被金山云迎头赶上，WPS软件回A计划要让位了？

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金山软件(03888-HK)于去年10月底曾发布公告称，考虑可能分拆北京金山办公软件于中国A股上市，并正向中国证监会北京监管局就展开上市辅导过程递交申请，昨晚公布新进展却让不少人失望了。

北京办公软件中止审查

金山软件主要从事研究及开发 络游戏，以及提供 络游戏、手机游戏及休闲游戏服务；提供云存储及云计算服务；及设计、研究、开发及销售推广WPS Office办公软件产品及服务。

而在金山软件旗下的另一个业务金山云，在12月19日完成了D轮3亿美元融资，骊悦投资、中国民生投资集团领投，金山软件跟投。在如今合作伙伴腾讯将旗下种种业务分拆上港股之时，金山是否也有一丝丝动心呢？

心动2017肯定是有的，不然金山也不会将北京办公软件计划送上A股。然而，在早就已启动的办公软件服务及其他业务回A计划，却未如想象中顺利。

金山云是新的增长点？

截至2017年9月30日止3个月，金山软件收益13.03亿元，同比增长16%，环比增长1%；母公司拥有人应占溢利2.38亿元，同比增长68%，环比减少5%；每股盈利0.18元。

就今年三季度 而言，从收益上来看 络游戏业务在三季度时贡献收益虽然仍占大头，但不管是同比还是环比均有下滑，隐有衰退之势。在剑 三“风骨霸刀”资料片接近尾声，而重制版还未上线的“空窗期”，主管游戏板块的西山居需要用更加大幅度活动来刺激玩家的活跃度。其他两项业务却与之相反，都录得正向增长，尤其云服务发展速度颇为亮眼，三个月内收益同比增长80.13%，环比增长17.78%。作为为数不多的披露云计算业务的公司，金山软件旗下的金山云近几年也在同主席雷军旗下小米公司的支持下混得风生水起。IDC、赛迪顾问等多数第三方统计机构，将阿里云、腾讯云、金山云列为国内云计算三甲。不仅跻身前三行列，又获3亿美元D轮融资拓展人工智能版图，难道金山云将会是金山软件的下一个利润增长点吗？喜获D轮融资后，金山的发展重心是否会侧重于云计算方面？云服务是否如办公软件业务一样有分拆上市的计划呢？

办公软件定位何在？

拟分拆的办公软件及服务业务方面虽没有云服务业务增幅，营收为1.98亿元仍同比增长49.61%，发展势头非常不错。此外，WPS软件的货币化能力显著增强。

可以说，除了微软WINDOWS自带的WORD、EXCEL、POWER POINT等办公软件外，在国内市场上用得最多的便是金山WPS办公软件系统了。根据金山软件发布的数据，2016年12月，金山办公产品月度活跃用户数超过2.47亿，按照WPS注册用户总量1.66亿计算，2016年其WPS办公软件用户占国内办公市场用户总规模的27.81%，是国内最大的国产办公软件及服务提供商。

与此同时，在政府和国企央企等越来越注重信息安全以及完善保密措施的情况下，技术慢慢成熟的国产软件势必会为更多国人接受且推广。据了解，WPS Office移动端全球MAU达1.35亿，PC端超1亿，个人云服务业务稳步发展将继续推动WPS变现加速。

根据剑 三官方消息，备受期待且金山砸下重金的重制版不删档测试将于12月21日开启，年底将全面上线，是否一改之前玩家流失之态又吸引新玩家“入坑”还是未知数。虽然WPS软件部分因保荐人原因中止审查，但并不代表北京办公软件回A计划就此搁浅，但不利的是金山尚未透露何时能够申请恢复审查，上市之前又将有一个漫长的过程。