国产软件：IT自主可控紧迫性再度提升

在上一篇地缘冲突下的暗线：国产替代里我们提到大国冲突，军工上涨只是第一步，后面要解决的是自主可控、国产替代的强国战略。

在最近的几天走势中，半导体板块成为大盘的领涨板块，半导体的大逻辑就是技术创新和国产替代，无论是产业崛起还是市值角度，未来肯定会涌现出一批大公司。尤其是半导体设备和材料，比如半导体设备整体国产化率仅10%左右，这就是一个从0到1的过程。

在早评中，我们提到目前盘面有两个明显的特点，一个是低位补涨，比如医药白酒食品等；另一个是前期主线以及一些高位股继续震荡，A股本身目前也处于比较无趣的时期，成交量的不足导致资金相对情绪不是很高，在业绩的真空区，情绪题材在慢慢发酵。

聊完了芯片，今天我们来聊聊国产软件这个困境赛道。

大家可以看到最近两年软件赛道的整体业绩都不是很好，目前基金持仓也是相对比较低配，大部分计算机公司市值跌幅达 50%，究其背后原因，除了外围情绪的影响最根本原因在于疫情带来的业绩困扰。

计算机行业上市以软件项目开发为主要经营模式，需要进行项目招投标，并且到客户现场进行项目实施交付。疫情带来的封控对业务开展造成了明显影响。在疫情封控等多个不利因素频出的2022上半年，软件公司深受其害，因为做实施交付需要客户上班，招投标也会受影响。唯有行业需求的高景气可以对抗疫情。

2022 年Q2 公募基金重仓中，计算机板块的总市值占比为 2.44%，较 2021 年底又下降 1.51个百分点，仅高于 2017 年的行业低点。在当前时点来看，这个数据也不能说不好，作为一个成长板块，在最困境、超低配的背后，估值低也给了大家一定的安全边际。

自主可控一直是我国持续发展的，美国、英国和欧盟联合颁布制裁措施之后，英特尔、台积电、AMD等芯片企业已经在合规要求下对俄罗斯实施断供。国际形势推动中国信创产业高速发展。

“信创”即信息技术应用创新的简称。信创产业推进的目的在于从无到有的建立起中国独立自主的IT底层架构、技术标准及产业生态，提高芯片、操作系统等关键基础软硬件的自主创新性。信创与“863计划”、“核高基专项”等一脉相承，经历了觉醒、起步、加速、可靠、规模化推广的五个阶段

根据公司对出货量预测及对信创各环节产业调研的信息，预计2025年信创PC整机及服务器整机市场规模将分别达到536亿及400亿元；操作系统、数据库、中间件三大基础软件市场规模分别达到90亿、228亿及88亿元；办公软件及保密软硬件市场规模分别达到40亿及44亿元，OA、ERP、私有云等厂商也将迎来新的景气周期；整体信创系统集成市场规模将突破2000亿元。

随着全国疫情防控形式向好，多地政府开始放管措施疫情防控形式向好，多地政府开始放管措施党政信创及行业信创的集中招投标有望快速展开，国产替代在路上。

参考资料：

国泰君安——行业低配明显，估值角度已具备向上空间

点点关注，投资不迷路，欢迎点赞，欢迎转发，欢迎互动。