版 来了！70款游戏获批

摘要：

1、最近游戏板块喜大普奔，先是人民 发文给予中国游戏产业较高认可，呵护之心彰显。紧接着，11月17日晚国家新闻出版署发布2022年11月份国产 络游戏审批信息，共70款游戏获批，腾讯、 易、完美世界、中青宝、巨人 络、心动等游戏公司产品在列。游戏行业在政策层面有望迎来边际改善。11月17日游戏板块也大放异彩，游戏ETF（516010）收涨5.2%、游戏沪港深ETF（517500）收涨4.69%。

2、信创产业链午后发力，软件ETF、计算机ETF涨超3%。相关部门发布《关于数字经济发展情况的 告》，说明数字基础软硬件等关键核心技术，以及数字基础设施建设、产业数字化转型、数字公共服务、数字经济治理、 络安全、数据安全保护等数字经济发展领域仍是未来的重点发展对象，受到市场关注。

3、11月17日煤炭板块下跌较多。消息面上，澳煤恢复进口预期增强，或一定程度上引发市场对供给增加的担忧。后市来看，焦煤处于库存低位，随着焦炭落实三轮降价、市场情绪逐渐好转，加上地产融资政策放松、疫情防控措施优化对地产开工的利好，下游采购积极性有望触底回暖；动力煤方面，可关注冬储补库、淡旺季转换阶段动力煤的需求回升。

正文

11月17日，三大指数低开低走，盘中弱势震荡下探，上证综指一度跌破3100点，临近尾盘市场止跌回升，重回3100上方。科创50指数翻红。截至收盘，上证综指下跌0.15%，深证成指小幅下跌0.13%，创业板指跌幅相对较大，下跌0.71%。

盘面上来看，游戏板块受利好消息的刺激全天强势，芯片、计算机软件等板块快速拉升涨幅居前，养殖板块也逆势走强，而煤炭、新能源板块则在11月17日表现相对较为疲软，跌幅居前。

量能方面，11月17日两市合计成交金额超9100亿元。北向资金方面，早盘一度流出，尾盘转为净流入，全天小幅净流入14.09亿元，其中沪股通流入5.02亿元，深股通流入9.07亿元。

近期北向资金流入流出情况，数据来自于WIND

盘面上来看，11月17日游戏板块大放异彩，游戏ETF（516010）大涨5.2%，游戏沪港深ETF（517500）也大涨4.69%。

游戏板块的走强主要受利好消息的驱动，近期人民 发布《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》，文中对“欧洲议会全会高票通过重视发展电子游戏产业的决议”事件进行评论，指出“电子游戏早已摆脱娱乐产品的单一属性，已成为对一个国家产业布局、科技创新具有重要意义的行业。这值得我们重视和深度挖掘其潜在的价值”。

中信证券表示，人民 评论给予中国游戏产业较高认可，同时游戏产业未来也有希望创造更大的 会价值，并推动数实融合、文化自信等领域发展。相较之前对于游戏行业严监管的态度，人民 评论反映出监管对于游戏行业发展的呵护之心，后续行业发展在政策层面或将迎来边际改善。

此外，对于市场较为关心的版 问题，今年4、6、7、8、9月分别发放45/60/67/69/73个版 ，版 发放数量稳步提升，涉及上市公司数量增加，版 相对已经进入常态化发放的阶段。

而腾讯高管近期也表示，腾讯游戏版 问题总会解决的，在不久将来就会有版 发放，在某种程度上腾讯需要为此做好准备，在版 发放出来之后，腾讯会有更多已经准备好的游戏推出，游戏行业的逆风因素一定会得到缓解。腾讯的表态更为行业发展注入信心。

说版 ，版 就到。11月17日晚间，国家新闻出版署发布2022年11月份国产 络游戏审批信息，共70款游戏获批，腾讯、 易、完美世界、电魂 络、中青宝、巨人 络、心动等游戏公司产品在列。

东吴证券最新研 表示，版 常态化核发已经形成，结合2022年7月21日商务部等27部门发布的意见，后续发放节奏及数量值得期待，游戏供给侧有望持续改善，提振市场信心；中国手游厂商研运能力领先，随着本地化能力逐步提升，海外市场渗透率将持续提升，驱动板块业绩增长。

经过长期的调整，目前游戏板块的估值处于历史极低的分位值。后续随着政策的边际改善，游戏供给侧的改善，游戏行业的上市公司的业绩或将逐步从底部反弹。后续可重点关注游戏ETF（516010）、游戏沪港深ETF（517500），一键布局游戏股行业龙头。值得注意的是，游戏沪港深ETF（517500）全面覆盖A股和港股的游戏龙头公司，也是目前唯一持有腾讯的游戏ETF。

游戏板块PB估值水平，数据来自于WIND

信创产业午后发力，表现亮眼。软件ETF（515230）上涨3.14%，计算机ETF（512720）上涨3%；此外消电ETF（561310）、芯片ETF（512760）也涨超1%。

消息面上，2022年11月16日，相关部门发布《关于数字经济发展情况的 告》，指出下一步工作安排“统筹国内和国际、发展和安全，坚持科技自立自强，以数据为关键要素，以推动数字技术与实体经济深度融合为主线，以协同推进数字产业化和产业数字化，赋能传统产业转型升级为重点，以加强数字基础设施建设为基础，以完善数字经济治理体系为保障，不断做强做优做大我国数字经济。”说明数字基础软硬件等关键核心技术，以及数字基础设施建设、产业数字化转型、数字公共服务、数字经济治理、 络安全、数据安全保护等数字经济发展领域仍是未来的重点发展对象，受到市场关注。

作为信息安全的代表，信创市场空间较为广阔。从中短期可能释放业绩的细分赛道——党政信创来看，根据国家统计局数据及开源证券统计，“党政信创+行业信创”覆盖人员合计约6500万，若按信创PC整机单价约5000元，信创服务器单价约5万元测算，信创产业潜在空间为数千亿，如果再考虑相关的行业应用软件，整个市场空间更为乐观。信创蓝海市场可期，在自主可控大背景下，有望打开产业龙头成长天花板。

此外信创行业的国产替代机会也值得关注。当前国产化软硬件发展提速，生态持续完善。基础软硬件作为ICT产业基础，国产生态日益成熟；CPU、操作系统、数据库等基础件的国产产品已逐步进入可用、好用阶段；ERP、工业软件等应用层的产品已逐步可取代海外同类产品，渗透率持续提升，工业软件领域的部分平台、系统、软件受益智能制造处于加速落地阶段，信创产业有望迎来发展良机。

感兴趣的小伙伴可继续关注信创板块，包括软件ETF（515230）、计算机ETF（512720）、芯片ETF（512760）等的投资机会，但需要警惕短期业绩难兑现、市场筹码拥挤带来的调整风险。

11月17日煤炭板块下跌较多，煤炭ETF（515220）下跌3.53%。消息面上，澳煤恢复进口预期增强，或一定程度上引发市场对供给增加的担忧。11月15日下午，相关领导在巴厘岛会见澳大利亚总理，市场对我国恢复澳煤进口预期加剧。这一消息或一定程度上引发市场对供给增加的担忧，15日晚焦煤期货夜盘收跌1.16%，11月17日煤炭板块出现下跌。

国盛证券研 指，供需格局是决定价格的核心因素，我国退出澳煤市场后，煤炭贸易格局已完成重塑；即使澳煤进口限制解除，其对我国焦煤市场短期负面影响也较小，相反更应关注全球焦煤贸易格局再次重构过程中煤价“不降反升”的可能。

动力煤方面，10月淡季发电量环比回落，需求较弱叠加供给恢复（大秦线检修完成），现货煤价出现回落。单月来看，10月发电量同比/环比+1.3%/-3.2%至6，610亿千瓦时，其中火电同比/环比+3.2%/-8.0%至4，453亿千瓦时，动力煤下游需求较弱。而供给方面，大秦铁路秋季检修结束，煤炭的铁路运力逐步恢复，截至11月11日，秦皇岛港铁路调入量升至40.60万吨/日，供给恢复叠加当前时点处于用煤淡季，现货煤价出现回落；或一定程度上引发市场信心不足。

图. 焦煤–总库存（港口+焦企+钢厂）

后市来看，焦煤方面，现在焦煤处于库存低位，随着焦炭落实三轮降价、市场情绪逐渐好转，加上地产融资政策放松、疫情防控措施优化对地产开工的利好，下游采购积极性有望触底回暖，焦煤需求有望进一步上升。动力煤方面，随着本周冷空气东移南下，中东部地区出现明显降温，且10月末以来下游用户日耗煤量由淡季低点持续回升，一定程度反映出需求进入淡旺季转换阶段，可继续关注动力煤需求回升及冬储补库的需求。

落实到煤企，煤炭市场“电力—长协定量定价”+“非电力—市场煤”双轨运行下，煤企具备高盈利的稳定和持续性，外加高现金流带来高比例分红，高分红+高股息率有望为煤企带来估值修复空间，感兴趣的投资者可关注煤炭ETF（515220）的投资机会，但要防范因政策影响带来的调整波动风险。

今天就这样，白了个白~

风险提示

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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