科技，科技！当创业板指数创纪录的超越上证指数，越来越多人开始相信科技将会是未来资本市场的主角，“银地保”已经成为过去式。
在过去的3个月中，以科技为名的主题基金中，收益排名前十的，有3只收益超60%，2只超50%，5只超40%。
这个成绩虽不是顶尖，但在全基金市场中也已足够优秀。
想必有不少朋友已经摩拳擦掌等待机会进场，今天硬核选基就跟大家聊聊，应该如何追逐这波风口呢？
“硬科技”才是未来
我们知道科技的范畴很大，在资本市场中细分行业更是多如牛毛，市场表现更是分化严重。
在不久前才闭幕的世界人工智能大会上，我们可以得到一些启示。
在大会上智能汽车、软件、数字媒体和芯片制造等话题受到高度关注。同时，这也显示了人们的某种焦虑——正如华泰证券研究所联席负责人张光耀所称，目前，我们面临的挑战是（传统）科技驱动的边际回 率似乎在逐渐收敛。
翻译成大白话来说，也就是各行各业的头部公司，已经在担心过去以互联 企业为代表的产能，开始回 不断降低、挣钱越来越不容易。
而如何迎接这一挑战，也就是要发展以智能汽车、软件、数字媒体和芯片制造等为代表的“硬科技”。
这一方向似乎在政策上也能找到蛛丝马迹。东吴证券称，政策对科技的重点支持方向从“十三五”到“十四五”明显转向，强调“卡脖子”的核心技术，关注基础研究和原始创新。2021年4月16日证监会修订公布《科创属性评价指引（试行）》，“硬科技”在资本市场层面也更为受到政策支持。
如果说，“担忧”互联 技术驱动的边际回 率“似乎”在逐渐收敛是一个温和的表述，那么，激进的观点则明确认为上一个移动互联 时代结束，我们开始在新的科技周期中寻找“硬科技”了，这个新的科技周期是AIoT时代。
“硬科技”在A股
东吴证券认为，海外上市的中概股巨头以互联 平台公司为主，壁垒主要来自先发优势之下积累的用户基础；但A股上市公司中，市值排名居前的科创公司主要是宁德时代、比亚迪等偏“硬科技”的公司，壁垒更多来自于核心技术。
这些具有核心技术的“硬科技”公司，被券商们认为是处于高成长性长赛道、景气度较高的龙头核心资产。
据此理解，安信证券则推出了“宁组合”。安信证券认为，目前，市场上在说的“茅指数“并未完全包含当下所定义的”核心资产“。因此，他们构建了处于高成长性长赛道、景气度较高的龙头核心资产组合，”宁组合“。这一组合是围绕产业发展的先锋方向，成长性属性突出，更具时代意义，同时也富有更高的弹性。
这一“宁组合”里，包括：
新能源车概念的比亚迪、宁德时代、恩捷股份；
新能源领域的阳光电源、隆基股份、福斯特；
工控自动化领域的汇川技术；
医美领域的爱美客和华熙生物；
CRO领域的药明康德、昭衍新药、泰格医药、凯莱英；
医疗服务领域的爱尔眼科、通策医疗；
电子领域的斯达半导、北方华创；
以及机械设备领域的中微公司。
此外，近年来，融资环境较为明显地偏向新兴产业与制造业。根据天风证券数据，2021年上半年，电子、机械、医药、汽车、化工、电气设备、计算机，这几个行业的融资金额（IPO+定增）占到全市场的54%。
且2019年以来，这一占比在逐渐增长。2019-2021年，上述行业的融资金额在全行业的占比分别是42.6%、52.46%、53.75%。
传统互联 科技“失色”
与A股“硬科技”的精彩纷呈相比，多在港交所上市的传统互联 科技公司则黯然失色。
这从同是科技类基金的成绩中表现最为强烈。
硬核选基统计，目前市场上以“科技”命名的公募产品有199只，从近3个月来看，它们业绩分化明显，排名第一的新华科技创新主题涨幅为62.5%，排名最后一名的华夏恒生互联 科技业ETF跌幅为10.16%，二者差距超过70%。
我们从两只基金选股标的中可以管中窥豹。
新华科技创新主题，基金经理为新华基金的刘彬。他是北京大学材料学博士，有多年非金属建材行业研究经验，投资经理年限为2.38年，历任管理基金5只，在管基金总规模有30.34亿元。
目前该基金的前五大重仓股为比亚迪、亿纬锂能、隆基股份、宁德时代、金域医学。
刘彬表示，从结构上我倾向于配置业绩能够在今年兑现高增长的行业和公司，对于未来前景较大但是今年业绩增长一般的行业和公司会回避。我对市场向上的趋势还是比较有信心，中国制造业的转型升级正在稳步推进，工程师红利也在不断释放，而且居民资产配置向权益类资产转移的大趋势正在逐步形成，我们已经处于一个慢牛的大环境之中。
在人口红利逐渐消失之后，驱动我国经济增长的源动力转变为工程师红利，对应到A股市场的投资机会，我们认为未来一段时间里需要重点配置研发开支较大的上市公司，因为这些公司能够更为充分的享受到工程师红利。
而华夏恒生互联 科技业ETF，基金经理是华夏基金的徐猛，是清华大学工学硕士，有8.27年投资经理经验，历任管理基金数21只，在管基金总规模达830.78亿元（多为被动指数基金和QDII）。
目前该基金的前五大重仓股为小米集团、快手、阿里巴巴、美团、腾讯控股。
徐猛表示，中国香港上市企业盈利大部分来自境内，随着境内经济强劲复苏，上市公司盈利增加；部分新经济股票有望纳入恒生指数，优化恒生指数的成份股结构。在估值较低、盈利提升、指数结构优化以及南下资金大额流入等背景下，我们相对看好中国香港市场。
综合来看，可以明显看出，两只基金之所以有如此巨大的收益差距，最主要的原因在选择赛道上，一个是追逐A股的“硬科技”，另一个则是拥抱传统的互联 科技。
而当前的结果是，A股的“硬科技”才是在真正风口之上。正如刘彬所言，驱动我国经济增长的源动力正转变为工程师红利，而“硬科技”公司正是最受益的一方。
本期就说到这里，下期硬核选基栏目再见！关注硬核选基，与你聊聊基金入门与实战技巧。
更多内容请下载21财经APP
声明：本站部分文章及图片源自用户投稿，如本站任何资料有侵权请您尽早请联系jinwei@zod.com.cn进行处理,非常感谢！