2019年2月1日在春节前最后一个交易日，证监会发布了《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定（征求意见稿）》（见证券时 解读），符合条件的券商可以重新启动程序化外部接入业务，对于券商以及量化私募基金来说，属于行业利好。由于2015年的股灾导致证券公司交易信息系统外部接入暂停，对股票量化交易以及整个量化行业都造成了很大的影响，希望这次重启可以给行业带来曙光。随着量化投资的普及，很多人对量化交易系统以及接入等相关问题有感兴趣，也有很多疑虑，这里重贴笔者之前关于股票跟期货程序化等相关材料的一些梳理，希望有所帮助。文中不对之处，请批评指正。
一、股票量化交易系统
很多人都在电脑上的客户端或者手机APP上面交易股票的经历，客户端以及手机APP一方面可以看到行情，一方面可以下单，比如用同花顺或者大智慧。股票量化交易系统一般来说跟普通交易者不太一样，由于交易量比较大等因素，希望尽可能降低人为因素的影响，在信 计算与触发、算法交易及交易速度等方面对要求较高。借用宽睿刘总的一张图来说明交易所、证券公司以及投资者在行情以及交易方面的传导过程。如果是股票程序化接入，主要涉及到行情、交易柜台、PB系统、托管机房与 络、自建系统等等。
与国际PB行业的高度集中性不同（华尔街几家投行占据大部分市场），国内PB业务最开始是伴随着股票配资发展起来的，2014以及2015年股市火热，配资需求高涨，恒生HOMS以及一些民间分仓软件带有一定的PB功能。后面监管需求，配资软件基本上从市面上消失了。限制程序化接入之后，恒生PB以及讯投软件等提供了一篮子下单以及简单的算法交易功能，包括还有风控的功能，但是跟国外的PB功能不可同日而语。这几年，一些券商在市场上传统PB的基础上，做了一些功能增强，提供满足程序化交易客户更加灵活的一些需求，比如说中信基于Apama的Cats系统，国信引进tradestation等，都具有类PB的属性。券商也对一些大的程序化客户，采购客户自己的PB系统进行 备，落定到券商服务器，所以会出现一些券商有数十个PB系统的现象，当然一些PB系统只归专属客户使用。
4、 专线 、机房、托管
对于股票量化而言，如果是换手率不高的策略，对 络速度要求不高，但是现在的趋势是高频Alpha跟T0等对交易速度提出越来越高的要求。速度除了柜台系统之外， 络以及与交易所物理距离也很有关系。 络专线主要有两种信道，分别是物理专用信道以及虚拟专用信道，现在一般都是虚拟专用线路，不是真的拉一条线，只是保证了这一条线路上你的带宽是你独自占用的，不是和互联 一样带宽是所有共享的，所以这条线路就会比较稳定。相关还有一个概念，席位（其实打板游击队用的更多）。席位就是以前人工在交易所下单的时代的时候的那一个位置，现在被虚化为一个编 ，每个券商在交易所可以有多个各个用途的席位，券商柜台下单到交易所的时候都要把席位 传过去才行。每个席位都有一个缓冲队列，在你数据传送到的时候，如果队列的数据没有传送完，你就得在这个队列后面排队。可以想象成高速公路的收费口，前面有车子（数据）要传输，就要先排队，等前面车子开走，如果车子太多，就会“堵车”。证券公司可以给专属客户一个专用席位，这个席位没有其他客户用，这样下单就快。
对于比较大的量化私募公司来说，服务器一般都托管在专属机房里面，包括好做系统备份等。专属机房不一定是上海证通机房或者深圳滨海机房，现在这些机房机柜机位都很紧张，深交所的东莞凤岗电信机房相对宽裕。托管机房主要还是保证交易稳定、可靠，尽可能选择离两个交易所物理距离比较近的地方。
二、期货量化交易系统
期货交易系统跟股票交易系统类似。监管政策对期货程序化限制没有股票那么严格，毕竟市场影响比股票小，但是对于股指期货等政策限制，也限制了期货相关量化策略的收益。
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