8月8日，苏州浩辰软件股份有限公司（简称浩辰软件）正式递交科创板上市注册稿。
“CAD看图王”母公司距离A股市场上市就差关键一步。
在浩辰软件上市关键时刻，公司并未延续前期经营利好，2022年上半年公司预期业绩将出现变脸。
最新提交的注册稿资料显示，浩辰软件今年上半年营收1.02亿元，同比下降6.62%，归母净利润2374.70万元，同比下降28.42%。
根据科创板第一套标准要求，软件类企业上市需满足最近3 年累计研发投入占营收比例10%以上，研发人员占当年员工总数比例≥10%，最近三年营收复合增长率≥20%，或最近一年营收金额≥3亿元。
凭借2019年至2021年 告期年度营收24.08%的复合增长率，浩辰软件达标过会科创板上市委，但在上市注册关键环节，浩辰软件却曝出营收和利润双降预期，也增加了不确定因素。
上市关键期业绩变脸
招股材料中，浩辰元件表示，公司是国内领先的研发设计类工业软件提供商，主要从事 CAD相关软件的研发及推广销售业务，目前的主要产品包括2D CAD软件和浩辰CAD看图王等。2018年至2021年，浩辰软件营收分别1.14亿元、1.53亿元、1.86亿元和2.36亿元，对应各期归母净利润分别为4150.58万元、1916.14万元、4811.93万元和7010.53万元。
尤其是在2019年至2021年 告期，浩辰软件认为，公司年度营收复合增长率达到24.08%，公司研发投入等指标均满足科创板上市要求。
公司计划借此次上市，拟募资7.47亿元，其中2.29亿元用于跨终端CAD云平台研发，1.99亿元用于2D CAD平台软件研发升级，1.66亿元用于3D BIM平台软件研发，1.53亿元用于全球营销及服务 络建设。
值得注意的是，不同于其他拟上市公司充分粉饰募投项目效益预期，浩辰软件对拟布局十大募投项目均未给出任何业绩承诺，却一再提示募投项目实施风险。
重大风险项中，浩辰软件称，公司所处的软件行业受国家产业政策、宏观经济形势、外部市场环境的影响较大，同时募投项目会受公司自身管理水平等内在因素影响，若项目实施中，出现内外部环境不利变化，可能导致项目不能如期完成或不能实现预期收益，进一步影响公司经营业绩。
募投项目还未成行，浩辰软件在今年上半年已曝出业绩变脸，公司的营业收入和净利润同比出现双降，并且公司预期今年前三季度净利润将出现4.05%至24.91%的同比下滑。
2015年3月，浩辰软件曾在新三板市场挂牌，并于2019年1月摘牌，其前后披露的年度经营数据显示，挂牌前三年公司的营收仅在6000万元上下浮动，公司的营业利润分别亏损653.67万元、1330.56万元、730.67万元。
挂牌的2015年当年，浩辰软件营收下滑至5815.67万元，营业利润亏损410.88万元。
2016年至2018年浩辰软件迎来业绩高光时刻，营收和利润持续高增长，并于2018年营收突破亿元，当年达1.14亿元，实现净利润4150.58万元，但是在2019年，公司业绩再度出现下滑，营收同比增长34.45%的情况下，净利润大幅下滑53.83%。
2D技术玩转3D市场？
招股书中，浩辰软件表示，公司已是国内领先的研发设计类工业软件提供商， 告期内，公司CAD软件、CAD云化、互联 广告推广等业务合计贡献营收占比均超过95%，其中来自2D CAD产品的收入分别为1.30亿元、1.46亿元和1.67亿元，分别占各期主业收入的87.11%、80.08%和71.86%，这意味着浩辰软件的绝对营收主力为公司的2D CAD产品。
艾瑞咨询《2021年全球移动CAD行业研究 告》显示，2020年全球 CAD市场规模近100亿美元，其中2D CAD市场规模约26亿美元，3D CAD 市场规模约73亿美元。BIS Research更是预测称，2023年全球CAD市场规模预计将达到112.2亿美元，其中2D CAD市场规模28.3 亿美元，3D CAD 市场规模将达到 83.9 亿美元。
综合预测来看，2020年和2023年中国2D CAD市场规模分别为9.2亿元和16.9亿元，而3D CAD市场规模将分别为25.8亿元和50.1亿元。
“全球CAD市场空间分布来看，2D CAD市场增长空间有限，行业的发展趋势将是3D CAD技术主导的市场。”上述券商分析师预测称。
据21世纪经济 道调查，在3D CAD领域，达索、西门子、PTC、欧特克等作为全球领先的3D设计软件企业，早已控制了国际领先内核技术，并推出全球主流的商用3D CAD 软件，占据了全球市场主导地位。
CIMdata发布的《中国PLM研究 告2021》显示，2020年中国多学科CAD领域（高端3D CAD），达索、西门子、PTC占据了90%以上市场份额；2020年中国设计CAD领域（非高端 3D CAD）市场80%以上份额由达索、PTC、欧特克和西门子占据。
国内行业上市公司来看，目前仅有中望软件（688083.SH）等完成了2D CAD、3D CAD、CAE 产品的全系列布局，分别于2015年和2019年推出CAD移动端应用和CAE产品。
浩辰软件坦言，国产3D CAD与行业龙头产品存在差距，尚不具备与达索、西门子、PTC、欧特克产品在高端领域直接竞争的技术实力。
而反观公司目前主打的2D市场，浩辰软件同样难言已具备核心的竞争力。即使在2D CAD领域，浩辰软件也面临着与中望软件、欧特克等企业的直接竞争。
据了解，目前浩辰软件仍未有自主的3D CAD产品面市，公司目前探索的3D CAD技术浩辰3D是基于西门子的3D CAD组件于2020年推出，目前仍处于拓展阶段。
2D CAD市场上，浩辰软件尚不具备绝对的市场控制力，市场发展空间受限的背景下，想依赖国外技术和募投研发开拓3D CAD市场，浩辰软件有多大胜算成为投资者关注的问题。
对于募投项目，浩辰软件表示，“由于 BIM 技术具有较高的技术门槛，而公司进入 BIM 领域的时间较欧特克等国际巨头晚，研发经验少，因此公司‘3D BIM 平台软件研发项目’存在研发失败的风险。”
事实上 ，目前不仅浩辰软件的3D CAD技术受到挑战，公司目前依赖的2D CAD同样受到关注。
技术纠纷引发创新质疑
浩辰软件认为，公司成立于 2001 年，依托多年在 CAD 软件领域的持续创新和技术积累，于2013年正式发布具有自主核心技术的 2D CAD 平台软件。历经20年发展，目前公司已在2D CAD软件的显示引擎、性能优化、数据处理、协同设计等方面取得突破，部分技术甚至达到国际先进水平。
浩辰软件认为的已掌握自主核心技术的 2D CAD 平台软件长期以来却成为公司发展的障碍，曾陷入与ITC之间多年技术纠纷。
据了解，ITC是由众多CAD开发公司组成的国际非营利性组织，拥有2D CAD产品IntelliCAD 版权并负责开发和管理，该组织的成员有权合法使用ITC的技术。
浩辰软件成立后，曾是ITC的会员之一，并利用ITC的源代码开发了GstarCAD 2012版本及之前的版本。2010 年，公司才开发了独立于ITC、具备独立知识产权的CAD平台软件，并于2013年7月正式发布，此后公司开始了CAD平台软件产品的迭代更新及销售推广活动。
ITC据此认为浩辰软件违反了ITC 会员协议及规则，并于2015年5月终止了公司的会员资格，随即对公司提起多起仲裁诉讼。
受此影响，2019年浩辰软件不得不计提与ITC 诉讼相关的预计负债高达3126.90万元，造成公司净利润大幅下滑。直至2021年4月公司交表前夕，经过多轮磋商，浩辰软件才与ITC达成《保密和解协议》，双方在全球范围内就上述纠纷达成了全面和最终的和解。
浩辰软件表示，纠纷多年最终和解，是综合考虑到涉外案件诉讼成本较高、时间较长，长期的诉讼过程对公司日常经营可能产生负面影响，特别是证据出示环节源代码出境存在知识产权和商业秘密泄露风险，以及可能受中美政治环境影响等因素，才同意与ITC进行和解。
单是此次产权纠纷就使得浩辰软件陷入了长达7年的纠纷，最终付出巨额和解款才得以摆脱。
目前，浩辰软件现有3D CAD技术研发再度依赖西门子的技术组件授权，公司BIM平台需要以先进的3D建模和图形显示模块作为基础，因此引起监管层的再度关注。
问询函中，上交所要求，浩辰软件对公司3D CAD技术的技术构成、自研比例，使用西门子技术授权等情况做详细解释，并要求说明公司BIM技术与2D CAD、3D CAD技术的关系和区别，要求公司详细阐述公司如何掌握 3D建模和图形显示模块，是否系利用国外的 BIM 平台产品开发软件，2D+3D一体化软件技术是否均为发行人自主研发。
浩辰软件现有营收主力产品的技术靠着巨额和解才摆脱产权纠葛，公司的拟开发的技术再度依赖外有平台，公司自身的研发实力难免受到市场质疑，公司的核心技术是否符合科创板定位成为上市最后一步的疑问。
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