鸥玛软件：考试测评无纸化成趋势，客户高粘性助力业绩增长

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鸥玛软件：考试测评无纸化成趋势，客户高粘性助力业绩增长

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事件

公司发布2018年业绩快 ，全年实现营业收入 1.66亿元，同比增长 10.42%；实现利润总额6794.98 万元，同比增长 19.59%；归母净利润 6114.31万元，同比增长19.99%。（公司业绩快 ）

公司简介

致力于考试与测评领域的信息化建设整体方案提供和应用服务：自成立以来一直致力于考试领域软、硬件的研发与应用，为考试与测评领域的相关政府部门、行业协会、教育机构、企事业单位等提供信息化建设整体解决方案、应用软件产品、系统平台建设和持续的技术支持与运维服务。主要产品分为技术服务、软件开发与运维服务和硬件产品等三大类。

考试服务行业需求不断扩大

考试服务行业需求不断扩大，考试测评无纸化为发展所趋：公司主要覆盖教育考试、人事职（执）业资格考试和行业资格考试等。当前国家持续加大教育投入和改革推进力度，同时加大职业资格考试“放管服”力度，逐步降低职业资格考试 考门槛，为考试服务行业带来广阔的发展空间。且我国无纸化考试占比较少，占市场份额5%左右，行业发展空间大。随着题库技术、智能组卷技术、智能阅卷技术的逐步完善和成熟，无纸化考试市场份额有望进一步提升。2017年，公司已获得无纸化考试服务工作顺利完成会计资格考试、资产评估师、房地产经纪人、保监会任职资格、国税两测、全国大学英语四六级口语等多个大型国家级无纸化考试项目；2018年3月，中标中国铁道科学院“分布式考务与测评系统”项目。（公司公告）

打造数据产业园区

打造数据产业园区，拓展考试服务业务：依托长期在考试服务行业的经验和优势，公司着力建立专业化、标准化的考试服务基地和创新型研发基地，拓展考试服务业务；建设鸥玛云服务平台和覆盖全国的专业化互联 数据中心。2018年11月，公司与济南市章丘区人民政府签订《鸥玛数据产业园区项目合作协议书》，拟在济南章丘区建设数据产业园区，项目总投资不低于6亿元，项目建设周期24个月，为公司的可持续发展提供资源保障。（公司公告）

优质客户资源

优质客户资源为业务拓展奠定基础，主要客户粘性大：我国考试测评服务行业需要满足国家制定的整套技术标准要求，包括《国家教育考试 上评卷暂行实施办法》和《国家教育考试 上评卷技术暂行规范》等，入行壁垒较高，客户重视信息化产品的可靠性和稳定性，客户粘性较强。目前，公司已与众多国家部委、行业协会以及省（市地）各级考试机构都建立了战略合作伙伴关系或良好的合作关系，承接和开发了多个全国性考试信息服务平台。2018年公司前五大客户包括中国证券业协会、教育部考试中心和中国资产评估协会等，合计占营收约50%。（公司半年 ）

投资建议

截至到最新收盘，公司股价15元，市值为12.33亿元，PE为20.2X，结合公司主业增长稳定，建议关注。

风险提示

政策变化风险、业务增长不及预期、市场竞争风险

重点行业

科 “新”时代，优创先机

新三板2019年年度策略

医药

2019年建议关注头部医药公司：合全药业、成大生物、原子高科等

TMT

科创板上线或成明年资本市场最大变量，部分优质三板公司或可迎来转板机遇！

教育

K12板块依旧是重点、职业教育板块值得关注，持续关注政策对于部分赛道的后续规定！

安信新三板 诸海滨团队

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【团队荣誉】

2016年-2018年卖方水晶球奖新三板公募/总榜第一名

2015年&2016连续新财富最佳新三板研究机构第一名

2016年&2017年金牛奖新三板研究第一名

【首席 · 诸海滨】

安信证券研究中心 ?总经理助理

新三板研究负责人

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免责声明

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