金山云上半年亏损3.33亿元，前景有点悬

本来不想写的，但是在看完金山软件2018年中期 告之后，还是决定来说一下有关金山云的情况。

8月14日凌晨，金山软件披露《二零一八年下半年业绩之更新资料》，预计2018年下半年，公司业绩将继续面临压力，前三季度预亏，甚至可能会出现全年预亏的情况。

受该消息影响，金山软件当日收于13.18港元/股，股价大跌19%，盘中一度跌幅超过20%。

当天中午，我给一位朋友发了微信，询问他的小基金情况怎样。因为他曾给我说过，他负责的一只私募基金重仓了金山软件。

好消息是，他在这份公告之前陆陆续续出掉了不少，但坏消息是，手里的数量还不能算少。

我问，接下来怎么办？会清仓吗？他说，熬一下吧，熬到新游戏上市。

插科打诨聊了两句之后，我们又转到了金山云的业务上。

他说，他通过在腾讯云的朋友打听了一下，金山云确实不行。不过，游戏业务可能还有潜力，这也是他坚持没清仓金山软件股票的一个重要原因。

在业绩预警之后，金山软件在8月21日发布了第二季度财 。根据财 ，第二季度来自云服务收入为4.69亿元，同比增54.2%，主要受移动视频及互联 领域的客户使用量强劲增长所带动。

关于这份财 ，因为不想跟别人带来工作上的麻烦，我就没再写文章。毕竟，大家都不容易。

但是今天看到更为详尽的财务数据之后，我还是想说一下：金山云如果这样下去，前景可能有点悬。

首先，增长速度掉队。金山云已经有3个季度的增长速度在50%左右了，我不知道50%的增长是不是底线，但是在云计算整体行业加速渗透的现在，这个增长速度意味着在丢失市场份额。

其次，扭亏回天乏术。2018年上半年，金山云营收8.87亿元，运营亏损3.33亿元。游戏赚来的钱，基本都被金山云亏掉了。最重要的是，看不到金山云有哪一些业务具备非常强的竞争力。如果这样的情况持续下去，这就是个无底洞。金山软件耗不起。

再次，业务的调整问题。如果金山云持续这样亏损下去，金山软件不会等到耗不起的时候再作调整。但是这块烫手的山芋甩给谁呢？金山云业绩一直亏损，想上市卖给股民并不容易，完不成合格退出的市值，也不好向前面几轮投资机构交差。卖给小米？这个可能是个可选项。

最后，退出云计算市场的可能性。在金山云还在增长的时候，谈这个话题不合时宜，但是客观而言，这个可能性的概率在大幅提高。

看看最近云计算市场的一些变化，显然创业企业已经很难跟上这场军备竞赛，没有持续而稳定的现金流来供应，实在是太难参与市场竞争了。

偏居一偶，寄人篱下或者知难而退，金山云还真需要好好掂量一下。