敲钟前一天，腾讯投的 交软件Soul突然终止上市，原因有点狗血

一夜间，风云突变。6月23日， 交平台SOUL演绎了一幕令人错愕的变化。

6月23日下午，即将上市的Soul发布公告，突然暂停了其美股IPO流程。Soul在公告中表示，“我们非常高兴在更新定价区间后得到了非常火爆的市场反馈。在这一过程中，公司也收到了其他资本运作的可能性，经过慎重思考，管理层先暂停IPO的定价流程。我们的大股东腾讯也支持这一决定。”这令外界感到一脸懵逼。

因为就在5天前的6月18日，Soul才刚刚向美国证券交易委员会提交了IPO上市招股文件，发行区间为13美元到15美元。据了解，Soul计划发行1320万股ADS，最高融资金额超过3亿美元。米哈游认购了8900万美元私募配售，Janus Henderson inverstors和博裕资本也表达8000万美元认购意愿。以发行价计算，Soul估值近20亿美元。而按照计划，soul将在6月24日也就是明天上市。

为何在临近上市的前一天，Soul突然暂停了IPO流程？尽管SOUL在声明中称自己是主动撤回，但从时间上来看，他们也是到了最后“临门一脚”才宣告撤回的，这是非常不情愿的举动。有媒体猜测，这说明“只有可能是遇到不能解决的问题，很可能还是内部的问题。而且腾讯也不太可能很支持，应该很郁闷才对。”

不过，很快就有媒体扒出了背后的可能最接近“真实”的终止上市的原因。媒体 道称，就在两天前，soul竞争对手Uki也发布声明，称已经掌握了关键证据，soul创始人、董事长兼CEO张璐涉嫌参与了对其不正当竞争。Uki已起诉张璐为法人的soul公司，并请求判罚2678万元，该案将于本月29日开庭。这个案件的后果可想而知。

钓鱼式举 的骚操作

soul此次暂停上市，是否因为Uki的起诉，目前尚未可知。媒体在 道中指出，两年前一时的恶意竞争，已经成为soul至今无法抹掉的阴影。在2019年，Soul曾经上过一次热搜，当然这并不是因为什么好事，热搜的关键词是“合伙人设局举 对手，恶意竞争被批捕”。

据办理此案的的上海普陀区检察院透露，2019年7月，嫌疑人李某发现有一款名为“Uki”的APP与公司产品“Soul”功能类似。为了打击竞争对手，李某授意下属、公司员工范某收集Uki上的有害违规信息，几番苦苦寻觅却没有如愿以偿。于是，李某开始授意下属通过“钓鱼”的方式收集。

“如果在Uki上找不到违规内容，就用自己注册的账 在他们平台上发布违规内容，然后再截图。”这是李某的操作方式。随后的10月，员工范某分别用自己和同事的手机在Uki平台上注册两个账 ，并通过账 发布了涉黄有害言论和图片，截图后向有关部门举 。导致对方的APP被下架处理三个月，造成被害公司增长几近停滞、业务严重被危害。

之后，两家公司开启了漫长的打官司之路。去年12月，上海市普陀区法院就此事一审判决，李某与范某均被判刑，同时，李某和范某共同赔偿330万元给Uki。但双方之间的战争并没有就此偃旗息鼓。在Uki看来，这次恶意举 给公司发展带来了巨大损害。根据Uki创始人孙铭君统计，在下架3个月的时间中，该公司损失至少500万新用户。而在下架后，Uki在陌生人 交榜单排名掉落到40名之后，直到两年后，才恢复到两年前。

但当时soul对此事回应说，案件与公司并无任何关系，公司对判决结果和过程不知情，也不方便发表任何意见。Uki则认为，soul有推卸责任的嫌疑。2021年4月，Uki继续起诉，以不正当竞争为由起诉soul，被告人是张璐担任法人的soul。张璐也是Soul大股东的及控制人，持股32%，同时拥有65%的投票权。此案将于6月29日开庭——恰好也是目前Soul选择的上市日期附近，资料显示，目前soul已被冻结2693万元资产。

当然，是否是这个原因外界尚不知晓，但互联 公司中，因为陷入官司而没能成功上市的，早有先例。从公开 道中来看，目前最知名也最致命的是土豆 。2010年11月，当时视频行业如日中天的土豆 赴美上市前夜，创始人王微遭前妻起诉分割财产。最终，土豆 错失了上市机会，从此一蹶不振，被优酷合并，现在也就找不到土豆 的身影。

而今年赴美上市的怪兽充电，也在上市前夕遭遇诉讼。怪兽充电上市前一周，创始人蔡光渊遭起诉，投资人追讨2000多万股权，这导致怪兽充电上市也一度陷入波折。

此外，互联 金融公司美利车金融因为高层涉嫌违法，在公司上市前半个月也被调查，该公司的上市计划流产。另外值得注意到是，近期还有一批互联 公司在赴美上市过程中暂停了。

最近喜马拉雅、哈罗出行，都在公布招股书之后推迟了上市时间。据路透 道，有知情人士称，两家公司上市目的地可能发生变数。但soul在公告中强调了另外一种可能性，该公司称有“其他资本运作的考虑，决定先暂停IPO进程”。但这其他资本计划是什么，外界尚不可知。

腾讯的 交“十二子”

作为主打陌生人 交的APP——Soul是腾讯在 交领域布局的一个重要棋子（2020年入股）。Soul的第二大股东，也是最大的外部机构投资人是腾讯的全资子公司Image Frame Investment，其持有公司49.9%的股份。腾讯几乎是给钱给资源来支持Soul是的发展，这种策略并不难理解。就整个 交媒体赛道而言，腾讯旗下的微信、QQ面临的竞争压力并不大，这两款 交软件基本是在熟人 交领域，其依靠多年的发展地位稳固。

但相比之下，陌生人 交和半陌生人 交领域，则向来是混战不断的竞技场。但是，在多年的斗争中，腾讯尽管所推出的产品众多，简单来算可以分为荷尔蒙交友（轻聊、去聊、HOOD猫呼、回音、灯遇交友）、婚恋交友（轻缘、欢遇）、兴趣交友（有记、糖罐 区）、游戏交友（卡噗）、人脉交友（朋友）等五大类，包含12款APP。不过，这些APP的动静都不大，未能砸出太大的水花，在用户规模上，也远无法与后起之秀的陌陌、探探等相提并论，只有其入股的Soul真正意义成为黑马，进入了规模化阶段。

所以，Soul的竞争对手不是腾讯这些，而是陌陌和探探这类主打陌生人 交的APP。而Soul想走和陌陌这些 交软件不同路线，因而其主打的就是灵魂 交模式，不看颜值，也不靠荷尔蒙驱动。实际上今年3月，Soul官方微博还在说，自己并非约会软件。言下之意即说自己“不是约会（pao）软件”。

这并不是什么不可见人的事情， 交类软件的起步几乎都带有这样的原始目的，因为这是最快积累用户的方式。但在做大之后，几乎都会尽力撇清避免，比如陌陌就转型做直播了。

付费 交“不约”能好做吗？

Soul的主要收入还是来自付费 交功能的开启，其平均每月付费用户数从2019年的26.9万大幅增长至2021年一季度的154.5万。每个付费用户每月付费金额从2019年的21.9元增长至2021年一季度的48.6元。而总体来看，Soul的付费用户数、付费率以及单个付费用户贡献，都在稳步地增长。

Soul的营业收入从2019年的0.71亿元大幅增长至2020年的4.98亿元，2021年一季度的营业收入达到2.38亿元。而公司毛利率则从2019年的48%大幅提升至2021年一季度的86%。Soul的资产负债表比较干净，属于轻资产经营，公司没有任何存货。截至2021年一季度末，公司既没有长期借款，也没有短期借款，其现金及现金等价物达到4.75亿元。

从不看颜值到看颜值，soul不能免俗

不过，2019至2020年，公司净亏损从3亿元扩大到4.88亿元，2021年一季度，公司再次净亏损3.83亿元，在27个月的时间中，该公司的累计亏损达到11.7亿元，平均一个月就要净亏损掉4千多万。公司的亏损原因主要是广告砸的太多了。公司主要的花费为营销费用，其营销费用的占比高达54.94%。招股说明书显示，其广告费用从2019年的1.97亿元暴增至2020年的6亿元，2021年一季度达到4.6亿元。

不过，目前陌生人 交的市场并不好做。以陌陌为例，该公司在2018-2020年的营业收入保持在130亿元以上，净利润保持在20亿元以上，但是净利率则从2018年的20.8%下降到了2019年17.4%，然后又一路下降至2020年的14%。这对于Soul来说，也不会是一个好消息。