“豪赌”场外配资：没有输给市场，却输给了平台

在QQ上搜索“场外配资”，有数百个相关群。

在股票配资QQ群中，有多个账 不时发布与股票配资、融资融券等相关的招商信息。

一位投资者发来的向配资平台打款的截图。

场外配资屡禁难止，夸大宣传、高杠杆诱惑、“皮包公司”等均是套路；多家平台疑似跑路，监管层高度关注

“没有输给市场，却输给了平台。”一位遭遇配资平台“跑路”的投资者说。

一边是极具诱惑力的宣传，一边是受害人的血本无归。近期，包括海南贝格富在内的多家配资平台被曝跑路等问题。

证监会新闻发言人4月16日表示，证监会高度关注资本市场场外配资情况，坚定不移地打击违法违规的场外配资行为。证监会提醒投资者远离场外配资。

有消息称，深圳证监局近期召开深圳辖区证券公司分支机构监管工作会议，会上强调要严防死守场外配资，监管部门正在开发一套监控场外配资的软件。

此前已有投资者损失过千万。业内人士提醒，场外配资不仅违反规定，且一旦发生纠纷，维权成本会十分高昂。

赌徒心态

“没有输给市场，却输给了平台”

“科创板来了，对市场很看好，经历了这么长时间的熊市，都想多点资金进去。结果没有输给市场，却输给了平台。”一位在场外配资平台贝格富上配资十余万元的投资者感慨。

平台跑路、客服失联，已成为参与配资的投资人的心头刺。

小胡回忆，“当时很着急，后来我联系到他们，多次沟通，在表示要 警处理后，平台退回了我的‘本金’，算是有惊无险要回来了钱”。

小胡称，此后很长时间，他都不敢再碰配资，最近面对回暖的股市，他又一次萌生了场外配资的念头，“我还在挑选平台，在投资前起码要去公司实地考察，这样应该会靠谱一些”。

不少配资客经历过一夜之间从暴富到两手空空。

一位2015年就开始参与过配资炒股的资深股民感慨，“金融市场从不缺暴富的神话，也从不少绝望的死亡”。2015年他曾通过配资平台配资炒股，“最开始没敢放太多钱，后来挣了一些钱之后就放开了，就像是在赌博一样，几周之后，股票就亏损惨重，之前挣到的钱亏到归零还负债累累”。

对于进行场外配资的意图，一位炒股近10年的老股民分析，“券商的两融业务要求高，而且杠杆比例低，开通券商的融资融券业务需要不低于50万的个人资产，但场外配资只要你想，5倍、8倍、甚至10倍的杠杆都可以达成，而且没有对于个人资产的硬性要求，只要投资者有这种需求，基本都可以实现。所以尽管一些配资平台要求的费率不低，但仍有抱有赌徒心态的投资者进入”。

爆雷跑路

夸大宣传，高杠杆诱惑，皮包公司？

“10万本金，配资8倍杠杆，利息只要8000元/月”、“国内公认最大实盘配资平台”、“美国华尔街著名投资大师Peter Lynch旗下投资团队洽谈3年共同出巨资创办”、“前身是已有16年历史的配资公司”……

一边是极具诱惑力的宣传，一边是受害人血本无归。

对于场外配资平台海南贝格富科技有限公司疑似跑路，证监会在4月16日回应称，已第一时间组织核查。经查，海南贝格富科技有限公司不具备经营证券业务资质。公安机关已接到多名投资者 案，反映该公司涉嫌以场外配资为名实施诈骗。

被证监会点名的海南贝格富是什么来头？

天眼查显示，海南贝格富科技有限公司成立于2018年9月3日，注册资金为5000万元，江俊为最大股东，出资3000万元，持股比例为60%，另一股东为庄宇航，出资2000万元，持股40%。

企查查显示，4月17日，海口市工商行政管理局将海南贝格富列入经营异常名录，原因是通过登记的住所或者经营场所无法联系。

据媒体 道，经海口民警初查，海南贝格富科技有限公司注册地为海口市高新区创业孵化中心A楼5层，但实际不在该地址办公。也就是说，这家声称“出巨资”创办的配资平台，是一家“皮包公司”。

一位投资者介绍，投资人在贝格富上进行配资，首先需要在其官 充钱作为保证金，之后可以获得融资，融资所得的钱并非直接划款至投资人的账 ，而是放在由贝格富提供的第三方交易软件中，投资者使用贝格富提供的该软件的账户密码进行交易、操作。

继贝格富后，近日市场又爆出一起配资跑路的消息。综合媒体 道，一家名为“长红配资”的平台遭多人举 ，目前 站关闭，交易软件无法登录，平台客服把投资者的微信拉黑。受骗人数已超过37人，涉案总金额已超过1000万元。

公开资料显示，长红配资是广州长红投资有限公司旗下做配资服务的公司，自称“公司内部有着庞大的资深配资团队，团队中的成员都是国内外配资行业中的精英人士，对投资炒股都有着丰富的经验，对风险分析也十分的到位”。

除了贝格富与长红配资，最近被曝跑路的平台还包括自称“国内互联 十大配资品牌平台”的忆融速配。据媒体 道，这家位于郑州的场外配资平台无法正常提现，甚至曾虚构官员到场参加其分公司更名仪式。

跟踪调查

仍有配资机构顶风作案

北京一家名为杰创资本的公司，做线下配资业务。据该公司一位人士介绍，现在杠杆做得比较保守，为3-4倍，投资者投的多，公司给配的资金也多。假设投资者投入10万元，公司按1：4的比例出40万，最终共投入50万元炒股。

在行话中，投资者投入的10万元被称为保证金。“10万是要给机构的，作为保证金，面签时带身份证和银行卡，（我们）给你一个50万的账户，实际上是我们的账户，在（我们）这里操作，账户密码双方都掌握，盈亏都是你来承担。”

账户开立后，双方需要签订协议，设定警戒线和平仓线。值得一提的是，警戒线和平仓线均是针对投资者投入的本金部分，假设警戒线为50%，则代表若投资者投入10万，亏损5万，即触及警戒线。“亏剩到45万时，你需要往里补保证金，留一个跌停板的距离，如果这时候不补，公司就会强行平仓，并终止协议。剩的钱退给你。”该人士举例称。

如此设置是因为配资方担心亏损波及自有资金。该人士称，现在不做到10倍杠杆的原因也是如此，“风险太大，假设你出10万，我给你配100万，（所选股票价格）4%、5%的波动可能就到平仓线了，一个跌停想出都出不来，平台的资金也受损。”

据该人士介绍，公司按配出金额月息约1.5%收取，并采取月付形式，月息高低以配出资金的多少决定。

谈及近期海南贝格富平台疑似跑路一事，该人士还表示，“（他们）月息8厘，10倍杠杆，成本都不够，成本至少要1分或9厘。”其还称，线上有很多假平台，投资者要量力而行。

配资背后

虚拟盘诈骗、分仓功能

4月16日，证监会发言人明确表示，所谓的场外配资平台均不具备经营证券业务资质，有的涉嫌从事非法证券业务活动，有的甚至采用“虚拟盘”等方式涉嫌从事诈骗等违法犯罪活动。

那么，被监管点名的虚拟盘是什么？

据业内人士介绍，虚拟盘是根据股票交易规则，基于一种虚拟平台实现股票买卖的炒股手段。虚拟盘交易规则均以现实股市为基础，但又略有区别，例如交易时间、涨跌幅限制等。“比如一些炒股大赛，用的就是虚拟盘的交易方式。”

一般来说，股票配资用户使用的账户有两种，一种是券商账户，另外一种是资管账户，也被称为分仓账户。分仓账户往往不是用券商的炒股软件登录，而是用第三方交易软件。

一些诈骗性质的配资平台通过虚拟盘，对接到交易软件上，和配资用户进行对赌。“用户炒股输的钱，直接到了配资平台的手上。用户做的所有交易操作，都没有对接到券商以及交易所，不属于真正的股票交易。”一位券商工作人员介绍。

业内人士介绍，为了躲避监管，虚拟盘 站的特点是 址大多由纯数字构成，服务器放在境外。

此外，“HOMS”交易系统在采访中曾多次被参与场外配资的投资人提及。

一家软件下载 站上介绍，HOMS钱江版是一款专为金融人士提供的股票交易软件，集双向买卖、埋单交易、债券回购、债券逆回购等多种功能于一身，帮助用户快速实现委托下单，轻松玩转股票。

这个被多个配资平台青睐的HOMS交易系统是什么？据业内人士介绍，恒生HOMS系统最受关注的功能即为“分仓”功能，通过分仓，可以将同一个证券账户下的资金分配成若干独立小单元进行单独的交易、核算。有的配资公司通过与券商合作，母账户采用恒生HOMS系统直接与券商连接，子账户分给个人操作，约定融资的年利息。

恒生 络研发的HOMS系统于2012年5月正式运行。早在2016年11月，证监会就曾向恒生 络下发处罚决定书。

证监会彼时表示，恒生 络明知从事配资业务客户的经营方式，仍向不具有经营证券业务资质的客户销售该系统，提供相关服务并获取收益。截至2015年7月31日，恒生 络与149个从事配资业务的客户签订协议，按照证券交易量的一定比例（万分之零点五到一点五），非法获取收入1.1亿元。证监会决定没收恒生 络违法所得1.1亿元，并处以3.3亿元罚款。

上述业内人士认为，HOMS系统的分仓业务本身的存在并非违法或违规，但HOMS系统为非法的配资平台提供了一片“沃土”。

监管高压

业内提醒：场外配资违规且维权成本高

事实上，对于场外配资的监管从未放松。

此前在2月25日，针对市场反映“场外配资有所抬头”问题，证监会新闻发言人表示，证监会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。

2月27日，证监会主席易会满在国新办新闻发布会上表示，坚持精准施策，精准做好股票质押、债券违约、私募基金、场外配资和地方各类交易场所等重点领域风险的防范化解处置工作。”

广州、浙江等多地证监局也曾召开会议强调防范场外配资风险。

张颖表示，“配资机构并非从事证券经纪业务的合法机构，没有内控、风控和外部监督，因而游离在法律监管的灰色地带，与个人投资者风险承受力明显不匹配，投资者应自觉远离。”

寻真律师事务所律师王德怡进一步表示，一旦发生纠纷，维权成本会十分高昂，案件审理和执行的时间都会很长，投资者的权益难以得到法律的保障。

zhangsiyuan@xjbnews.com