元，占营收累计之和的53.77%。此外，销售费用亦是公司较大支出项目，近三年累计销售费用为3.95亿元，占营收比例高达72.1%。公司销售费用率高于安恒信息、中望软件等同行业公司。

星环科技方面称，公司的软件产品化程度较高，可以在不同行业实现广泛布局和快速复制。截至2021年6月末，金融和政府为公司产品主要应用的行业领域，分别占48.37%、24.81%。

值得关注的是，作为重要的“资产”，星环科技 告期内却出现了较多研发人员离职。包括产品研发部总监吕侣和杨俊、高级软件工程师胡维、质量保障办公室总监魏旷等。尤其是公司联合创始人、前英特尔大数据软件亚太区总监范磊（直接持股6.7%），亦在2021年5月离职。

经历7轮外部融资

此次IPO，星环科技拟发行股票数量不超过3021万股，合计募集19.61亿元。其中，大数据与云基础平台建设项目投入8.98亿元、分布式关系型数据库建设项目7.09亿元、数据开发与智能分析工具软件研发项目3.53亿元。

公司方面表示，本次募投项目是对公司原有技术的进一步升级，未来将围绕大数据、数据库、云计算、智能数据分析领域，为企业客户提供覆盖数据全生命周期的产品与服务。

由于公司近年来经营性现金流持续为负，星环科技依靠外部融资“补血”。从2013年公司成立至今，星环科技共经历7轮外部融资。投资方既有恒生电子、信雅达等产业公司，也有方广资本、启明创投等股权投资机构。

截至招股书披露日，孙元浩、林芝利创、赞星投资中心、产业基金、范磊分别持股12.32%、11.69%、8.32%、7.46%、6.7%，位居前五位。其中，孙元浩为公司实控人，赞星投资为员工持股平台。上市公司恒生电子和信雅达分别直接持股2.93%、1.16%。

从整体来看，星环科技股权结构较为分散，实控人孙元浩直接持股仅为12.32%。通过与范磊、吕程、佘晖及赞星投资中心签署了《一致行动协议》后，孙元浩合计控制公司29.97%股权。不过，一致行动人之一范磊已离职，《一致行动协议》到期后是否续约尚存疑问。

此外，公司有40家私募股权机构持股，其中29名股东属于私募投资基金等金融产品。作为A轮融资者，广方资本在后续几轮融资者已逐步转让退出了部分股权。