市值蒸发357亿！美图何日不“秀秀”？

上月下旬，美图半年 出炉，营收同比锐减5.9%，乃2016年上市以来首次下滑；另外，扣除非经常性收益，净亏损达到2亿港元，2016年至今，美图已累计亏损7.11亿港元。

更令蔡文胜焦心怄气的是，一年来尽管他多次增持“护盘”，可这半年多以来，美图的股价像泄气的皮球一般，市值累计缩水了357多亿港元，约合310多亿元人民币。而在去年的2017年，蔡文胜风风光光首次入围“胡润全球财富榜”，成了厦门首富。

未来在哪，美图何日不秀秀？

蔡文胜（右2）出席中 发布会

上市以来，警惕美图公司股价虚高，一直是市场喧嚣的话题。在去年头季，美图千亿市值短短三个月蒸发掉600亿，尤其是2017年6月15日首个解禁日那一天，又再次经历了盘中破发的险象。此中前后还有个插曲，所谓的美图老板偷逃3.6亿税款传闻不休，害得美图老板蔡文胜赶紧晒了一张1.3亿个税缴纳单，断然否认逃税！

今年以来这7个月里，市值蒸发357亿港币，美图之所以未被市场看好，依旧是二年前上市时的那个问题：美图未来在哪儿？也就是说，主要还是盈利问题上，盈利模式迄今尚不清晰。

2016年12月15日，美图在港上市，成为港交所近10年来最大的互联 科技公司，而这又是蔡文胜创业的第16个年头。美图上市才3个月，股价就翻了三倍，达到24.525港元。春风得意的蔡文胜，在朋友圈喜称：美图股价20元！市值到达845亿港币！超过安踏体育600亿，达利食品640亿，恒安国际808亿，成为附件民营企业市值最高公司！

徐小平、李开复、薛蛮子等为美图上市站台

忆当时美图上市那一天，李开复、薛蛮子、徐小平，明势资本黄明明、以及源政投资董事长杨向阳，均亲自到港交所表示支持和祝贺；有人戏称，大半个投资界人士都来了！其实也不奇怪，创新工场、IDG、启明创投等投资机构，更关心的是收益如何？

书写造富神话之后， 称“第二腾讯”的美图股价便经历了过山车式起伏，紧接着，一幕幕套现、站台、出逃剧情上演。其中，去年美图股价急泻时，联交所资料显示，蔡文胜儿子CaiRongjia疯狂减持套现9亿，而另一边，蔡文胜却拼命站台，以至于市场人士认为，蔡氏父子是在演“双簧”，更有 友叹声：蔡文胜收割了少女的心，却挡不住儿子套现圈钱的心！

不过，蔡文胜后来也解释称，“我儿子那8700万股，就是绿鞋的安排，这是整个公司早就定下来，所有股东都同意的。”当然了，与蔡氏二代一样，上市那日专程赴香港站台的IDG资本、创新工场、启明创投、老虎环球基金等机构股东，在美图股票解禁期满后，也开始减持，不少机构投资者甚至是“清仓式”离场。截止去年年 资料，仅有IDG尚在主要股东行列中。值得一提的是，李开复虽任美图非执行董事，可上市一年零9个月多以来，在主要股东的队列里已不见他创新工场的身影啦！

也许，蔡文胜也意识到减持对美图股价伤害之深，为提振市场信心，自2017年底以来，蔡文胜已耗资1.68亿港元，先后六次增持美图；另外，美图CEO吴欣鸿也于今年5月有增持动作，美图还公布了一项总金额不超过1亿美元的董事会回购计划。

美图公司创始人兼CEO吴欣鸿

比起减持，市场的诸多质疑中，更在于美图的盈利模式。

8月8日，美图公布了“美和 交”新战略，并称未来十年将在继续探索“美”的同时，重点发力“ 交”领域。据美图公司创始人兼CEO吴欣鸿介绍，下一个十年的新战略将继续深化相机入口布局，在巩固影像产品的用户优势和技术优势的同时，利用影像类APP为流量抓手，以美图秀秀和美拍为发力产品，开展 交布局。

简单地说，美图秀秀将变身为 交平台，并作为今后企业战略发力点。与之同时，美图也对公司的组织架构进行调整，将要组建 交产品、美颜产品、智能硬件产品三大产品事业群。

不过，美图这一动作，特别是布局“ 交产品”的商业化模式后，盈利及变现如何清晰化，持续性有多强，仍有待观察；毕竟，当下的 交平台的甬道，也已拥挤不堪，弥漫着一片竞争厮杀气氛。

美图手机在北京颐和园听鹂馆召开新品发布会

今年6月27日，美图手机在北京颐和园听鹂馆召开新品发布会，正式发布了美图T9标准版。从上月刚发布的半年 数据来看，美图营收的增长部分，主要是互联 业务分部的收入，同比增长131.6%，人民币5.717亿元；在这半年间，其收入占总收入的27.9%。而智能硬件方面，收入同比减少23.4%；另外，主要营运数据方面，美颜相机的用户同比减少了6.2%，美拍用户更是同比大减56.4%。也就是，美图手机的表现，整体上差强人意。

去年，蔡文胜在“格隆汇董事长论坛”上说，2018年美图要全面进入盈利的状态。他还表示，“美拍已经是一个非常成功的视频 区、 交 区。现在如果把美拍单独拆分，肯定是个估值很高的独角兽。”他还说，“对美图来讲，一个产品没有办法超过一个亿的用户，对我们来讲，这个市场就不够大，我们就会砍掉。”

论坛上，蔡文胜说，我们看全世界市值最高是苹果，他的主要利润是来自于手机销售，我想为什么美图不也专注在一个点上面，比如，只把手机做好？（应该说，蔡文胜这一点说的对，那些成功且持久的家族企业，靠的就是执着与专注。）

目前，美图除了手机外，还有很多App，从产品主线来看，主要是硬件的美颜相机、美颜类软件美图秀秀、还有一个，就是短视频软件美拍。过去，美图产品的粘性，主要是抓住了用户特别是年轻人“爱美、怕死、缺爱”需求属性，而美图变现，同时也是其企业运作的安全边际，就是靠着用户量；只有用户量，才使得美图有想象力、有拓展空间与发展余地。

那么，问题来了，怎么让用户量活跃起来，变得更有质量呢（比如微信等）？此中一个关键点，就是如何把工具变成 交，也就是说，美图秀秀，未来将由虚拟转入现实，由工具转到 交。

显然，蔡文胜和美图已清醒地意识到了，并将它作为新十年战略的发力点。我们可以这样判断，一旦美图构建起一个以 交平台为主的强大“美丽”产业链，美图的转型将事半功倍，会有一个美丽的未来！

蔡文胜：一个另类的互联 +创业者

2010年，蔡文胜妹妹返亲宴会

2010年12月1日，是蔡文胜妹妹新婚大喜的日子，按照晋江、石狮当地的风俗，隔天女方要举行返亲宴（俗称女婿宴）。蔡文胜在自己的腾讯微博上不胜感慨：“我是在农村长大，我们是很具有代表性的闽南村庄，整个村几乎都姓蔡。父亲有八个亲兄弟姐妹，堂兄弟十几个，从太公传下来，到我孩子这一辈分家族有三百多个。每次家族里有谁喜事，都是最热闹的聚会。。。”

那一日，蔡文胜还介绍了本地风俗，“妹妹的婚宴，晚上11点才结束。闽南是很封建又保守的 会风俗，女孩出嫁，需要好多嫁妆，少则几十万，多则数千万，最夸张有几个亿。而男孩是不用花钱的，办宴席还有贺礼收。所以在闽南泉州一带，生女孩要赔钱，生男孩是稳赚不赔，结婚后一定要生出男孩才算完成家族任务。”（注：蔡文胜那时是4399游戏董事长，天使投资人。）

事实上，蔡文胜说的也不全是事实，“女孩出嫁倒贴嫁妆”也仅限于泉州的晋江石狮一带，泉州如安溪、南安、永春、德化、惠安等地，女孩出嫁还是“赚”的，另外，各家也多是随自己的家庭状况安排嫁妆。所谓“输人不输阵”，一些地方也会有攀比之风，甚至出现负债为女儿筹办嫁妆的情况。

2010年10月，蔡文胜在IDG总部遇见薛蛮子

美图创始人蔡文胜，生于1970年1月，祖籍福建石狮，没有上过什么学，仅有初中程度；蔡文胜，草根、白手起家，这与国内许多从事互联 行业的企业家相比，似乎显得“另类”一点。

一提起蔡文胜，不少人马上会联想到美图秀秀；其实，蔡文胜更像是个投资人，或者说天使投资人，他现任厦门飞博共创 络科技股份有限公司董事、厦门美图移动科技有限公司董事长、厦门美图之家科技有限公司董事长、北京大杰致远信息技术有限公司董事、浙江艺商 络科技有限公司董事、厦门同步 络有限公司董事等职务。在此之前，他还是四三九九 络董事长、总经理，2003年，蔡文胜创办了上 导航 站265.com,又先后投资四三九九 络股份有限公司、美图秀秀、暴风影音以及58同城等数十个互联 项目。 也就是说，美图秀秀仅是蔡文胜投资的“出众”项目之一而已。

成功者，再不“光彩”的事儿，都可视为传奇故事。蔡文胜也一样，不过，屌丝逆袭，一切的往事都是与现实抗争，理由只有一个，要改变自己、改变现状，谋求一个更好的未来。作为草根创业人物，蔡文胜很早就出 会，卖过油条，摆过地摊，也卖过衣服，甚至卖过盗版光碟，也因这而被抓过。

也许，蔡文胜的商业基因是来自父亲“遗传”。蔡文胜出生时，石狮仅是晋江的一个部分，尚未镇改市。蔡氏，是石狮第一大姓，不过，来自不同支派。比如，大仑 区的蔡氏，始祖是从泉州新门外迁居而来，从南宋淳熙元年算起，至今已840多年。而钞坑的蔡氏，则有三个支派；另外，石狮蔡氏，不少是塘边(龙渊)蔡念三派下，也有的蔡氏家族，可溯自莆阳蔡襄派下，蔡襄，系北宋泉州知州。像蔡文胜那个村，大部分人姓蔡，他父亲加上堂兄弟，也是人口众多，是个不小的家族。

蔡文胜年轻时的影像

父亲是退伍军人，当公职时曾偷偷做了点小买卖，在蔡文胜5岁那年，被定为“四类分子”批斗。晋江、石狮是闽南著名的侨乡，“下南洋”多，尤其到菲律宾的人就更多了。有人说，晋江人掌控菲律宾经济，此话并不为过；蔡文胜的母亲，就是菲律宾归侨的后代。

上世纪90年代，蔡文胜去了菲律宾，闯荡了五载后，准备去澳洲发展。从菲律宾回来，到香港转机，也许机缘巧合，他拿出在菲律宾赚的那30多万港币的大部分，买了股票，剩下的寄给已在澳洲的妻儿。他还记得，自己1999年买的第一支股票，就是李嘉诚旗下的“盈科”，后来，炒股让蔡文胜赚足了人生的第一个100万元。

2000年，当香港迎来新世纪第一次的互联 泡沫时，蔡文胜却反其道而行之，迎接自己人生第一个转折点。当时，他看到了两则新闻，一个是李嘉诚花三百万港币，另加3%期权，买了一个“tom.com”域名；另一个新闻是，“business.com”域名，卖了750万美元的好价格。于是，蔡文胜也心动起来，也瞄上了域名生意。“创业就是赚钱，投资就是用钱赚钱！创业其实最大的原动力还是为了赚钱！”蔡文胜说起创业动机，很直白，直言不讳！在他眼里，一块钱赚5毛，太慢；一块钱赚一百块，那才算过瘾。

厦门是蔡文胜的创业“福地”，到2001年后，蔡文胜已开始建起了域名库，也因此被誉为厦门的互联 “教父”。

对于自己创业和投资，蔡文胜有个自己的体会，那就是所有成功的商业模式，最后结果都是回归金融。当然，他也说过另一句话，最好的商业模式是金融，而最好的产品是读懂人生。

左起：美图公司创始人兼董事长蔡文胜、创始人兼CEO吴欣鸿、CFO颜劲良、COO程昱

蔡文胜说的很对，最好的产品是读懂人生。2008年，他投资的美图，最初是什么，是工具，是一种创新的、具有新功能及新应用的工具，需求（也就是卖点）其实就是人性。

2008年，蔡文胜推出电脑版的美图秀秀，能获得用户的欢迎，一个重要原因就是其图片处理简单易用，而到了2011年移动版美图秀秀推出，成为全球最受欢迎的图片处理软件之一，也是因为其考虑了用户的体验。到2016年年底香港上市前，美图应用在26个海外国家及地区的用户总数均突破100万人，总用户数4.3亿。

今天或者未来的美图，若按照要全面启动转型 交来说，可说是互联 平台公司，在“让更多人变美”口 下，实质上也会朝着金融性质的商业模式挪移，这也许是蔡文胜的梦想吧！

音乐人汪峰

2018年春节，汪峰扬言，要成为“中国第一个发币艺人”。据说，在《我是歌手》后台休息室，汪峰大谈区块链、比特币，据说他之所以熟知区块链，还是一次饭局上听了蔡文胜的半小时“演说”，觉得那“太牛X了”，才开始关注的。

作为美图董事长，同时也是隆领资本投资人的蔡文胜，今年以来特别看好区块链。在他看来，“区块链是人类有历史以来最大的泡沫，以前的泡沫都是区域性，区块链通过互联 传播变成全球性的一个投机行为。”蔡文胜觉得，“泡沫也是推动技术革命的催化剂”，“每次泡沫过后，这些行业都真正改变这个世界的发展。”

“币圈一天，人间一年”，可这句话能流行多久，可目前的情势下，尚要挂个“？”，近来，一批涉区块链微信大 被封，或与炒币和ICO相关。当下，国内企业区块链投资与布局，怎么走，仍是未知数，有人在动，更多在观望。另外，区块链技术的理想与现实差距如何缩小，恐非一日之功。

一波说 ?传承在中国（113）