山东山大鸥玛软件股份有限公司（下称“鸥玛软件”）正冲击创业板IPO。

据了解，鸥玛软件主营业务为考试与测评领域信息化产品的研究、开发、销售及服务。主要是为考试与测评领域的相关政府部门、行业协会、教育机构、企事业单位等提供考试与测评的信息化建设整体解决方案、系统平台建设与运营维护、应用软件开发与服务以及硬件产品销售等。

但从前景来看，鸥玛软件发展中，存在着一些“掣肘”因素。

营收、盈利走下坡路，市场份额垫底同业可比公司

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，欧玛软件的营业收入分别为14,626.09万元、16,862.64万元、17,517.05万元和1,676.26万元，同比增长幅度分别为31.11%、15.29%、3.88%和-77.45%。营业收入增长速度正在大幅的下滑，更转正为负。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，欧玛软件扣除非经常性损益后的净利润分别为4,675.57万元、6,150.71万元、6,760.48万元和-684.95万元，同比增长幅度分别为53.74%、31.55%、9.91%和-125.57%。同营业收入增长速度一直，欧玛软件的扣非净利润增长趋势也快速下滑，2020年上半年净利润已经转正为负。

在招股说明书中，欧玛软件举例3家同业可比上市公司。深圳市海云天科技股份有限公司2018年营业收入33,768.92万元、净利润8,127.64万元，2019年营业收入30,177.79万元、净利润5,777.16万元，营收、净利近两年都呈现下滑态势；全美在线（北京）教育科技股份有限公司2018年营业收入60,380.05万元、净利润9,558.34万元，2019年1-6月营业收入16,554.40万元、净利润-2,481.53万元，下滑趋势也较为明显，尤其是净利润；成都佳发安泰教育科技股份有限公司2018年营业收入39,048.08万元、净利润13,053.04万元，2019年营业收入58,297.24万元、净利润21,398.19万元，是3家可比同业中，唯一增长态势良好的企业。

可以从规模上看出，上述3家营业收入规模均大于欧玛软件，2家已开始出现下滑苗头，1家增长可观。那么，市场份额不如同业的欧玛软件，在明显业绩开始走下坡路的当下，如何扭转趋势能向上突破，压力及挑战都不小。

较为依赖大客户，第一大客户采购额连年下滑

2017年度、2018年度、2019年度和 2020年1-6月，欧玛软件前五大客户的销售收入占各期主营业务收入的比例分别为60.86%、51.71%、51.19%和69.98%，欧玛软件对主要客户的销售集中度较高，存在一定的依赖。

对此，欧玛软件也坦言，目前阶段，重点客户的销售订单对于公司的经营业绩仍有较大的影响，如果该等客户受相关政策的影响，或者公司与其稳定合作的关系发生变动，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。

现实情况是，欧玛软件的业绩下滑，与大客户的需求变动或也有一定联系。2017年至2019年，欧玛软件的第一大客户均为“中国证券业协会”，上述年份，欧玛软件向“中国证券业协会”销售额分别为5,396.86万元、4,060.23万元、3,504.48万元，在前五大客户销售总额中的占比分别为37.00%、24.23%、20.05%，销售额、销售占比均一路下滑。

步入2020年，上半年，“中国证券业协会”甚至没有出现在前五大客户名单中。也就是说，2020年上半年，欧玛软件向“中国证券业协会”的销售额还不到89.15万元，可见下滑程度愈加明显。

第二大客户“山东省教育招生考试院”、第三大客户“教育部考试中心”，需求则相对稳健向上。第二大客户“山东省教育招生考试院”2017年至2019年成交金额分别为1,561.16万元、1,918.68万元、2,602.60万元；第三大客户“教育部考试中心”2017年至2019年采购额分别为881.99 万元、1,099.37万元、1,495.37万元。

但不容忽视，步入2020年，欧玛软件的前五大客户名单更是出现了波动，看来，客户需求的波动仍然对该公司的业绩，影响深远。