“打工皇帝”唐骏携“微软光环”冲刺A股 微创 络闯关科创板

“打工皇帝”唐骏为实控人

招股书显示，微创 络是一家基于自主研发并拥有自主知识产权的技术开发平台“WISE”的全行业数字化转型的软件产品、解决方案提供商。公司主要软件产品是智能客服系统Live800，为全行业提供云端(SaaS)及本地部署智能客服系统。

微创 络本次发行不超过2000万股，占发行后总股本比例不低于25%，每股面值为1元，发行后总股本不超过8000万股。

微创 络的实际控制人为唐骏，但唐骏并不直接持有微创 络股权，微创软件持有微创 络46.02%股权，为公司控股股东。唐骏通过WICRECENDCHINACO.,LIMITED、纽聚投资间接控制微创软件54.44%股权，为公司实际控制人。

2017年2月到2018年12月间，微创 络经过5次股权变更和1次增资。2019年6月微创 络完成整体变更设立，股东包括7家机构或企业和1位自然人。

整体而言，微创 络的业绩规模并不算大。微创 络在2016年至2018年、2019年上半年(简称“ 告期内”)分别实现营收7036.10万元、9706.55万元、1.51亿元、9371.66万元；归母净利润分别为1149.68万元、1536.96万元、3975.66万元、2680.27万元。

子公司提升公司产品毛利

2016年12月，微创 络从李一宁等手中收购了金铠甲100%股权，金铠甲是一家互联 软件应用供应商，旗下主打产品为Live800。

从招股书来看，微创 络的绝大部分利润由金铠甲贡献。2018年、2019年上半年金铠甲分别实现净利润4646.22万元、2467.42万元，对应期间微创 络的净利润数据则为3975.66万元、2680.27万元。

告期内，公司主营业务综合毛利率分别为47.58%、52.96%、67.43%和65.03%，受主营业务收入结构变化的影响，总体呈现上涨趋势。2017年、2018年综合毛利率上升主要原因是，金铠甲自2017年8月纳入合并 表范围后，成本低、标准化程度高的Live800产品提升了公司的整体毛利率。

招股书显示，公司的客户覆盖制造业、信息技术、公共事业、现代服务、金融等多个行业，包括华为、上汽、中国移动、顺丰、陌陌、上海铁路局、中国银联、友邦保险等多家单位。

微创 络采用第一套上市标准，发行股份数量不超过2000万股，拟募资4.98亿元，中国银河证券为其保荐券商。

两度“卖身”曲线上市A股未果

值得指出的是，这次申 科创板，并不是微创 络首次显露上市野心。在此之前，微创 络曾两度想借壳A股“曲线”上市。

微创 络第一次“借壳”发生在2017年5月，彼时上市公司富通鑫茂(前身鑫茂科技)公告称，拟通过发行股份及支付现金的方式购买微创 络90%的股权。

2017年8月5日，鑫茂科技与微创软件签订了《收购框架协议书》，约定公司以自有或自筹资金收购微创 络10%的股权，通过发行股份购买资产方式收购微创 络90%的股权，现金收购与发行股份购买资产的履行互不为前提。

但计划赶不上变化，一年后，由于实际控制人拟发生变更，考虑到公司业务经营思路及战略安排可能随之调整，同时因交易历时较长期间市场环境发生了一定变化，2018年5月鑫茂科技及相关方决定终止发行股份购买资产事项。不过，鑫茂科技以8828万元受让了微创 络10%股权。

被鑫茂科技收购未果后，微创 络很快就找到了新买家。

2018年6月8日，上市公司新力金融公告筹划重大资产重组，标的资产为微创 络100%的股权。但不到一个月，当年7月10日该重组即因双方无法就交易的相关条款达成一致而终止。

与富通鑫茂、新力金融“联姻”无果后，唐骏又马不停蹄地带着微创 络冲刺科创板IPO。

此次微创 络闯关A股，背后还有股东的对赌安排。

控股股东微创软件于2018年8月和2018年10月分别与源汇投资和广护投资签署《关于微创 络项目之合作协议》，其中含有退出安排的对赌条款。

源汇投资和广护投资是微创 络的第七大股东和第八大股东，分别持有公司5.63%和1.69%的股权。根据协议，若微创 络在2021年8月31日之前未能完成发行上市，微创软件应溢价回购这两家私募所持有的全部微创 络股份。

11月5日，微创(上海) 络技术股份有限公司(简称“微创 络”)申 科创板并获受理。昔日“打工皇帝”唐骏是公司实际控制人，资本市场得以近距离观察这家带有微软光环的IPO闯关者。