鞭牛士 道 4月25日， 络安全企业奇安信发布了2021年年 及2022年一季 。
年 显示，2021年奇安信营业总收入达到58亿元，近五年（2017-2021）复合增长率 63.08%。而2022 Q1奇安信收入6.59亿元，同比增长44.52%。
收入高速增长，奇安信表示自己“行业龙头地位稳固，竞争优势突出”，一方面，是“十四五” 络安全重点建设需求带来的良好外部环境，一方面是内部“研发平台化”战略取得效益，核心产品的收入规模、毛利率均明显提升。
除此之外，奇安信经营效率进一步提升，扣除股份支付费用以后，研发费用率、销售费用率，管理费用率分别下降 1.38%、2.90%、2.21%。
奇安信主营业务分为 络安全产品、 络安全服务、硬件及其他。北京2020年冬奥会和冬残奥会，奇安信作为官方 络安全服务和杀毒软件赞助商，这让“公司的核心产品竞争力得到了进一步提升，多款研发平台提前进入量 产阶段”，奇安信推广“北京冬奥 络安保”样板
虽然营收增长，但市场对奇安信财 没有给出正面的回应。
4月25日，奇安信股价大跌。截至今日收盘，奇安信下跌6.79%，收盘价为45.70元，收盘价创历史新低。4月26日，奇安信股价继续下跌3.37%，收盘价为44.16元。
近一年，奇安信股价累计下跌52.86%，同期沪深300指数下跌-25.71%。
一方面是股市波动的影响，另一方面，仔细剖析奇安信年 ，在高速增长的营收下，奇安信依然面临各种挑战。
首先，奇安信的亏损进一步扩大。2021年，归属于母公司所有者的净亏损为55亿，同比增加65.91%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净亏损近7.9亿，同比增加46.15%。2022年Q1，奇安信归属于上市公司股东的净亏损达到4.8亿。
对此，财 解释奇安信持续亏损的主要原因是选择了高研发投入且人员快速扩张的发展模式，为建设研发平台、布局“新赛道”产品、提升攻防竞争力、建立全国应急响应中心而进行了大量投入。
年 显示，2021年奇安信研发投入17.5亿，站总营业收入的30.1%。
“公司上市时未盈利且尚未实现盈利”，年 中奇安信也提示，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，可能会存在业绩下滑或亏损的风险，“未来能否扭亏为赢有不确定性，无法保证短期内实现盈利或进行利润分配”。
除了亏损问题，奇安信现金流状况也不明朗。
虽然收入5年复合增长率 63.08%，但事实上，今年奇安信收入同比仅增长39.6%，增速放缓。2020年7月，奇安信上市融资57.2亿，截止2021年12月31日募集资金剩13.33亿。年 同时显示其货币资金仅29.7亿，一季 仅23.5亿。
除此之外，年 显示奇安信2021年应收账款余额约35亿，同比20年接近翻倍。
而在“高质量发展”战略下，奇安信新产品为公司提升了毛利率，但在2021年的提升并不明显。年 显示，奇安信毛利率连续 4 年提升，2021年同比提升0.44%至60.01%，安全产品毛利率同比提升 4.78%至77.02%。
2021 年 7 月，工信部印发《 络安全产业高质量发展三年行动计划(2021-2023年)》征求意见稿，到2023年，我国 络安全产业规模超过2500亿元。千亿级别市场，仍处于战略投入期的奇安信要如何继续突围？
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