全球芯片短缺继续加剧 但给这些公司带来了机会

金融界 5月19日消息，华尔街的分析师们已经挑选了一些将从持续的芯片短缺中受益的股票，这种短缺现在正影响着一大批企业。

半导体供应链问题不再局限于汽车行业，福特、捷豹路虎和大众等公司已经关闭了工厂，削减了生产并裁员。最近几周，从消费电子巨头三星到小众的洗狗器制造商CCSI，都 告了生产问题。

因为看不到尽头，分析师们预计全球芯片短缺将持续到明年，甚至可能到2023年。

华尔街分析师认为，这为投资者创造了一个关键的机会，他们已经挑选了一些股票来购买，因为半导体行业正试图填补这一空白。

Bernstein

在本月早些时候发表的一份说明中，由Stacy Rasgon领导的Bernstein的分析师表示，他们继续看好芯片制造商 Qualcomm （QCOM） 和Nvidia（NVDA）。他们对这两只股票的评级为优于大盘。

“他们在谈到Nvidia时说：”持续的产品周期可以推动显著的盈利增长并支持倍数，进一步提升股价的上升空间。

他们还喜欢NXP Semiconductors（NXPI）：”我们相信它的汽车行业复苏的故事有吸引力”——和Broadcom（AVGO），他们指出Broadcom是”今年被超卖的半导体公司，拥有来自软件的支持，现金，强大的股息，一流的利润率和有吸引力的估值。”这两家公司都被分析师评为”跑赢大盘”。

他们还看好Applied Materials（AMAT）和Lam Research（LRCX）公司，并表示该行业仍有”大量的空间在短期内向上修正，在资本密集度上升的情况下，有一个极具吸引力的长期长期故事。”

然而，分析师们不太看好英特尔（INTC）。

“他们写道：”英特尔的长期结构性问题终于凸显出来了，在前景仍然不确定的情况下，竞争压力越来越大。

Bernstein的 告强调，最近几周，在公司活动和收益电话会议上提到的半导体短缺问题”急剧增加”。

“他们说：”各种类型的公司都在讨论芯片短缺对其业务和前景的影响，例子很多，包括医疗设备、化学品、金属和采矿、服装，甚至烟草，因为他们自己或他们客户的生产开始受到干扰。

他们补充说，大多数半导体公司正在继续”在不断加强的需求的支持下取得良好的数据”。

高盛

高盛的四位分析师在上周的一份说明中说，2021年第三季度将有更多的芯片生产，但”紧张状况可能会持续到2022年。”但以Mark Delaney为首的分析师写道：”我们认为半导体行业在增加产量方面正在取得进展。”

他们说，第二季度将可能是半导体供应短缺的高峰期，并补充说下半年会有一些改善。

此前，高盛在上个月强调，通过为英特尔和台积电等主要芯片制造商提供专业设备的公司是接触这种情况的一个途径。与Bernstein一样，他们喜欢Applied Materials和Lam Research。其他选择包括Teradyne、Entegris和ASML。

谈到汽车制造商，高盛分析师周日指出，芯片短缺对汽车生产的影响在不同公司之间有很大不同。

分析师强调，例如，特斯拉（TSLA）已经找到了替代供应商，以减轻半导体短缺的影响，并在某些情况下采取了重写固件等措施。马斯克的电动汽车公司认为，芯片短缺问题可能会持续到第二和第三季度，但已表示情况正在改善。

高盛分析师在上月底特斯拉财 后维持其买入评级。

瑞银UBS

与此同时，瑞银在4月23日的一份说明中说，尽管有一些”移动部件和问题”，但它仍维持对英特尔的买入评级。

分析师Timothy Arcuri和Pradeep Ramani写道，英特尔可以从欧洲或美国获得超过60亿美元的补贴，这将有助于缓冲其现金流。今年早些时候，英特尔承诺斥资200亿美元在亚利桑那州建立两个新的芯片制造厂，即所谓的代工厂。

在大西洋的另一边，瑞银集团看好德国芯片制造商 Infineon，因为它认为目前芯片供应的紧张状况应该对该公司有利。

分析师David Mulholland和Francis-Xavier Bouvignies在5月5日的一份说明中说，电动汽车需求的加速可以”推动Infineon作为该行业最具吸引力的跨周期增长公司之一重新获得更高的评级”。

瑞士信贷

瑞士信贷全球经济和战略总监Wenzhe Zhao周三在一份说明中说，最近的芯片短缺鼓励了芯片生产链上的库存囤积，从而加剧了需求上升和供应停滞之间的差距。

他说，新的半导体产能要到2022年或以后才会上线，除了调整订单、生产计划和价格，几乎无法解决今天的短缺问题。

“台积电和英特尔等领先生产商最近表示，汽车芯片短缺的最糟糕时期可能已经过去；另一方面，整个行业的供应限制在2022年或更晚之前不太可能缓解，”Zhao写道。

“新的生产能力是解决芯片短缺的最终答案。资本支出计划也在相应调整，”他补充说。”增加资本投资将产生明显的效益。”

台积电已承诺在三年内花费1000亿美元来增长其产能，而三星计划在未来十年内为其芯片业务花费1160亿美元。

展望未来，Wenzhe Zhao指出，存在着芯片产能过剩的风险。”他说：”确保未来能力的政治冲动可能会导致群体思维和协调不力，使企业进行商业回 的投资前景恶化。