剖析中国软件2015上市公司半年 看软件业发展趋势

截止2015年8月31日，中国几乎所有企业级软件上市公司都发布了2015年上半年财 ，透过财 的详细分析，可以看到未来软件发展的趋势及每个企业互联 化路径的差异。

醋哥选取的与年初的公司一样，详细如下表所示:

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除广联达从7月21一直处在停牌状态外，其他公司都是9月2日收盘市值。

航天信息

航天信息：2015年上半年收入92.54亿，比2014年同期81.14亿收入增长14.05%；净利润是8.08亿，高于2014年同期的6.20亿元，增长达到30%。但软件所属板块“ 络、软件与系统集成业务”部分的收入则出现下降，上半年收入15.03亿，低于2014年同期15.42亿，同比下降-2.53%。

醋评：航天信息的整体增速非常不错，但软件方面增长动力已经出现下滑。

用友 络

用友 络：2015年上半年收入15.14亿，比2014年同期15.54亿下降2.5%，亏损2.006亿，而2014年同期赢利916万。

醋评：用友 络改名，确实是由于业务发生重大变化，三大块：传统企业应用软件向互联 时代的企业应用软件升级或叫软件+；企业互联 服务，包括企业互联 应用服务与企业互联 运营服务；互联 金融。整个公司的互联 化已经进入到深水区，但由于业务种类庞大，不只是产品与服务，组织结构、激励体系与考核体系的变革也要跟上。

东软集团

东软集团:2015年上半年收入31.61亿，与2014年同期32.44亿相比减少-2.57%，利润是3824.93万 与2014年同期9399.25万相比下降-59.31%。

醋评：软件外包是东软面临的一大巨大挑战，亚太尤其是日韩市场的萎缩使得东软加大欧美市场，但又会面临印度等其他国家市场的竞争。

除了软件外包，东软原有优势是在行业解决方案领域，目前主要在医疗、 保与后来进入的汽车周边应用领域寻求突破。

中国软件

中国软件：2015年上半年收入12.24亿，与2014年同期12.34亿相比下降-0.82%，利润亏损加大到-1.25亿，与2014年上半年亏损的-9335.56万相比增大了33%。

醋评：一个神奇的公司。

东华软件

东华软件：在2015年上半年收入16.80亿元，比2014年同期20亿下降-16.02%；净利润2.2亿，比2014年同期3.5亿 下降-37.03%。

醋评：行业软件与集成转型，同时面临更多竞争对手，但行业优势还在。同时，由于云计算发展，原来以硬件为主的销售压力会较大；同时代理的原有软件业务会遭到全新竞争对手的压力，比如代理Compuware的性能优化产品将会遇到云智慧、听云及OneAPM等。

广联达

广联达，2015年上半年收入5.22亿元，与2014年同期7.02亿相比下降25.57%，利润为5232.2万，与2014年同期2.57亿相比下降79.92%。

醋评：受到行业发展影响较大，收入与利润下降较大，另外，由于广联达所做的行业中的业务已经处在较深度的精细化应用阶段，行业发展即使到达平稳期，未来整体增长的空间也不大。目前广联达的互联 化是转变经营模式，将目前公司从事的优势专业服务SaaS化，通过运营与服务的形式提供给用户，继续走专注行业专业化深度应用之路，醋哥看好此类转型，但市值与营收将会受到进一步影响。

卫宁软件

卫宁软件：2015年上半年收入2.64亿，与2014年同期1.48亿相比收入增长77.83%，利润是5847.47万比2014年同期3771.72万增长55.03%。

醋评：醋哥一直看好卫宁软件，目前处在医疗行业信息化的领先位置，认为他将是用友医疗、东华软件的医疗行业等的重要竞争对手，未来有可能成为建筑地产行业的广联达。也有担忧，因为现在医疗卫生行业信息化建设市场刚起来，但起点太低，虽然刚起步收入增长快是正常，未来不但要保证增长，也需要考虑创新模式。

金蝶国际

金蝶国际:在2015年上半年收入7.57亿与2014年同期7.49亿相比基本持平，其中利润为9044万比2014年同期8095万增长了不到1000万。

醋评：说到金蝶的转型，还是佩服的，当年强力砍掉EAS在大型企业市场的全面出击，专注优势行业与领域，今年上半年EAS获得了7%的增长。并且重新构建K3相关系列的管理软件，目前获得新生。虽然金蝶从各类从碎片化应切入的较领域较多，但目前还尚未形成全力与规模。

鼎捷软件

鼎捷软件：2015年上半年收入4.91亿 同比2014年5.19亿下降-5.46%，其中利润为1796.04万与2014年同期3456.16万相比下降48.03%。

醋评：在传统软件产品已经是红海且增量非常小的前提下，其他软件企业或者转型互联 ，或者深度经营，比如金蝶将EAS收缩到几个优势的重点行业与领域中，而且鼎捷软件还要开发全新的中大型软件产品E10，这还是需要勇气的。对于转型，鼎捷软件于8月21日公布方案，将注册资本人民币 5,000 万元，成立完全独立的互联 公司，这个思路是对的，但公司具体产品与服务是什么还不得而知。

东方通

东方通：2015年上半年营业收入8311.26万元，较去年同期6648.45万元上升25.01%。利润为581.74万比去年同期的-810.67万增长171%。

但实际上是因为并购了两家全资子公司的收入，基中一家 优测试产品贡献收入3573.44万元，占当期收入总额的43.00%，净利润1,943.12万元，占当期净利润的282.87%。所以按原来纯软件收入计算只有4737.82万无，同比减少1910.63万元即收入下降28%。同时，软件业务亏损加大，利润为-1346万元，多亏损了超过500万。

醋评：在互联 时代，原来做基础软件的公司将面临更大挑战，从目前看，很多企业的转型方向都没有想清楚，包括东方通。

久琪软件

久琪软件：2014年上半年收入1.58亿，比2014年同期9637.2万增长64.57%，上半年利润726.53万,与2014年同期-699.12万相比扭亏。

醋评：收入增长较大，主要是由于新并入公司亿起联科技纳入合并 表，此控股公司收入6139.83万，利润2015.76万。所以，除掉这部分收入与利润，久琪软件原有业务收入是9720.6万，基本与去年9637.2万持平，同时利润由亏损699.12万扩大为亏损1289.23万。

不管如何处理 表，转型是企业必须经历的痛苦，利润大幅下滑是正常。

从各种财 收入结构及其转型方向与进展看。软件正面临挑战。

1、软件及解决方案授权业务，软件及解决方案咨询实施与服务业务比例将进一步下降。

在互联 化转型慢的软件企业中，如果原有软件业务不能够升级，且新的互联 业务等不能跟上，整体收入将大幅下滑。时间节点最晚不超过2016年年中。

2、传统企业软件只有深度专业化与精细化将赢利未来。

谁能够暂不计较用户与销售额一城一地的得失，率先在核心领域深度的专业化与精细化将赢利未来。

软件及解决方案授权业务还没有深度经营的将被淘汰，已经深度运营到一定级别的必须创新模式。

3、软件及解决方案授权业务的销售模式因为移动应用发展将发生变化。

以前做项目是直接获得一大块黄金，现在是收集碎银子。

4、原有软件系统将逐渐解构并重构，整体企业级市场将面临群狼夺食的局面。