先说小书童的结论：大概率意味着一波指数级反弹或是“牛市”的开始！
在生活中，人群里的带头人或是车队中带头的车辆都会给后面的人及车有鲜明的领带作用。这种现像在动物界也鲜为明显的， 上曾有大量 道牛群的头牛、鹿群的头鹿等等的领带。
万亿市值的茅台会不会带动指数呢？
茅台市值1.9万亿，市场一哥！
在中证指数中代表着中国企业“优秀生”的沪深300指数、上证50指数，贵州茅台都是第一名的存在。相关宽基的占比更是很高。
1、被称为中国优秀企业代表的沪深300指数十大权重股
2、中国股市基石的上证50指数十大权重股
茅台和沪深300及上证50指数的近期反弹比较同步：
1、茅台从低点1333元反弹至周五的最高点1527.77元。反弹有（1527.77-1333）/1333=14.61%！
2、沪深300指数从低点3495.95点反弹至周五高点3782.88点，反弹有（3782.88-3495.95）/3495.95=8.21%！
3、上证50指数从低点2288.01至周五高点2479.33，反弹有（2479.33-2288.01）/2288.01=8.36%！
4、小插曲
4.1茅台和2只指数的走势基本是雷同的。且都有一个K线十字星。这个“十字星”在技术层面也意味着有反转之意。（当然投资不能单看一个显现或指标）
4.2茅台低点1333元，沪深300低点3495.95点，上证50低点2288.01点，这个低点有重复数字也被一些“投资者”做为一个风向标存在（高点亦如此）。（当然投资不能单看一个显现或指标）
小综：从统计学来说，一种现像的多次发生或有多品种共同特征的出现可视为一种规律的存在，值得关注。
回顾2018年茅台和指数的共振性：
1、在2018年10月30日，茅台同样有个下跌后企稳。后面是一波一年多的大涨。
2、同期的上证指数也是一波长达一年的上涨行情。
3、同期的沪深300指数同样的一波上涨行情。
4、同期的上证50指数同样的一波上涨行情。
在生活中，人群里的带头人或是带头的车辆都会给后面的人及车有鲜明的领带作用。这种现像在动物界更是明显， 上曾不至一次 导牛群的头牛、鹿群的头鹿等等的领带。
在股市里也一样有领头股领带的现像，权重一哥的贵州茅台毫无疑问也是有一定带动作用的。
当然作为领带者，必定有优秀的品质和超过其他的优秀特性存在！股市也不例外！
贵州茅台更是优秀生中的优秀生：
一、基本面
1、企业产品不断涨价自然是企业最为高兴的事情。而茅台做到了。
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2、今天茅台的价格高达3000元左右一瓶。
截图来自 购平台
3、近年来，我国人均GDP稳定增长，国民收入的不断提升使得白酒消费者的消费意愿向高品质消费转变，同时理性饮酒、健康饮酒的消费理念逐渐深入人心，在白酒消费的选择上，消费者的品牌意识逐步增强。消费升级促使中高端及以上白酒产品的消费比重提升，扩大市场容量。
具有丰富的中高端及以上产品体系和持续开发能力的白酒企业享受了消费升级的发展红利，白酒企业的数量和生产的酒量下降，集中化程度提高：（数据来自 络）
截图来自 络，若有侵权请联系删除！
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4、在市场中酒企股价跌跌不休时、酒业协会牵头给的一颗“定心丸”
10月31日，中国酒业协会联合贵州茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、汾酒、古井贡酒六家酒企发表署名文章《中国白酒产业是充分市场化的长周期产业》，此文可以视作中国酒业协会发文驳斥看空白酒的后续，酒业发展有了一颗“定心丸”。
4.1、白酒板块是资本市场中的长线板块
文章表示，中国白酒产业一直处于稳步发展的增长通道，长周期产业属性非常明显。依照长周期发展理论，站在历史的时间轴上看中国白酒，增长是长期趋势，调整是阶段性形态，过去高速发展，未来依然可期。投资白酒板块，必须符合白酒的产业规律，白酒板块是资本市场中的长线板块。
4.2、洒企的营收增速和净利增速均处于市场前列。
文章提到，截至2022年10月30日，从全部已披露业绩的A股上市公司财 来看，前三季度营收和净利润分别同比增长11.4%和7.9%。白酒产业19家上市公司2022年前三季度营收和净利润分别同比增长15.93%和21.18%，营收增速和净利增速均处于市场前列。
4.3、酒企的复合利润增长及带动就业
文章还提到，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒和古井贡酒等六大国内上市酒企，在过去五年里合计营业收入和净利润的复合增长率分别为21%和24%，纳税总额超3000亿元，直接带动十余万人、间接带动数百万人口就业。
5、消费升级的同时，酒企的“马太效应”也来了
截图来自贵州茅台管理层讨论与分析段
6、整体酒企的利润还是可观的
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小结：随着消费升级，企业集中度提升，中高端酒产品价格的不断上涨，中高端酒企的利润也在不断提升。股市中企业股票的价格核心受其利润的影响最大。从中长期看，中高端酒企的价格还是有一定的韧性和空间。
二、财务数据分析
1、作为成熟期的贵州茅台其总资产还在两位数(平均17.7%)的增长中。
（总资产规模增长率大于10%，说明公司处在扩张之中，成长性较好；小于0，公司很可能处于收缩或者衰退之中）
1.1在行业里一直是老大的存在：
总资产规模在同行业中的排名，一般情况下，一家公司的总资产规模在一定程度上能反映这家公司在行业中的地位。总资产规模排名第一的公司，一般就是行业中的老大。
数据来自 络
2、近三年的资产负债率在22%左右，不可不说其财务的健康及优秀。（高资产负债率的企业是有破产风险的）
这个比例一般大于70%，发生债务危机的可能性较大（金融业除外）；小于40%，基本没有偿债风险；一般大于40%，小于60%，偿债风险较小，但在特殊情况下依然可能发生偿债危机。
数据来自企业年
3、准货币资金与有息负债之差有时候会是灭亡的“最后一根稻草”，茅台的这根稻草，看样子最少在未来的很长时间里都不会到来。茅台的差额在500多亿元，妥妥的有钱人。
从科目可看出，是企业的钱与有利息的负债之间的差额。这个差额为正，说明企业没有偿债压力，反之就有压力了。
数据来自企业年
4、一直占用着上下游企业的资金，自己无偿地使用着。这是多么“强”的表现。100多亿吃利息也是一笔不小的收入。“强”就是更强。老子言：“天之道，损有余而补不足；人之道，损不足而益有余。”茅台算是例证吧。
应付预收属于公司的“负债”，占用别人的资金。金额越大，代表公司的竞争力越强，行业地位越高。应收预付属于公司的“资产”，资金被别人占用了。金额越小，代表公司的竞争力越强，行业地位越高。大于0，公司的竞争力较强；小于0，被其他公司无偿占用资金，公司竞争力相对较弱。
数据来自企业年
5、这么大的利润付出的成本是如此之低，这样的优势在当前的企业中，又有几家呢！固定资产占总资产的比例不到10%，竞争力太强了！
企业的固定资产类投资是企业为维持企业竞争力而必须付出的成本。一般把比率大于40%，为重资产型公司。维持竞争力的成本比较高，风险相对较大。比率小于40%，轻资产型公司。保持持续的竞争力成本相对要低一些。低于20%的企业更为优质！
数据来来来自企业年
6、别人的存货也许是“雷”，没有保质期的酒，这些存货还有可能涨价，这点，也算是行业特色了！况且茅台的存货比也是比较低的水平。
企业的存货中大部分是企业的半成品和成品，一般成品占比较大。若存货太多会造成跌价风险。这个比例一般在15%以内比较合理。
数据来自企业年
7、营业收入增长在12%以上，这一点，也是利润的保障之一。
一般来说营业收入金额大的公司实力也相对较强；对于成长和成熟期的企业来说，大于10%，说明公司成长较快，前景较好；小于10%，说明公司成长缓慢；小于0，说明公司可能正在处于衰落之中。
数据来自企业年
7.1每股收益一般也是投资人比较关注的，茅台在行业里也是老大。
截图来自 络
7.3三季 继续保持着增长！
截图来自贵州茅台2022年三季
8、90%以上的毛利率，50%以上的净利率，这种优秀，无可比拟！
一般企业的毛利率在40%以上为优秀（药企除外），低于20%说明企业的产品竞争力弱一些。
数据来自企业年
8.1茅台的销售毛利率在行业里排名也是第一。
截图来自 络
9、不但，收益率高，花费还少。费用率在15%以下。
期间费用也叫四费，四费与营收的之比。即(销售费用+管理费用+研发费用+财务费用)/营业收入*100%小于40%，成本控制能力好，属于优秀的企业；大于40%，成本控制能力差。
数据来自企业年
10、销售部门估计只是为了统计和发货，哈哈！销售费用率3%左右。
销售费用也就企业为销售产品而产生的费用。销售费用与营业收入的比小于15%一般说明公司的产品比较容易销售，销售风险相对较小；大于30%，公司的产品销售难度大，销售风险也大。
数据来自企业年
11、主营利润率65%以上，主营业务的利润是真心高啊。
主营利润率是主营利润与营业收入的比，这个比例一般大于15%就是优秀的企业。主营利润与营业利润的比，说明利润中有多少是主营业务带来的利润，这个比例一般超过80%，说明企业的主业优秀，利润质量高。低于80%则利润质量较低。
数据来自企业年
12、净利润现金含量是真好，先给钱后发货的节奏啊！哈哈！基本没有债，更不用担心大多数企业的收债问题啊！哈哈！净利润现金比超过100%。
净利润现金含量是说明企业的净利润中有多少是现金。这个值一般为100%以上较好，超过110%为佳。低于100%，可能净利润中有部分是应收款项。
数据来自企业年
13、股神巴老爷子的最爱，ROE。茅台这些年未低于过20%。
ROE也叫净资产收益率，就是净利润比上净资产。也就是企业净资产产生的利润率。也就是股东的投资回 率。这个比值一般超过10%就是优秀的企业。低于5%则说明企业运营能力、盈利较低。
数据来自企业年
13.1连续10年的ROE都在20%以上，平均超过30%。
数据来自 络
13.2今年三季度已达到20%以上了。
截图来自企业三季
14、关键是分红也很到位，股利支付率在50%以上。给力！
截图来自股票交易软件F10
15、一家没有应收账款的企业。
数据来自股票软件F10，且已与企业年 核对过。
小结：贵州茅台，总资产处于增长，说明企业还在成长之中。资产负债率极低，企业基本没有偿债风险。营业收入增长之中，毛利率全行业最高，企业还没有应收帐款，企业的利润中都是现金没有欠条。企业的现金货币充足，并且还无偿占用着上下游企业的资金。这样的企业充分说明其强势，在市场主体中（企业间）的强势，产品在市场中的强势。堪称优秀中的优秀了！
综上说明，贵州茅台财务数据的优质反映出企业核心竞争力的突出，加之企业厚重的积淀、市场的广阔，作为行业龙头和市场龙头及两市一哥的地位是有原因的。
小书童总结：
一个有着千年历史的行业，未来的增长空间犹在。
一家有积淀、有市场、有资金、有方法的企业。被市场奉为“龙头”，自有理所当然。
今天的茅台已从底部反弹上涨了15%，会不会接着上涨且带领大盘上涨，拭目以待中有已然带有几分期许。加上前一段时间的“杀估值”，当下是不是值得进场就仁者见仁、智者见智了。
闲聊：小书童个人认为，像$贵州茅台(SH600519)$ 、$腾讯控股(00700)$、$恒瑞医药(SH600276)$ 这样的龙头企稳上涨，那么行业、板块、大盘的上涨就是大概率的事情。当然，上涨的过程一定是曲折的。
腾讯是互联 的龙头：
截图来自中证指数公司官
恒瑞是生物医药的龙头：
截图来自中证指数官
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