瓜子二手车创始人杨浩涌悄然“拿壳”软控股份 欲“曲线”登A股？

人人车转型，优信二手车美股“流血”上市，该行业另一大巨头瓜子二手车以何种方式登陆资本市场，成为投资者关注的焦点。8月9日，在软控股份的一份《表决权委托协议》中，瓜子二手车实控人杨浩涌悄然出现在上市公司实控人行列中。或许，瓜子二手车有意“曲线”登陆A股。

瓜子二手车创始人杨浩涌悄然出现在了软控股份的实控人行列。竞争对手优信二手车已先一步上市，而今年是其认为瓜子二手车最适合上市的节点。

8月9日，软控股份控股股东、实际控制人袁仲雪与青岛西湾不大软件服务有限公司（简称“西湾软件”）签署了《表决权委托协议》，袁仲雪将其所持有的公司的股票1.45亿股（占公司总股本的15.56%）表决权委托给西湾软件行使。

不同于以往“协议转让+表决权委托”的方式，软控实控人采取的是表决权委托的方式。收购方采用该方式，不仅能够在一定程度上控制交易的成本，还能够在交易对方存在限售股的情况下，以所有权不转移、表决权权益转移的灵活方式实质性控制上市公司。

在表决权委托生效后，西湾软件将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东。而瓜子二手车创始人杨浩涌出现在了实控人行列，此时入主软控股份恐怕不仅仅是公告中说的那样，是对上市公司价值的认同以及新材料业务发展前景的看好，而是有些意味深长。

//杨浩涌成软控股份实控人//

从目前已经确定的交易安排来看，西湾软件计划未来6个月内通过大宗交易方式受让袁仲雪持有的软控股份不超过2%的股权。按照软控股份目前60个亿市值计算，即使西湾软件顶格按照2%的比例受让股权，付出的成本为1.2亿元左右。

而值得注意的是，西湾软件的控股股东青岛西湾不大企业管理有限公司，李兆年与杨浩涌二者分别持有青岛西湾不大企业管理有限公司（西湾不大）80%和20%股权，西湾不大和鲁道夫·沙尔平分别持有西湾软件75%和25%股权。

所以，在表决权委托后，软控的实际控制人将变更为李兆年及杨浩涌。事实上，李兆年和鲁道夫·沙尔平早已出现在软控股份。2019年2月22日李兆年则经召开的监事会审议通过，补选为公司监事，并在3月11日的临时股东会上获得通过。而曾担任过德国国防部部长的鲁道夫·沙尔平，在去年6月份，就当选了软控股份董事。

有意思的是，杨浩涌正是李兆年的女婿，而这次杨浩涌自己也出现在了软控监事会。

//为A股上市铺路？//

资料显示，杨浩涌曾任赶集 总裁，现为车好多集团CEO，目前集团旗下拥有瓜子二手车、毛豆新车、瓜子养车、车速拍四大品牌 。车好多集团，起家于瓜子二手车，成立时间比较晚，是杨浩涌的第二个著名创业项目，上一次创业是分类信息平台——赶集 ，这一次则是从二手车杀入汽车消费服务市场。

曾将赶集 带上市的杨浩涌似乎将上市这件事看的很淡，不过，对于资本裹挟下的瓜子二手车来说，上市或许是更好的选择。2017年杨浩涌曾对媒体透露，“对瓜子二手车来说，在上市这个节点上，最好的时间点是2018年或者2019年。”

如今2018年已经过去，竞争对手之一的优信二手车也已经上市。目前车好多集团估值超过90亿美元，深谙烧钱战术的杨浩涌或许明白，仅靠新一轮的软银的15亿美元融资，是不足以同竞争对手相抗衡的。

所以，一直未有上市动静的瓜子二手车，在其创始人突然出现在软控股份的实控人行列后，被市场认为是欲借壳的举动。根据公告，西湾软件对拿下软控股份这么一家轮胎机械制造类上市公司给出的理由是——对上市公司价值的认同以及新材料业务发展前景的看好，以更好适用相关市场的升级需求。

在对未来资产处置上，西湾软件表示，没有在未来12个月内针对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的明确计划，或上市公司拟购买或置换资产的重组计划。不过，西湾软件又话锋一转，表示并不是完全没可能。

西湾软件表示，从增强上市公司的持续发展能力和盈利能力，改善上市公司资产质量的角度出发，如果出现上述情况，会依法履行相关批准程序和信息披露义务。

//杨浩涌的“上市淡定”与融资的迫切//

2015年年底，瓜子二手车宣布从58赶集分拆独立，而深谙烧钱战术的杨浩涌迅速带领团队改变了这个行业格局。对于二手车电商而言，2015年既是资本大量涌进的一年，也是大规模展开广告营销大战的一年。以“没有中间商赚差价”的经典广告语的推动下，瓜子二手车的品牌认知度快速提升，最终从二手车江湖杀出。

此前并非没有二手车或者新车电商存在，但绝大数电商平台主要模式为2B，为线下4S店或传统车商导流，而瓜子二手车采用的2C模式显得颇为新颖。

在2C直卖模式下，个人车主直接将车卖给个人买家，可以砍掉中间环节，缩短交易链条，进而降低交易成本，将中间30%的利润让给买卖双方，提升二手车行业效率，C2C模式也被认为是二手车行业的终极形态。

经过多年的竞争，如今市场上仅剩下瓜子二手车、人人车与优信二手车三大玩家。援引瓜子二手车、人人车、优信二手车三家企业的采访称，“目前业内尚无一家企业实现整体盈利，行业盈利预期尚未可知。”二手车江湖还未有盈利者，但竞争仍在继续。

不过，艾瑞咨询 告称，“2019年一季度二手车累计交易325.6万辆，同比增2%”，并预测“未来五年，中国二手车交易量年均复合增长率约为19%，2022年交易量将达到2960万台，约与新车销量持平。”

二手车行业吸走了大量融资，其中不乏知名VC/PE，腾讯、阿里、京东、滴滴、百度等互联 巨头持续加码。凭借行业前景和直买的模式创新，瓜子二手车多次获得了大额融资，支撑了其营销策略。

在2019年2月28日，瓜子二手车、毛豆新车 母公司车好多集团，获得了来自软银愿景基金的15亿融资。而成立至今，瓜子二手车及车好多集团累计融资已经超过30亿美元，估值超过90亿美元，从规模上看已经是互联 独角兽。

虽然目前瓜子二手车略胜一筹，但优信二手车已经成功IPO，在融资上占据优势。瓜子二手车杨浩涌虽然并不急切想让公司上市，但对于其来说，上市或许是个更好的选择。

而软控作为被借壳对象来说，是一个好标的。软控股份有自己的主营业务，在汽车轮胎行业是全球龙头，在汽车行业布局已久，有很深的根基。

同时，股权比例分散，大股东的实际控股比例不高，没有复杂的历史沿革，上市时间已经超过了10年。对于借壳方来说，壳公司的市值相对来说越小越好，而软控也符合这一条件。