浅谈通过财 了解公司和股票

有时候在想自己常常用学的财务知识、杜邦分析法、各种财 指标作为投资一个股票的依据会不会太理想化。毕竟财 具有滞后性，不可能现在看到的财务 表的情况就能很好的预测未来这个股票的成长性。

就比如我，明明挣到钱的一只股票，可是财务 表的数据却烂到不行，还是过不了心理那关，所以就把这个股票卖了。

可是，投资股票不就是投资一家公司嘛，一个公司的价值最终不还是体现在财 上。

以上和今天的主题无关，当我发牢骚吧。今天我们的主题是：浅谈通过财 了解公司了解股票

先说好，个人更建议小白先从基金定投开始，选好一个行业，买指数基金或者ETF一揽子股票的这种基金学起，然后每天坚持打新啊，就像坚持买彩票一样。当然如果你觉得投资的范围还不够，可尝试去选择一个你看好的股票去投资。

那怎么选择呢？

小学生都知道巴菲特，他最提倡的观点就是价值投资：专门寻找价格低估是股票。

什么的价值投资，价值投资的两个核心就是：好公司、长期持有

怎么找到好公司呢，怎么认定这个公司是好公司呢？

好公司，它首先能挣钱吧，财务状况得好吧。

怎么看一个公司的挣钱情况？看财 里面的代表盈利能力的指标：比如：净资产收益率ROE。

巴菲特给出的好公司的标准就是看投资回 率高15%以上的公司。

好，我们来看一下具体的操作步骤：首先，你去分析选股的软件里面选择行业板块，同花顺或者雪球、金融街等看自己喜欢。

你选择“行业板块”或者“行业对比” 功能，找到你看好的行业，然后看到列出来的公司里面，从ROE高的选。

ROE 高只是筛选判断的第一步。因为不同行业赚钱能力不一样，所以要在同行业的情况来对比ROE，你不能用不同行业的公司来对比ROE.

接下来你可以根据公司财 表在几个维度里面做分析

学过财务的人都知道，资产负债表、利润表、现金流量表。我们可以通过这几个表，去看现金流情况，营运能力，盈利能力，偿债能力等，

如果你不会看，你可通过查询专业的软件数据分析来看例如：财 说、wind这些都可以得到这个相关的财务指标，并且有相应的财务分析。

第三步，关注现金流。我们会计里面用OCF表示，现金流在哪里看呢，资产负债表里面有流动资产，非流动资产，这两个板块里面，代表流动资产的有：银行存款、库存现金、存货、应收账款等。

好公司的 OCF 通常都会越来越高，赚钱的业务在不断扩大。如果你拿不同时期的财 来看，现金流量的话，好的公司OCF 会持续稳步增长。

好，第四步，我们综合去看一个公司的财务结构情况。用什么方法呢？杜邦分析法。

杜邦分析法，是财务分析里面非常好用的一个方法。杜邦分析的指标，可以在选股软件的财务分析板块看到。一般我们可以对比5年的数据来判断一个公司的经营状况稳不稳定。

后面有时间我会专门单独列出一篇文章写杜邦分析。

杜邦分析其实就是把前面的所提到的几个大的财务指标综合起来看。但是始终围绕的还是ROE—净资产收益率。

杜邦分析其实就是把怎么得到ROE的计算过程分解，在分解的过程中，把分解的指标一一拿出来分析，就这么简单。

ROE是怎么来的：净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标相乘。

净利率，你单独拿去财务 表里面看也可以看到，代表的是公司获利能力。

总资产周转率，代表的是企业通过资产来创收的营运能力。

权益乘数：公司的杠杆情况，负债越高，权益乘数越大。

好，当我们拆开这几个指标来看的时候，我们就可以拿出5年的变化来分析。公司获利情况看产品竞争力、资产创收能力、负债杠杆情况怎么样等。

可能这篇会比较乏味，但是相信个别伙伴会有收获。

木榆姐姐写于2020年8月5日星期三