阿里腾讯百度护航 墨迹科技IPO还是“黄了”

10月11日，5家公司IPO上发审会，4家过会。但唯独拥有“墨迹天气”这一 红APP的北京墨迹风云科技股份有限公司（以下简称“墨迹科技”），未能通过证监会发审委的这最后一道关。

最多“光环”加身，墨迹科技为何临门一脚还是没有正中球门？11日晚，证监会 站披露了墨迹科技违规发布信息、收集用户信息、大股东和客户重叠等4个方面的问题。

IPO被否

墨迹科技：已建立专项组

根据墨迹科技的招股书，自创建以来，累计装机用户已经达到5.56亿，占据天气类软件的龙头位置。据Analysys易观2017年发布的《中国天气应用市场监测 告》显示，在中国天气应用活跃用户里，墨迹天气覆盖率达69.1%。

不过即便覆盖率高、募资金额不多……但2016年就提交了科创板招股书的墨迹科技，即便等待了3年，IPO之路却仍然不顺利。

10月12日下午，墨迹科技也在官方微博回应，“黑迹天气接受证监会提出的询问并已做相应解答。对于已经整改部分我们将加强自我监察，未完善部分已建立专项组，纳入调整措施。墨迹天气的发展不会因一次失利而止步。”

↑股权结构。图据招股书

背后4大“硬伤”为主因

这一明星APP为何“命途多舛”？10月11日晚间，证监会 站披露其向墨迹科技主要提出四方面的问题。

第一条致命伤就是违规发布信息。证监会指出，一是“墨迹天气APP”存在未经其许可违规发布互联 新闻信息，被责令限期整改的情形；二是墨迹科技在取得《互联 药品信息服务资格证书》之前，发布药品广告。“发行人现有的APP存在视频节目与游戏节目，以及发布医院广告。”证监会称。

7月16日，APP专项治理工作发文督促40款存在收集使用个人信息问题的APP尽快整改，其中就包括墨迹天气。9月，在由公安部 络安全保卫局等多部门共同主办的“2019年 络安全专题发布会”上，涉嫌超范围采集公民个人隐私的多款App遭到“点名”，墨迹天气也在名单之中。

↑前5大客户。图据招股书

此外，证监会 告中还指出，在 告期内，直接或间接股权关系的客户（阿里、苏宁、腾讯）直接或间接贡献收入金额及占比较大。这也意味着，墨迹天气的业务多依靠于相关股东。

↑墨迹科技的实际控制人金犁

成也“大佬”败也“大佬”

招股书显示，墨迹科技的实际控制人金犁直接持股34.627%。随后，杭州阿里创业投资有限公司持股15.5%，为第二大股东。企查查显示，杭州阿里创业投资有限公司由马云控股，持股比例达80%，该公司在2013年参与墨迹科技的B轮融资，融资金额为数千万人民币。

此外，险峰系（险峰创投、西藏险峰、险峰深圳）股东合计持有18.97%的公司股份、创新系（北京创新、工场基金）股东合计持有8.71%的公司股份。

而另一持股4.95%股份的北京创新，背后是深圳市腾讯商业管理有限公司，占北京创新44%的股份，为其第一大股东。

证监会对墨迹科技的最后一项质疑中，提出股东也是主要贡献收入的客户。实际上，墨迹科技背后“豪华”的股东名单也是墨迹科技备受关注的原因之一。

不过，也正是因为背后“大佬”众多，让证监会提出了质疑，称在 告期内，直接或间接股权关系的客户（阿里、苏宁、腾讯）直接或间接贡献收入金额及占比较大。

具体而言，招股书信息显示，2014年、2015 年、2016 年和2017 年1-9月，墨迹科技来自前五大客户的营业收入分别为3,741.52万元、9,509.73万元、15,152.67万元和10,236.08万元，分别占同期营业收入的比例为83.64%、75.05%、72.01%和45.84%，客户集中度较高。

而在上述4个 告期内，阿里巴巴、腾讯、百度等互联 头部公司都常列于前五大客户之一。墨迹科技在招股书中曾表示，若公司未来不能严格执行内部控制制度，使得与阿里巴巴集团及其关联方之间关联交易持续增长，则会导致公司关联交易比例较高的风险。

证监会也要求墨迹科技说明上述股权相关方的业务合作是否具有稳定性、可持续性，是否存在重大不确定性风险，是否影响发行人持续盈利能力，以及发行人在市场开拓方面的应对措施。