华宇软件中 点评:业务看点颇多,未来发展空间广阔

事件华

宇软件8月14日晚间发布半年度业绩 告称,2014年半年度归属于母公司所有者的净利润为6145.49万元,较上年同期增17.41%;营业收入为3.48亿元,较上年同期增27.56%;基本每股收益为0.41元,较上年同期增17.14%。

老业务中,来自检察院的业务收入实现快速增长

告期内,公司来自法院的收入为2.18亿元,同比增速为6.86%,比去年同期下降6.34个百分点。后期,我们认为在《人民法院信息化建设五年发展规划(2013-2017)》和全国法院信息 络“天平工程”建设规划的指引下,这块业务的收入增速有望逐渐恢复。

告期内,受益于检察院信息化趋势加快,公司多项业务市场拓展取得突破,并承接了多家省级检察院的示范项目。因此,上半年来自检察院行业的收入为8,589万元,较上年同期增长了242.19%。

食品安全和商务智能业务齐头并进

告期内,公司食品安全业务先后中标了北京、三亚等多个城市食品安全监管和建设项目,新签合同额实现大幅度增长。 告期内,华宇金信实现收入1,647.13万元,较上年同期增长41.35%。在国家相关政策法规的指引下,食品安全信息化建设将会迎来一波高峰,我们认为公司此块业务未来3-5年有望实现快速增长。

商务智能业务方面,上半年,在传统财税、银行、卫生等多个领域连续签订重要项目合同,并通过优势产品推动运维项目的落地;在非银行金融机构、保险等多个新领域中的业务拓展也取得突破。 告期内,亿信华辰实现收入1,522.45万元,较上年同期增长了30.3%。

继续维持公司“强烈推荐”评级

公司新业务看点颇多,未来成长潜力较大。食品安全和商务智能业务,经过前期的技术积累,目前正处于项目大规模落地阶段;今年4月份刚成立的华宇信码,业务主要是通过分析用户数据为客户提供精准营销支持,目前也进入了大客户拓展阶段。

我们预计公司2014-16年的EPS 分别为1.09、1.49、1.99元/股,对应8月18日收盘价的PE 分别为36.95、27.03、20.23倍。综上所述,我们继续维持公司“强烈推荐”评级。

风险提示

大盘系统性风险;IPO 重启及新股发行制度改革或拖累板块估值水平。