格上收评0130

格上收评0130

三分钟带你读懂今日A股-格上财富每日收评0130.mp35:29来自格上私募圈

今日大盘

三大股指再现单边下挫走势，个股持续杀跌，两市跌停个股高达70只，业绩暴雷股依旧是跌停板的主力军，热门板块轮番跳水，目前市场风险在于业绩地雷的引爆以及前期爆炒的题材股杀跌，市场情绪降至冰点。截止收盘，上证综收下跌0.72%，创业板指下跌1.03%，万得全A下跌1.04%。两市缩量成交2372亿元，较上日近3000亿元大幅萎靡。北上资金继续净流入，其中，沪股通净流入2.09亿，深股通净流入10.6亿。

行业方面

今日仅房地产以及国防军工上涨，但涨幅均未超过0.5%，休闲服务、轻工制造、传媒跌幅均在2%以上。

个股方面

今日上涨个股数量为667只，占全部A股比重约为20%，下跌个股数量高达2795只。

黄金股抗跌，银泰资源、山东黄金、湖南黄金逆势飘红；

地产股表现不俗，中交地产直线涨停，万通地产、阳光城、光大嘉宝涨势不俗；

次新股杀跌，宇晶股份遭遇天地板跌停，贝通信、迈为股份同遭跌停，蠡湖股份、宇信科技、华培动力跌幅均超过9%；

业绩爆雷增加，西宁特钢、奥马电器、银河电子、达华智能、天润数娱、盈方微、中葡股份、奥维通信、久其软件、盾安环境、大洋电机、麦达数字、飞马国际批量跌停。

热点新闻

第一则消息关于美联储缩表计划料缓行。美联储将于本周召开2019年第一次货币政策会议。有迹象显示，缩减资产负债表计划将成为本次会议核心议题。在加息周期已到下半场的背景下，美联储缩表计划也到了应该“缓行”的关键时点。

格上认为：去年10月以来，全球金融市场动荡加剧，美联储缩表计划成为众矢之的。虽然美联储认为缩表并未对市场造成明显收紧，但其口风近来已出现明显变化，美联储主席鲍威尔本月表示，会“仔细倾听”市场声音，如有必要可调整缩表计划。

另外，去年四季度以来，美国经济多项数据出现放缓迹象，甚至不排除出现衰退的可能。美联储之前为货币政策正常化制定的相关指引已明确，若经济前景出现实质性恶化，缩表计划可缓行。

如果美联储近期发出实质性缩表计划“缓行”信 ，美元流动性紧张现象将得以缓解，利好全球市场特别是新兴市场。对于中国在内的一些新兴经济体来说，随着美联储掣肘因素弱化，内部货币调控空间将进一步打开。

第二则消息关于A股业绩“变脸”。1月29日晚间，人福医药、中国人寿、大洋电机等近30家上市公司大幅下修业绩预期，此外，奥马电器、骅威文化、银河电子、麦达数字、天润数娱等“业绩大变脸”，由此前的预盈直接调整为大幅预亏。

格上认为：这些“地雷”股主要分三类：业绩预期大幅下修、业绩大幅预减、业绩大幅预亏。商誉减值或者计提损失成为这类公司业绩变脸的重要原因，投资者短期警惕这类公司。

在经历了商誉减值的集中爆发之后，2019年开始，创业板公司有望逐步摆脱商誉减值的包袱。理由有三点：

第一，2016年严监管令并购重组降温，2019年起，创业板并购资产组业绩承诺规模已经比2017~2018年大幅回落；

第二，2016年后，给与并购资产组的估值溢价率下降，业绩承诺虚高的问题得到缓解；

第三，从上市公司角度考虑，一次性计提商誉减值，可以为后续业绩反转打下基础，一次性高规模计提的动力强于连续计提；

所以，2018年年 的商誉风险释放后，创业板有望在2019年迎来较好的表现。因此，可以在雷爆出来之后，布局中小创方面的个股机会，边际上会往好的方向走。

大咖观点

对于19年的A股市场，方正证券策略团队认为，中国股市2019年行情将与2012年相似，做多机会在一头一尾。

2012年全年为震荡市，风格分化不明显，全年有两波做多机会，分别是2012年初的春季躁动以及2012年底经济阶段性见底带来的反弹。其中2012年年初的行情为增长下行背景下的超跌反弹，2012年年末的行情为业绩改善和创新驱动的普涨行情。