第一章 基金的产生和发展

（理财有风险，投资需谨慎，以下仅代表个人观点，不构成投资建议！）

1、基金的产生

• 核心在于：经济发展下，有钱的的前提。

2、基金的特点

• 为什么选择的是基金惰 太专业
  A.专业投资：综合型学科、信息渠道
  B.分散投资：避免踩雷
  C.集合理财：资金优势（线下打新）

3、基金的分类–按投资方向

• A.货币型基金
• B.债券型基金
• C.混合型基金
• D.股票型基金
• E.指数型基金(ETF/LOF)
• F.QDLL（基金投资到外国，外盘资产）
• G.FOF（基金中的基金）

4、基金公司

• 基金和基金公司的关系
• 选择基金尽量选择老牌的基金公司
  1、品牌性
  2、最好基金业协会前十（基金公司规模、基金经理数量）

5、基金经理

• A.基金经理为什么是基金投资的关键
• B.基金经理的履历和投资经验
• C.基金经理熊市的表现如何
• D.基金经理眼光

第二章 基金名词解释和软件应用

1、基金的净值和份额

• 单位净值：基金净资产除以份额
• 累积净值：成立以来减掉分红的净值，能证明基金长期的能力
• 份额乘以净值就是市值
• 净值是买卖基金的依据、也是资本利得最后的差价
  胜负关键点：净值上涨、份额

2、基金的申购和赎回

• 认购（新发行的基金）和申购（经过封闭期、净值出现变化）的区别
• 赎回（卖回给基金公司）和卖出（投资者）的区别
• 巨额赎回（占据10%全部赎回，避免选择）
• 场内、场外基金的区别

3、基金的成立流程

• 募集
• 封闭
• 存续
• 清盘（挑选规模大的、稳定的）
  利益没有安全来的重要。

4、货币基金

• 万份收益和七日年化收益额
• 余额宝就可以
• 场内也有货币基金

5、基金的软件应用

• A.金融软件从钱龙–东财
• B.软件选：东方财富搭配天天基金
• C.如何设置天天主页面
• D.如何设置均钱

6、债券基金的筛选

• 标准50-100亿
• 天天基金-债基-漏斗
• 成立时间大于5年
• 收益稳定、基金经理经验丰富
• 场内债基筛选主攻规模和流动性

三、债券基金（大资金投、波动小、避险）

• 资产配置：有一定资金的人花一部分钱买债券作为底盘，然后再买一些股基和股票。

1、啥是债券基金

• 关于债券的几个关键词
  有价证券
  票面利率
  到期时间
• 关于债券的几个问题
  1、投资啥利率债、信用债
  2、啥类型股票比例–纯债类型和偏债类型
  3、中国债券市场–108万亿–排名世界第二

2、债券价格影响因素

• 市场利率
• 债券供给量
• 避险因素
• 国家的信用属性

3、基金会亏损吗

• NO！长期影响不大！除非政治风险！

4、基金存在的意义

• A.投机属性存在 –> 判断债卷价格的变化
• B.配置属性 –> 搭配指数

5、债券基金终极大法

• 长期无脑定投法
  兼顾稳健的投资者：长期定投的方式为主。161716招商双债
  资产配置需求者：511260十年国债ETF，也可以用债券课程的转债和国债替代（五成是下限）

四、我们应该了解的交易须知

1、混合型基金

• 混合基金通常是债股的混合
  优势是避免了自己进行资产配置
  缺点是一旦配置的不好会长期收益不够稳定

2、基金的费用有哪些

• 管理费
• 托管费
• 服务费
• 申购赎回 / 买卖佣金
• 一般不会超过2%

3、基金的购买渠道

• 基金公司直购vs三方平台
• 券商直接买场内基金
• 券商是否也提供场内的基金也可做为三方平台

4、基金交易的时间规则

• 场内基金通常交易时间是股票的交易时间 9:15–15:00
• 场外基金基金交易通常是以15点前后作为净值的依据
• 场内交易和卖出的时间需要经验

5、学会基金名称的应用

• 基金公司名称+投资的主题和方向+基金的类型
• 名称只是认识基金的基础手段
• 基金名称的ABC(没有本质区别，都要收钱)

五、基金需要了解哪些内容

• 选择规模大点的、基金多点的、4、5星的、基金经理好点的。

1、基金的流动性和规模的重要性

• 基金的规模取决于两个方面：
  1、盈利性好 资产提升（净值）
  2、主题好 买的人多（份额）
• 老基、运营稳定的基金通常规模都不会太小（主要是场外基金）
• 场内选基要看流动性—变现能力
• 没有流动性，没有交易的基金不要碰

2、基金评级和收益对比

• 通常基金的评级都是以收益性为最初标准，4、5星的基金一般都不会很差
• 基金评级仅仅可以作为参考，不能照搬
• 基金的收益性对比可以参考同行和指数，如果长期跑输说明管理费白交了

3、基金的最大回撤和持有人结构

• 基金的最大回撤是风险性的最直观参观者，如果承担不了这么大的回撤尽量规避
• 持有人结构分为机构和个人
• 在基金具有一定规模的前提下，机构持有份额较多更能体现基金的稳定性
• 个人持有较多的基金通常被短期收益所驱使

4、基金概况和投资方向

• 基金概况是了解该基金最基础的手段
• 概况内还可以查询到基金公司和基金经理的情况
• 投资方向主要查询基金资产的配置和投资的方向

5、基金的招募书和公告

• 招募书是了解基金最枯燥，但是最齐全的途径
• 基金的定期公告可以了解到基金到底发生了什么事情
• 投资的起始是对投资产品的了解程度

6、股票基金的筛选

• 政策途径去找到国家最需要和最迫切解决的事情是短期的封口
• 从市场的资金角度去找到短期博弈的主题
• 物极必反的角度去考虑危与机
• 漏斗找到主题—规模排序—查看和分析该基金的具体资料

六、股票型基金

1、啥是股票型基金

• 股票型基金是有80%资产投资于股票市场的
• 股票型基金的收益取决于股票市场的好坏

2、如何判断大势

• 政策：存款大转移、抑制房地产、提倡价值、退市制度叠加注册制
• 资金：外资允许加杠杆、北向和公募基金
• 趋势：趋势在延续却大幅度资金流出，流入国债、期货、货币基金
• 价值：白马股的价值值得深思,中国中免是否应该顶旅游酒店7、8成市值,海天味业是否值万科+神华

3、如何选股（拿时间换，尽量避免热度高的）

• 人民币升值催生人民币资产升值、同时一直出口投资和内循环消费成为必然选择
• 新基建方向–5G、充电桩、新能源、体育
• 制造业升级–卡脖子的是制造的精密程度
• 疫情重创的企业
• 5G建设光纤光缆复苏–长飞光纤
  加大投资后光纤光缆价格是否企稳
  足够便宜，破发
• 全民健身、健身器材–英派斯
  上市前，业绩基本都释放，最近两年竞争激烈，增长乏力
  钢材涨价、代工受抑制，悲观且没有新增长点
• 疫情叠加人民币升值 – 南方航空
  一季度是否复苏或者超过去年一季度
  人民币升值催生汇兑损益
  担忧 – 负债太高，大幅度发债，亏损太多，不够亏3年
• 制造业转型升级 – 东方国信
  自主可控的大数据体系，金融、电力、电信强大
  工业互联 、辅助人工智能倒逼制造业转型、提升效率、适配鲲鹏处理器，2015年股灾地点出现
  担忧：商誉10亿是否暴雷

4、如何选基金

• 方法：低净值排序
• 本期11月：投资品越来越少：501030环保治理、512200房地产ETF

5、本期资产配置组合

七、指数基金

1、基金的分红

• 将基金收益的一部分以现金的形式派发给投资者
• 至少每年一次，但是羊毛出现在羊身上，体现在净值上下降
• 分红满足三个前提：
  存续期出现亏损不能分红、
  分红后不能低于面值、
  当年亏损不能分红
• 红利再投资：
  通常想实现复利增长的都是希望增加份额

2、基金的净值估算

• 软件根据上一季度基金持仓情况，按当日走势大致估算当日净值的变化
• 估算大多与实际存在误差
• 持仓根据季 、半年 、年 定期公布
• 基金持仓的调整和买入的标的是可以看出基金经理的操作手法

3、指数基金分类

• 宽基指数、行业指数
• 平均涨幅选宽基（中国的核心资产为标准）上证50IH 沪深300IF 中正500IC
• 特定主题选行业（行业指数选成长、成熟期的行业）

4、ETF基金

• ETF为何只能在交易所内的股票账户买卖
• 选择ETF要看流动性指标
• ETF几乎可以涵盖最具有进攻标准的投资策略和资产配置要求

5、LOF基金

• 最具有中国特色的基金
• 场内场外双循环
• T加1的交易模式，场内外存在套利的差价
• 一些股基、混合、债基齐全

八、指数定投

1、买新基金一定赚钱吗

• 新基金的优势，符合特定情节的主题，具有一定稀缺性
• 市场低迷的时候，无人问津的新基金，未必是最差的时候
• 新基金能否赚钱取决于对未来3-6个月的大环境的判断

2、基金的定投和购买

• 定投适合攒钱的一种方式，通常可选定期定额和定期不定额
• 资产配置需求的人不适合定投，更适合一次性的配置
• 如果是两个基金或者或者的关系选择购买项目

3、指数的估值

中正500PE<20 上证50<5

• PE（公司的盈利）的含义
• PB（公司的净资产）
• 价值的适用性环境
• 估值一定准确吗，更适合宽基指数

4、指数基金的筛选

• 通过指数估值
• 跟踪基金
• 规模排序
• 查看指数基金的收益、风险和概况
• 行业可选低估的进行定投也有一定效果

九、QD基金和投资心里建设

1、QDII基金（国外市场）

• QD的概念
• QD的最好的存在价值
  1、配置需求
  2、洼地投机
• 想要学好QD，要学会全品类资产投资

2、基金也需要资产配置

• 基金和股票、债券等金融资产最大的区别
• 一门基金可以涵盖全品类资产配置
• 532（债基、货币、股基或指数）、5311（债基、货币、股基或指数、QDII）配置策略是个舒适的保守的选择（闲置资金）
• 37配更适合长期定投

3、基金适合什么样的投资方式

• 方式分一次性和定期投资
• 了解自己的资产需求
• 月光、开销大适合定投-强制存储
• 有一定资产和存款的适合长期资产配置

4、基金择时最好物极必反

• 基金经理的择股和择时能力
• 好公司发生重大危机为何反而成为机遇
• 都说证券公司没有自行车了就是买点

5、正常人永远是输家

十、基金的计划和配置

1、分级基金最好不要碰

• 什么是分级基金
• 证监会为何提高场内的门槛
• 分级基金后续可能取消或者合并
• 暴涨暴跌的投机属性不适合出入市的投资者

2、基金投资有没有风险

• 绝对收益和相对收益
• 基金最后的好坏取决于天时
• 长期定投会不会最后胜利

3、建立符合自身的定投计划

• 定投计划是科学性的规划
• 了解自身资产属性开始、不超过月收入50%
• 了解自己投资的目的 增值QR规划
• 坚持是一切的核心

4、大类资产配置需求

• 大类资产配置到底是什么
• 大类资产配置都有什么
• 资产升值的关键是判断趋势和寻找价格洼地

5、基金资产不要太过分散

• 基金资产是什么- 篮子组合
• 要资产配置的包含QD的最多不要超过四个
• 不选QD资产的，不要超过2只