百度Q2财 ：智能云玩财技，自动驾驶要抢跑

北京时间8月12日晚间，百度发布了截至2021年6月30日的第二季度未经审计的财务 告。财 显示，百度Q2实现营收313.50亿元（单位：人民币，下同），同比增加20%，市场预估为309.2亿元；经营利润为35亿元；归属百度的净利润（非美国通用会计准则）为53.59亿元，同比增长5%，市场预期为46亿元，均超出市场预期；每股美国存托股稀释收益（非美国通用会计准则）则为15.41元。

在营收结构方面，来自百度核心的收入为240亿元，同比增长27%；爱奇艺的收入为76亿元，同比增长3%。在线营销收入190亿元，同比增长18%；非在线营销收入50亿元，在云和其他服务的推动下同比增长80%。

在收入增长的同时，百度的支出也有很大增长。财 显示，2020上半年百度总支出453亿，2021上半年百度总支出532亿。其中，销售、行政和广告的半年度支出从去年的83亿元上涨到今年的109亿元。

不过，值得注意的是，本季度归属于百度的净亏损为5.83亿元，上年同期净利润为35.79亿元。其中，百度其他亏损总计净额为24亿元，包括长期投资公允价值亏损31亿元。百度表示，这主要由于快手股价持续下跌，市值缩水，使得百度对其长期投资价值有所调整有关。

而在业务关注度上，相比于百度目前最为看重的智能云，以及作为现金流的移动生态业务，资本市场似乎更加关注百度的智能驾驶业务，近乎一半的问题都与此有关，尤其是Robotaxi这样的无人车服务表现，包括其是否会运用在北京冬奥会上，什么时候会成为一个营收线，以及Apollo的成本需要多久才能低于人力司机，等等。

此次百度财 中，没有太多新意，所以CEO李彦宏也没有发布内部信。但李彦宏许下的承诺却越来越多，自今年一季度，许下三年要实现非营销收入超过营销业务的目标后，如今二季度又再次扬言4年后自动驾驶实现盈利能赚钱。这些，能否如期实现呢？

01 偷换概念玩财技，百度智能云的“鸡头凤尾”

在财 中，百度称二季度百度智能云营收同比增长71%，持续保持高速增长。并且还引用IDC发布的2020年中国公有云市场 告，百度再次蝉联AI云服务第一名。

但来咖智库在查阅时发现，百度所说的IDC 告，其实来自于今年6月发布《中国AI云服务市场2020年度研究》，里面提到在中国AI公有云服务市场，百度智能云以33%的市场份额排名第一。这就有些玩味了，IDC 告中小众的“AI公有云市场”，在百度的财 中，就这样变成了大众的“公有云市场”，有偷换概念的嫌疑。

那么百度在云计算领域的实力到底如何？我们同样以IDC发布的几个数据，来做个对比：

今年4月，IDC发布的《全球及中国公有云服务市场（2020年）跟踪》 告显示，2020年全球公有云服务整体市场规模达3124.2亿美元，同比增长24.1%，中国公有云服务整体市场规模达193.8亿美元，同比增长49.7%，在全球各区域中增速最高。AWS、微软、阿里巴巴、Google、IBM位居市场前五，共同占据77.1%的市场份额。IDC预计，到2024年中国公有云服务市场的全球占比将从2020年的6.5%提升为10.5%以上。（注意：这里提到的是中国公有云服务市场。）

今年6月，IDC发布上述的《中国AI云服务市场2020年度研究》 告，2020年中国AI公有云服务整体市场规模达24.1亿元，占比整体AI软件市场10.4%。（注意：这里提到是中国AI公有云服务市场。）

而在本月初，IDC发布2021年Q1中国公有云市场数据显示，IaaS+PaaS市场规模达46.32亿美元，同比增长49.10%。其中阿里云排名第一，市场份额为40%，腾讯云、华为云分别位列第二、三名，市场份额均为11%。而百度智能云未能跻身市场前五，被归入Others行列。

从这上面的几个数据，我们很容易看出，百度宣称的第一，仅仅是在规模不到30亿的智能云服务市场，但对于千亿规模的公有云市场，其根本排不上 ，只能算是“小众玩家”。

有媒体根据公开数据统计得出，2018年-2020年，百度智能云服务收入分别为30亿元、64亿元和92亿元，占百度营收的比重从3%增长到8%，和阿里云400亿元及腾讯云近300亿元的年营收差距明显。短期来看，智能云业务仍难以成为百度营收的核心支柱。

此次财 电话会上，有分析师也注意到这种差别的现象，并提问：AI云和公有云是否是两种不同的业务？AI云毛利是否会更高？在客户上有什么差别？

李彦宏对此回应称，AI云的毛利是明显高于普通公有云服务，AI云和公有云都会利用到各种不同的技术以及解决方案，只不过百度的优势在于云服务发展水平是非常高的，可以将AI云运用到不同的解决方案中以解决客户面临的问题。“我们也提供普通公有云服务，这个市场实际上是很大的，足够我们迅速的成长。”

百度CFO余正钧也补充到，使用AI云服务的客户，首先是一些对于数据储存量和管理量需求非常巨大的用户，比如说智能汽车、制造业以及能源等行业，通过AI云服务，能够极大程度的提高运营效率，可以将以前需要人工处理的数据来使用机器学习实现自动化，而金融行业，可以利用机器学习来自动计算不同的数字、利率、处理贷款等等。

在此前的文章中，来咖智库也关注到，目前全球云计算领域的竞争越来越大，各大巨头都在不断加大布局。与此同时，不确定性的增加，甚至让阿里云对未来业绩增长也充满担忧，而百度要想赶上，恐怕还需更长的路要走。

02 首次披露自动驾驶收入，无人车商业化要抢跑

此次财 中，百度首次披露了自动驾驶方面的收入。目前阿波罗ACE智能交通的覆盖范围已经增长到20个城市，合同金额超过1000万元，比2020年增长了4倍。阿波罗ACE系统，即自动驾驶、车路协同、高效出行，包括多套智慧交通解决方案。

在测试里程与测试资质方面，百度智能驾驶技术继续领跑行业。Apollo L4累计自动驾驶测试里程超1200万公里，同比增长152％。测试资质方面，百度Apollo已获得278张自动驾驶测试牌照，并成为第一家获得北京无人化路测（第二阶段）通知书的公司。

此前，百度已经公布了Apollo三条商业化路径：为主机厂提供Apollo自动驾驶解决方案、百度造车和无人车服务，将成为撬动未来出行行业的有力支点。而从此次财 看，无人车服务将成为百度大规模商业化的破局点。

今年6月，百度Apollo推出了第5代共享无人车Apollo Moon，并首次向外界公布了无人车成本为48万。这个数字远低于目前行业无人车造车成本，进而将无人车服务每公里成本进一步削减60％。在运营的过程中，百度无人车服务用户满意度始终保持在高水平，用户评分达4.9分（满分5分）。

在分析师电话会上，李彦宏透露了无人车服务运营的更多信息，称Robotaxi Q2累计提供47000次出行服务，同比增长200%。在被问及该服务何时可以成为百度新收益曲线时，李彦宏表示预计到2025年Robotaxi的总成本将低于 约车，并实现规模化的增长。预计2025年，百度也可能将Robotaxi单独列为一条收益线。无人车服务将会比 约车更便宜，本质上其实是对出行行业的供给侧改革。

在被问及百度是否会服务冬奥会时，余正钧表示，百度的无人车会参与奥运会的服务，事实上，目前百度的Robotaxi已经在北京首钢园中实现了商业化运营，而首钢园正是冬奥会奥组委所在地。

03 移动生态业务稳健，下季度广告收入放缓

今年第二季度，百度移动生态基本盘业务保持稳健增长，其中百度核心在线营销服务收入同比增长18%。百度APP月活跃用户达5.8亿，日登陆用户占比达77%，两项运营指标均保持环比增长态势。

在今年百度移动生态新的“X+Y”战略布局中，X代表横向开拓用户规模，而Y代表纵向深耕行业垂类。对于百度来说，通过传统搜索与信息流入口百度App、娱乐入口爱奇艺、短视频入口好看视频、 交入口百度贴吧、工具入口百度输入法等多入口完成用户更大规模的覆盖，X端已趋于成型。在Y端，依托百度AI核心优势，核心的生态护城河类产品百度百科、百度知道等产品表现稳健。

对于下个季度的在线营销业绩，李彦宏在财 电话会上表示，由于当前监管课外辅导问题，未来K12教育这块的广告投放收入，可能会对百度在线营销收入有一些影响。“由于疫情因素，我相信三季度对出行或者说交通行业的影响仍然是非常深远的。另外，尽管疫情中，有些行业其实发展得还不错，比如线上教育，可能会随之影响线上广告收入。但对于教育这个行业，也有许多不确定的因素。因此，对于未来百度的收入，包括在线营销收入会有怎样的影响，这是值得进一步分析的。”

此次财 也显示，关于下一季度业绩指引，受到疫情和监管政策因素，百度进行了疲软的销售预测，表明三季度广告收入放缓，预计三季度营收介乎306-335亿元，同比增长8%-19%。

值得注意的是，在本次财 中百度宣布高管轮岗：余正钧已被任命为公司首席战略官（CSO），将负责公司战略和业务发展，其将向百度CEO李彦宏汇 。同时，余正钧将继续兼任公司CFO职位，直至任命新的首席财务官。