震有科技IPO：科创板上市后成粤海街道的“新华为”？

根据上海证券交易所披露，深圳震有科技股份有限公司（以下简称“震有科技”），将于2020年5月14日上会。震有科技首次公开发行股票并在科创板上市将发行不超过4,841万股，拟募资5.45亿元。

震有科技介绍

震有科技成立于2005年，注册资本为1.45亿元，是一家专注于通信产品和解决方案的国家级高新技术企业、国家规划布局内的重点软件企业。震有科技的业务范围涵盖公 通信领域和专 通信领域，他们的核心 设备、集中式局端设备、应急指挥调度系统等产品应用于电信运营商、政府、电力、煤矿等多个行业和领域，并已进入亚太、欧洲、南美、中东等40多个国家和地区。

随着 会的进步和科技发展，“新基建”概念也被深深地植入人心，震有科技未来的发展空间非常广阔。2017-2019年，震有科技的营业收入分别为26,235.63万元、47,877.52万元和42,427.23万元，归属于母公司股东的净利润分别为3,911.92万元、6,023.10万元和6,106.69万元，综合毛利率分别为52%、42%和56%。从财务数据来看，虽然震有科技的产能这两年受到了一定的限制，但毛利率和利润还是比较高，投资价值还是比较亮眼的。

竞争优势分析

从技术层面来说，通信 络是一个由通信终端、传输系统、交换系统、信令系统以及控制系统等通信设备组成的 络系统，而核心层、接入层 络领域的技术为通信领域的主要核心技术。在核心层 络领域，震有科技拥有完整的IP多媒体子系统（IMS）语音核心 解决方案，是业内少数能够提供大容量核心 解决方案的公司之一，自主研发5G核心 技术，也已进入产品化阶段。接入层 络领域主要分为铜缆接入和光纤接入两种方式，他们拥有技术先进的综合业务接入 （MSAN）产品基于公司自主研发的虚拟操作系统平台能够实现跨硬件和跨操作系统的产品定制开发，处于行业先进水平。而在专 业务方面，震有科技的产品可实现跨平台、跨部门的互联互通和资源共享，有效提高行业专 内各类资源的利用率，形成扁平化指挥机制。在支持用户数量、系统可靠性、支持通信协议种类等关键技术指标上，震有科技与华为、中兴通讯等厂商目前处于同一级别水平，有些指标上可能比华为、中兴通迅等同行还更符合部分客户的个性化需求。

从市场地位层面来说，震有科技经过多年的发展，主营产品从专 通信领域扩大到公 运营商领域，已经发展为国内优秀的通信系统设备及技术解决方案的供应商，产品及解决方案获得各行业客户及海外运营商的广泛认可。震有科持定位于通信系统设备及技术解决方案供应商，拥有较强的自主研发能力和丰富的项目开发经验，树立了良好的品牌形象。在公 通信领域，与华为、中兴、爱立信、诺基亚、瑞斯康达等行业巨头形成有力的竞争。在专 通信领域，与辰安科技、瀚讯信息等知名企业在细分领域各有所长。

从“新基建”层面来说，震有科技紧跟行业最新发展趋势，核心团队基于在核心 和接入 等领域的技术积累，相关自主研发技术已实现向5G标准的演进，目前正在进行5G通信 络系统的研发，已具备参与5G市场的竞争能力。今年5月，已经正式完成多款5G商用手机、自主研发基站、自主研发核心 的全部联调及系统测试工作，自主研发5G基站与5G核心 成功对接，为震有科技在通信领域的快速发展铺好轨道。而新型智慧城市运行管理模式，也将为震有科技的可持续发展锦上添花。

未来发展分析

经过多年的经营发展，震有科技不断加大研发投入，加强公司的技术储备，为将来爆发式增长搭桥铺路。本次IPO所募集的5.45亿元资金，将帮助震有科技解决通信技术的瓶颈，提升产量、满足客户需求、扩大市场份额、提升品牌影响力和降低运营成本。

通信领域市场空间很大，震有科技作为通信 络设备及技术解决方案的综合通信系统供应商，与华为主营业务相似，亦一样在神奇的深圳粤海街道出生、成长，相信将来成功登陆资本市场后，亦有望发展成为“新华为”。