创新层首秀——艾融软件发行定价思考

艾融软件公布的发行价格区间为16-45元/股，这个价格区间对应的什么估值区间呢？

1、发行人【公开发行意向书】显示：发行人2019年的每股收益为0.66元，换算成静态市盈率为24.24~68.18x，发行底价超过目前除科创板之外的新股发行市盈率了（目前都不超过23xPE）。

2、换个角度考虑，艾融软件在转板之前最后一个交易日（2020年4月28日）的收盘价是35.8元，对应静态市盈率54.24倍。该股在转板之前的7个月时间里面涨了2倍多。

股价走势图

如果按照收盘价的7-8折计算，发行价格区间为25-28.6元之间，对应市盈率为38-43.4倍。

3、同比公司角度考虑：发行人所在的行业为软件服务业，主要客户为银行，时髦的称呼叫做“金融科技”，以业务类型有些相似的上市公司“顶点软件”为例，该股2019年利润为1.27亿元，目前市值67.35亿元，对应静态市盈率为53倍。

4、本次发行配给了两家战略投资者共计176万股，两家承诺认购金额共计5000万元，按照这个计算下来的发行价为每股28.4元，个人猜测这个价格应该接近实际价格的上限，并且离最后确定的价格也不会太远。

不知道券商是否会参照科创板给个估值 告。