诚迈科技投资逻辑拆解

最近，德国慕尼黑市宣布抛弃Windows系统，全市将用Linux开源系统代替Windows系统。

今年2月份，韩国计划采用基于Linux的开源操作系统，来全面替代Windows系统。

这事的肇因是，去年美国打算终止对华为的微软授权。

这是引起了各国的恐慌，因为美国既然能开这个口子，那么以后也可能对盟友下手。

在这个背景下，可以更好地理解诚迈科技的投资逻辑。

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深度系统全球排前十

2018年全球操作系统市场规模约280亿美元，中国市场约占10％的份额，约189亿元，国产操作系统的市场规模约为15.13亿，仅占销售市场份额的8％左右。

甚至，国产桌面与移动操作系统仍处于起步阶段，所占国内市场份额不足1％。

国产操作系统，作为IT重构核心基础软件的硬科技领域，UOS将是“IT重构”浪潮的核心资产。

目前国内操作系统的上市公司，只有中国软件和诚迈科技，诚迈又略胜一筹。

中软的麒麟操作系统，是信创政府领域的国产 OS 领军者，在政府领域占有国产操作系统 90%以上份额。

深度操作系统是目前市场化程度较高的国产操作系统。UOS 以深度 Deepin 系统为基础，采用开源协作模式，与国内各主流整机厂商以及数百家软件厂商展开兼容性适配工作。

深度操作系统2019年在全球Linux发行版排名前10名，是率先进入国际前十名的中国操作系统产品。

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UOS在PC端有优势

诚迈科技整合子公司武汉诚迈相关业务，共同增资统信软件，公司占44.44%股份。统信软件持有深之度100%股权。

从渠道最新反馈的信息来看，统信今年要主攻党政PC市场，和麒麟竞争，目标要占到60%-70%的份额。

统信今年初发出招聘启事，一次性要招5000人，算是下了血本去拼。

统信软件总部设立在北京，同时在武汉、上海、广州、南京等地设立了运营中心、研发中心和通用软硬件适配认证中心。

现在一次性招聘5000人，至少是统信软件自身规模的3-5倍，这样的招聘在软件行业真的是前无古人了，比麒麟软件大手笔多了。

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UOS可能单独上市

统信软件 CTO张磊表示，统信UOS 的前身是深度操作系统，部分代码有延续性，但统信UOS 有很多全新研发的功能，它与深度操作系统是两个独立的产品。

在产品定位上，统信UOS作为统信软件的商业发行的操作系统，主要面向中国用户；而deepin则定位为面向全球 区的Linux发行版，免费发布。未来，deepin与统信UOS会一直并存。

UOS系统在PC端比麒麟有优势，服务器端已经追平麒麟（目前UOS已经有服务器端的订单了）。这个系统后面会有广告和应用市场的收入，目前在尝试订阅收入，这方面和和微软差不多。

后续运作中，统信会引入国资，这是可以理解的，所以诚迈科技的持股比例会被稀释，后续统信大概率会单独上市。

如果党政PC市场能攻下来，获得认可后，会开始进入C端市场，目前还没有太多规划和目标。总之，是遵循先易后难的原则。

统信今年目标是8亿收入，明年翻番（16亿-20亿），并保持高速增长。这个销售目标，可能是根据售价和党政市场的份额来定的。

这个目标可行吗？目前，进三期目录的新品都要求和UOS适配，包括芯。所以只要最终产品没问题，这个目标大概率没问题。

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诚迈科技估值合理

据反馈，统信利润可以参照金山办公，所以后面按100亿的估值去引入战略投资者。金山办公目前市值是1200亿。

按A股透支3年业绩方式去看，同时考虑操作系统能给更高估值，所以500亿问题不大，至少要高于中国软件的市值。中国软件现在估值也接近400亿。

目前诚迈科技市值190亿，持有统信44%股权。

按照统信400-500亿的估值，当前诚迈的市值是合理的。

诚迈科技后面的预期是，统信软件能否在明后年打入C端市场。如果顺利的话，5年后统信软件值1000亿，一点都不过分。

当前，市场避险情绪非常浓厚，科技股一直缩量盘整。说这些，并不是推荐大家马上去买诚迈科技，而是分析一下公司到底值多少钱，后续有什么看点。

后续如果统信软件宣布引入战投，或是产品获得重要订单，大家可以第一时间做出应对。

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用户体验不错

最后，分享几段知乎 友对操作系统，看上去体验并不是很糟糕：

@明月登楼

怎么说呢！Linux桌面版里面说道用户体验，深度Linux绝对是当之无愧的，不过Linux系统应用生态差，依旧是Linux桌面版的短板！没有稳定的QQ是个很让人难受的事儿，毕竟 交在国内你是永远无法绕开“鹅厂”的！所以就目前的Linux桌面版来说，深度Linux让Linux的使用和安装是更加方便了，但制约其发展的依旧是Linux的主要短板？

@phoenifox

我家笔记本有几台，旧的，硬件升级后都安装deepin了，主要不想安装盗版系统费力破解，安装正版又花费太多在旧电脑上不值。所以就用国产系统。个人认为大部分电脑的系统兼容性还是不错的，真的是美观易用。不过，我觉得独立显卡方面，现在的stable版还支持不好，安装闭源驱动需要点技术。而之前的unstable版反而支持独立显卡要更好些。日常应用能轻松应付，系统桌面还是很漂亮的，可以用惊艳来形容，好于其他桌面版。

@NeutronT

Deepin自家的软件确实很好！我很喜欢深度终端！但deepin15.10基于debian稳定版之后我就感觉不爽了，于是改用manjaro的deepin版！