本 告导读：
吧行业加速洗牌，运维成本居高不下，“顺 云”助力 吧降本增效，有望迎来渗透率和确定性双击。
投资要点：
首次覆盖，给予“谨慎增持”评级，目标价19.73元。公司“顺 云”业务作为桌面云在 吧场景的应用，助力 吧降本增效，有望迎来渗透率和确定性双击。预计公司2019-2021年的营业收入分别为20.31、22.80、25.62亿元，EPS分别为0.70、0.80、0.90元。综合考虑PE、PB估值法，目标价19.73元，对应2019年28倍PE。
公司是国内 吧管理软件龙头。顺 科技于2005年成立，已成为国内 吧管理解决方案龙头企业，核心产品市占率达到70%，公司主要通过 吧管理软件的营销广告变现作为主要商业模式。
“顺 云”成为 吧的桌面云应用案例，目前推广进展迅速。下游 吧行业加速洗牌，然而运维成本居高不下，公司作为 吧解决方案龙头，依托“顺 云”开展基于云计算的新型 吧运维商业模式，目前在多地推广进展顺利，公司“顺 云”业务有望面临渗透率和确定性双击。
顺 科技 吧或将成为桌面云的绝佳应用场景
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