快狗打车的亏损泥沼：市场份额下滑至3.4%，四年不到亏损23.06亿

四年不到，亏损23.06亿元！用“流血上市”形容快狗打车，丝毫不为过。

成立八年之久的快狗打车终通过港交所聆讯，上市在即。

作为亚洲主要的线上同城物流平台，快狗打车已经中国大陆、中国香港、新加坡、韩国、印度等多个国家和地区的340个城市开展运营。据其招股书数据，截止2021年9月底，快狗打车注册司机达490万，注册用户数达2650万，年均交易总额达31.2亿元。

看似风光无限的背后，却是快狗打车下滑至3.4%的市场份额、四年不到超23亿的亏损与杀成红海市场的货运行业。

2014前后， 约车崛起的同时，一场O2O浪潮席卷整个创业圈，无数创业者将目光投向货运市场。

与此同时，58到家旗下子品牌“58速运”正式在中国内地运营。成立之初，58速运便定位为“互联 +短途货运平台”，是最早一批进入同城货运赛道的玩家之一。

2015年，同城货运行业斩获19笔融资，58速运和货拉拉均完成两轮融资。彼时，二者还算平分秋色。

随着搬家业务规模越做越大，2016年底，58速运从集团主营的家政业务中剥离，正式独立。次年年初，58到家CEO陈小华结识了GOGOVAN创始人林凯源，两人可谓是一拍即合。

58速运专注于内地市场，在C端有着天然优势。而GOGOVAN则主攻海外，对于to B业务颇有建树。“情投意合”之下，2017年8月，58速运同GOGOVAN合并。

二者的合并在业内引起了巨大反响。对于当时的58速运而言，合并直接让其多出了6个东南亚国家及地区的14座城市、18万名注册司机，更让其与数十个玩家拉开了差距。

时间到了2018年，同城货运赛道融资额度到达顶峰，O2O模式的热度开始逐渐散去。彼时国内互联 同城货运市场，只剩下两个大玩家，一是货拉拉，二是58速运。前者占据50%以上的市场份额，后者占据24%左右。也是这一年，58速运更名为快狗打车。

这次更名无疑是成功的，据陈小华所说，更名后快狗打车APP“新增了3倍客户，多1亿人知道，引发了上百家媒体关注”。

受此影响，快狗打车业绩迅速增长。据其招股书数据，2018年-2019年，其收入从4.53亿元上升至5.3亿元。2021年第一季度更是较同期增长50.88%。

截止2021年9月30日，快狗打车注册司机约490万，注册用户数约2650万。2018-2020年，其平台年均托运订单超3000万份。

然而，成绩亮眼的背后，却是连年亏损的泥沼。

原本，同城货运这个赛道上，头部玩家只有货拉拉和快狗打车。然而，货运市场这款蛋糕太大，也太香了。互联 企业有一个著名的玩法——烧钱换市场。对于快狗打车而言，尽管起点不算低，但在这个玩法之下，一直被后来者反复碾压。

据《2020-2026年中国同城货运行业全景调研 告》数据，预计到2025年，我国同城货运市场将突破1.6万亿元，货运量将达128.3亿吨。行业空间有多大呢？我国同城货运市场排名前十的企业，市场占有率只有3.5%。

于是乎，在同城货运市场，各大巨头掀起一场新的鏖战。

2020年4月， 约车巨头滴滴投入1亿元，成立滴滴货运，正式入局同城货运赛道。这位昔日的烧钱大战冠军采取了一贯的打法——烧钱补贴。滴滴货运不仅对司机端免去加盟费用，还给予大量补贴，用户端的补贴同样没有落下。

6月底，滴滴货运登陆杭州和成都，首日订单量便破一万单。此后，北上广也相继开通货运业务。自2020年9月中旬，其日订单量接连超10万单。

对于快狗打车而言，半路杀出的滴滴无疑是场噩梦。彼时，作为行业龙头的货拉拉已经完成6轮融资，对于内卷并不担心。反观快狗打车，上轮2.5亿美元的融资还停留在2018年。

在这场与滴滴的攻防战中，快狗打车可谓是损失惨重。据其招股书数据，以2020年行业交易总额来算，货拉拉以54.7%的市场份额位列第二。而快狗打车，市场份额下跌至5.5%，勉强守住了行业第二的宝座。

但盯上同城货运这块蛋糕的，可不仅仅是滴滴。

早在2019年10月，顺丰便宣布同城业务以公司形式独立运营。据顺丰同城招股书，2020年，其总营收达48.4亿元，订单量达7.6亿单。截至2021年5月31日，顺丰同城急送平台注册骑手超280万，用户数达1.26亿。

2020年8月，城际货运巨头满帮集团收购省省回头车，向同城货运赛道发起冲锋。同年11月，满帮在完成17亿美元的融资后，宣布全力进军同城货运。

裹挟资本与流量的巨头们纷纷入局，使得同城货运行业的竞争愈发激烈，一场行业“补贴战”不可避免。受此影响，2021年前9个月，快狗打车的营销费用达2.31亿元，超2020年全年。

据弗若斯特沙利文数据，以截止同城货运2021年前三季度的交易总额来算，货拉拉以近5成的市占率位居榜首。“后起之秀”满帮以3.9%的市占率位居第二。而快狗打车则以3.4%的市占率排名第三。

与此同时，成立一周年的滴滴货运，已经完成了对19座城市的覆盖，作为起点的成都、杭州等地市场份额更是超50%。

“混战”对快狗打车而言，失去的不仅仅是城池。

作为行业龙头的货拉拉，迄今为止累计完成8轮融资，融资总额达163.73亿元，估值有望突破100亿美元。紧随其后的却是滴滴货运，仅一笔15亿美元的A轮融资便达15亿美元。而满帮集团则赶在赴美上市通道被堵之前成功登陆纽交所。

至于快狗打车，仅获得5次融资，且有3次未披露具体融资金额。2021年7月完成近亿美元的战略融资后，同年8月快狗打车便向港交所提供了上市申请。据其招股书数据，预计寻求上市估值30亿美元，募资4-5亿美元。

快狗打车为何会在此时寻求上市呢？或许是烧钱烧不起了。

正如陈小华说的那样：要有亏2亿美金的决心。2018年-2020年，快狗打车的亏损净额分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元。2021年前三季度亏损净额为3.93亿元。四年不到，亏损高达23.06亿元。

和连年亏损相对应的是其“高居不下”的销售及营销费用。2018-2020年，快狗打车销售及营销费用支出分别为5.24亿元、2.96亿元、1.95亿元，分别占当年营收的115.7%、54%、36.7%。2021年前三季度则为2.31亿元，占比为48.9%。

反观其研发费用，从2018年的7633.7万元，下滑到2019年的6260.4万元。到了2020年这个数字只剩下3460.8万元，占比也由16.8%下降至6.5%。这对于一个数字货运平台而言，绝非好事。

面对连年亏损，快狗打车也是心急。除了流血上市，还有提高抽成。相较于2018年内地市场5.8%的抽佣率，到2021年9月，这个数字已经翻了一倍，达11.7%。

如此这般，不仅没能扭亏为盈，反而激起司机的反感。这点从其月活用户与订单量可知一二。2021年5月-11月，其内地平均月活用户由去年同期的56.95万名，下滑至48.36万名。月均托运订单数由214.77万单下降至195.17万单，交易总额也缩水约3570万元。

可见，割司机的韭菜是不现实的。

如今的同城货运市场，暂时形成了货拉拉、满帮集团、快狗打车、滴滴货运四方拉锯的鏖战中，这场结局未知的角逐中，快狗打车抢滩“港股货运第一股”是步好棋，但要杀出重围，绝非易事。