万兴科技—动态研究：消费类软件回归中国，短视频发展势头正盛

国海证券发布投资研究 告，评级: 买入。

万兴科技(300624)

事件：

公司公告2019年前三季度业绩预告：2019年前三季度公司预计实现归母净利润8654-9134万元，同比增长19.55%-26.18%；2019年第三季度公司预计实现归母净利润3010-3490万元，同比增长25.03%-44.97%。

投资要点：

盈利预测和投资评级：给予“买入”评级。我们认为，公司是A股稀缺的消费类软件公司，短视频高速发展和办公软件国产化将对公司产生积极影响。我们预计公司2019-2021年EPS分别为1.27/1.67/2.21元，对应当前股价PE分别为59/45/34倍，首次覆盖给予公司“买入”评级。

风险提示：1）公司业绩不及预期的风险；2）短视频发展不及预期的风险；3）办公软件国产化进程不及预期的风险；4）市场系统性风险。

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