靠别人IPO发财的“最牛打印店”，一直是北京荣大科技股份有限公司（以下简称“北京荣大”）的最大噱头之一。如今，这家公司自己也在IPO的路上。
日前，中国证券业协会公布了新一轮IPO现场检查名单，19家企业上榜，荣大科技赫然在列。这无疑给“最牛打印店”的IPO之路带来了更多的不确定性。今年1月底，曾有20家企业被抽中现场检查，随后约八成企业火速“撤材料”，引发市场高度关注。
对IPO申 材料专业和细致周到的服务，成就了荣大科技“券商之家”的美誉；但当荣大科技走向IPO的赛道，关于其科技成色、业务单一依赖的质疑，从未停止过。而当数字化发展加快无纸化趋势，荣大科技所聚焦的特殊印刷服务领域，又该如何继续？
从普通打印店到“券商之家”
招股书显示，荣大科技几乎“垄断”了A股IPO公司上市申 材料的打印业务。
告期内，A股市场新增上市公司704家，与荣大科技有合作关系的有692家，比例为98.30%。以2020年为例，全年共950家企业申 上市，采购北京荣大IPO申 文件制作和咨询、IPO底稿整理咨询、IPO数据核对服务的公司分别有932家、614家和717家，市占率分别为98.11%、64.63%和75.47%。
天眼查信息显示，荣大科技成立于2014年8月，注册资本为4200万元，董事长、总经理、法定代表人均为韩起磊，他同时也是公司的第二大股东，持股27.02%。荣大科技的第一大股东为创始人周正荣，持股比例为43.75%。
如今的荣大科技，前身为成立于2000年的“北京荣大伟业商贸有限公司”（以下简称“荣大伟业”）。荣大伟业起初是一家普通的打印店。与众不同的是，周正荣没有选择绝大部分打印店青睐的设计院、建筑院的市场，帮助打印标书、工程图等，而是独辟蹊径瞄准了上市企业IPO资料打印这个细分领域切入，坚持差异化经营，并在这一领域做到极致。
不同于其他打印店只提供打印服务，荣大还提供专门的接待室、休息室，券商们无需在宾馆与打印店间奔忙，可直接在荣大办公，甚至在荣大开小型会议。同时，荣大还提供饮用水、食物，把券商从外部琐事中解放出来。
由于办公地毗邻富凯大厦（中国证监会办公地点），且业务覆盖细致周到，荣大科技“券商之家”之名广为传扬，同时也被认为是资本市场的“温度计”，其业务繁忙情况直接反映IPO进程。
专业细致的服务也意味着收费的高昂。据每日经济新闻 道，荣大在内部价目单中，根据其提供服务的层次不同，一般类、深层次和深度定制化项目的 价分别为30万元起、60万元起和80万元。
在深层次定制项目的服务中，甚至细微到针对监管风险、内部核查风险提出规范性的建议和方案，以及对涉及财务指标类的分析性说明性文件提出建议等。
荣大科技有多少科技？
直到荣大科技冲刺IPO的消息传出，市场才恍然发现，此荣大已非彼荣大，印象中的“高级打印店”已经成了一家创新科技企业。
荣大科技一开始选择的赛道是创业板。官 显示，荣大科技自称为“国内专业服务于证券行业的创新型科技企业”。但关于其科技底色的质疑，从未停止过。
招股书显示，2018年至2020年，公司分别实现营业收入1.13亿元、1.83亿元和3.35亿元，同期归母净利润分别为0.23亿元、0.37亿元和1.14亿元。
招股书显示，投行相关业务包括申 文件制作与咨询、底稿整理咨询、数据核对咨询、投资项目及规划咨询、信披文件制作及咨询。看起来都与科技并不太相关。
此外，荣大科技的很多业务主要靠人力推动。数据显示，2018-2020年，北京荣大的员工薪酬及福利费金额分别为2869.77万元、4426.48万元和9158.91万元，占营业成本比例分别为55.94%、63.04%和72.38%，是公司营业成本最主要的构成。在公司销售费用中，职工薪酬也占了大头，分别为82.77%、 83.26%和88.51%。
各 告期末，公司分别拥有员工373人、516人、1071人，人均创收分别为30.39万元/人、35.39万元/人、31.29万元/人，人均创收不高，同时业绩也与人数显著正相关。人力驱动公司业绩增长，这也给人留下了荣大科技“科技含量有限”的印象。
从募资用途来看，荣大科技亦是力求在科技方面补强。
招股书显示，北京荣大拟募资6亿元，分别在咨询服务能力提升项目、软件研究中心建设项目、数据平台及信息化管理平台建设项目、补充流动资金上投入2.23亿元、1.47亿元、1.12亿元和1.18亿元。
今年5月17日，荣大科技宣布更改上市赛道，将申 板块由创业板变更为沪市主板。变更申 板块的原因，荣大科技解释为“公司目前的行业定位、盈利能力及未来的发展战略等方面更符合在沪市主板上市”。
挑战：无纸化趋势是死穴？
相较于打印业务专业度和环境的升级，对于荣大科技来说， 会资料的无纸化趋势才是其面临的最大挑战。
招股书显示，2018至2020年，荣大科技印务收入占营收比例分别为45.81%、26.97%、18.64%，呈逐年下滑趋势。相比其他公司动辄700、800页的招股书，荣大科技的招股书不足300页，在IPO无纸化趋势的大背景下，这或许也成为了其印务业务不断下滑的隐喻。
据每日经济新闻 道，香颂资本执行董事沈萌分析称，荣大科技的“护城河”是长期服务形成的经验积累，这在短期内或许能够保障竞争优势，但长期来看仍不足以巩固领先。而因为聚焦IPO材料这个狭小的细分市场，通过长期经验树立起竞争壁垒，所以荣大科技在资料打印方面最大的挑战可能不是其他印务公司，而是未来IPO的全面无纸化。
一位国内大型投行的前高管则表示，数字化发展使得荣大科技的主营业务濒临夕阳产业危机，这个才是“致命伤”。很多普通的印刷服务都不一定再存在，更何况荣大科技所聚焦的特殊印刷服务领域？
综合每日经济新闻、中国基金 、券商中国等
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