软件板块受融资盘青睐，东软集团融资盘再度流入

融资盘持续流入 板块轮动保持强势

本周上半周沪指反弹0.6%，创业板指跌0.8%。两市融资余额至本周二为9217亿元。本周前两个交易日合计，较上周五净流入56亿元，增幅为0.6%。上半周沪市净流入31亿元，深市净流入25亿元。周一两市净流入36亿元，周二净流入20亿元。周三大盘震荡，估计净流入10亿元左右，下半周流入速度减缓，全周估计净流入70亿元左右。

当前市场主要依靠金融、消费、资源品和人工智能四个板块轮动支撑，以金融和资源品两大范畴的股票聚集资金最多，中 披露期接近结束，金融板块和资源品板块的估值修复已接近完成。人工智能板块相对体量小，但弹性更大。在A股加入MSCI后，比照纳斯达克市场，国内的科技股龙头公司的发展前景和成长空间受到进一步关注，具备强大研发实力、掌握核心技术和流量入口，保持领先优势的科技类公司将有机会获得较好的表现。

融资交易活跃度下降，软件龙头融资盘激增

本周前两个交易日融资买入额为954亿元，日均值为477亿元，较上周均值减少1.8%。融资买入额占两市成交之比10.1%，较上周的10%略有上升，处于今年的高位水平。融资买入与融资余额之比为5.2%，低于上周的5.4%。上半周资源类品种走弱，降低了部份激进型资金的炒作情绪，人工智能体量较小，但仍有融资盘集中增仓。

本周前两个交易日融资偿还额为898亿元，日均值为449亿元，较上周均值减少3.1%。偿还降幅大于融资买入降幅，融资盘开仓的增速虽降低，但整体仍看多后市，持仓为主。

本周前两个交易日融资交易占比为19.7%，较上周的19.6%略微上升。本周联通为首的混改和金融板块活跃，部份抵消了资源类品种调整的影响。

本周前两个交易日板块融资盘净流入的有：软件服务13.26亿元，锂电池6.5亿元，银行类6.14亿元，通信设备4.08亿元，酒3.92亿元，化工3.46亿元，电子3.34亿元，建筑施工2.64亿元，稀土永磁2.57亿元，电气设备2.45亿元，电商互联 2.34亿元，有色2亿元。

个股融资盘净流入居前的是四维图新4.2亿元，科大讯飞3.3亿元，中国联通2.8亿元，方大炭素2.7亿元，长信科技2.6亿元，洛阳钼业1.8亿元，万华化学1.7亿元，浙大 新1.7亿元，江特电机1.5亿元，五粮液1.3亿元，铁龙物流1.2亿元，东方财富1.2亿元，民生银行1.2亿元，兴业银行1.2亿元，中信国安1.1亿。

东软集团融资盘再度流入

东软集团(600718)近期震荡反弹，融资盘再度流入。上周四和周五融资买入额分别为1.3亿元和0.69亿元，本周一、周二融资买入额为0.74亿元和0.49亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.22亿元。

根据申万宏源研 ，公司管理团队增持后，公司业务持续得到正反馈。

以大数据为抓手多领域实现共赢。2017年7月14日，东软集团股份有限公司与中国电信集团公司在北京签署《健康医疗大数据及相关产业互联 战略合作协议》。协议双方形成战略合作关系，开展健康医疗大数据和相关产业互联 的全面合作。双方按照”1+7+X”国家试点总体要求，建设国家健康医疗大数据中心，开拓新的产业集群。

大健康及医疗 保平台已经成型。在保险管理和服务平台领域，东软业务范围覆盖了全部险种以及对应的城市和农村全部人群，市场份额超过50%，覆盖人群超过5亿，参保单位数量超过700万，医疗两定数量超过12万。在区域卫生领域，东软业务覆盖国家、省、市、县四级平台，服务基层医疗机构23,000余家，覆盖人口达3.9亿人。

预计2017-2019年收入预测为74.5亿元、89.8亿元、93.3亿元。预计2017-2019年利润为5.3、6.9、8.0亿元，每股收益为0.43和0.56、0.65元。维持”买入”评级。公司管理层增持至第一后业务持续获得正反馈。公司多年深耕在汽车电子领域，预计伴随着新能源汽车行业的爆发公司业务将进入收获期。

太极股份融资盘回流

太极股份(002368)近期震荡上行，融资盘回流。上周四、周五融资买入额分别为0.21亿元和0.22亿元，本周一、周二融资买入额为0.21亿元和0.44亿元，本周前两个交易日融资盘净流入0.3亿元。

根据海通证券研 ，2015年，太极股份提出”固根基、展两翼”发展策略。(1)”固根基”是指围绕党政、国防、公共安全、电力、交通以及智慧城市等重点领域，聚焦客户核心业务应用，进一步做强行业解决方案服务业务。(2)”展两翼”的”一翼”：发展太极股份自主可控产业体系，尤其要在核心产品上取得突破，另”一翼”是指顺应新技术和互联 发展趋势，积极发展面向行业的云计算和大数据业务。目前，太极已经在基础软件和应用软件层面形成完善布局，包括操作系统(普华软件)、数据库(人大金仓)、中间件(金蝶中间件)以及管理软件(慧点科技、量子伟业)。

太极在基础软件领域布局逐步完善，依靠其股东背景，公司有望在自主可控领域扮演重要角色。预计公司2017-2019年EPS为1.02/1.30/1.65元。参考同行业可比公司，给予2017年动态PE 35倍，6个月目标价35.70元。