公司是国内领先的办公软件和服务提供商-金山办公

今天来说说大家比较熟悉的国内办公软件龙头——金山办公。

公司业务

公司是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPS Office办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司产品主要包括：

1、WPS Office办公软件

WPS Office办公软件是公司的核心产品，主要包括WPS Office桌面版及WPS Office移动版。WPS Office在与国外主流Office高度兼容的同时，拥有各种丰富的特色功能，为广大用户提供稳定、便捷的办公支持，满足各类用户的办公需要。

同时，公司为WPS Office用户提供快速、便捷、高效的线上和线下服务及技术支持，为用户带来可靠有效地使用保障。

2、WPS Office移动版

3、金山词霸金山词霸是一款以中英互译为主的电子词典及在线翻译软件，支持Windows、IOS、Android等多种平台。

用户可使用金山词霸进行英文阅读、写作、口语练习以及单词复习等多种语言训练。

二、公司优势与亮点

（一）除微软Office外，WPS Office国内无对手，未来也很难出现强有力的挑战者。WPS Office作为公司的基本盘，将为公司的发展提供源源不断的现金流。

1、WPS Office比微软Office在移动端更受用户喜爱。

2、WPS Office移动版发布时间比微软Office移动版早2年，从而让WPS Office在移动互联 时代抢得先机，并且这种优势一直保持。

3、WPS和稻壳儿已提供7200+以上的各类办公资源供用户使用，包括模板、范文、素材(如求职简历、工作总结)等，且月新增资源数300万以上。

不管是内容丰富度，还是实用性，都比微软Office和国内其他厂商更好，大大提高了用户的写作效率，深受用户喜爱。

来自稻壳儿的订阅收入2018年就已超亿元，并呈高速增长态势。

4、比微软Office更注重本土化优化发展。

5、产品特点决定了华为等科技巨头不会轻易踏入Office领域，未来基本是WPS Office和微软Office的竞争，竞争格局明朗。

（二）背靠小米集团，通过用户和技术协同，可获得成长加速度。

（三）国产替代空间巨大，WPS将凭借本土优势、贴近服务以及性价比优势，抢占G端绝大部分市场以及B端大部分市场。

（四）拥有海量用户，业绩存在持续高增的基础。

1、WPS具有明显的 络效应，随着用户的不断增多， 络效应带来的成本下降会越来越明显。

2、截至2020年6月30日，WPS Office月活用户4.47亿(PC版1.72亿，移动版2. 75亿)，但付费用户只有1681万。

随着用户付费习惯的逐步养成以及用户总数的不断增大，未来付费用户还将持续增加。

另外，随着更多的增值服务开发出来，ARUP值也会提高(2019年ARPU值为56. 6元)。从以下数据看出，付费月活占比在加速提升。

（五）始终坚持自主创新、敢于在研发上压强投入，从而构筑技术和产品壁垒。

1、2017-2019年，研发费用占营收比例分别高达35.31%、37. 85%、37. 91%。高投入通常会带来研发能力的提升，从而提高产品竞争力。

2、30年来始终坚持自主创新，所有产品并非基于外部开源或美国企业授权而来，在技术上保持着很好的独立性，无需担心被美国打压。

（六）不断增强的生态体系和行业地位，将增强公司品牌影响力，并带来潜在用户。

1、已成立WPS办公服务生态联盟和WPS协同办公生态联盟，分别面向个人用户和政企用户。

2、金山办公的互认证厂商达到137家，互认证产品个数达到174项，并与国产操作系统、中央处理器、业务系统、整机及版式软件进行了兼容性互认证。

3、已有4000+位设计师入WPS和稻壳儿平台，包括视觉中国、站酷海洛、创客贴、学科 、ProcessOn、万方数据、方正字库等在内的内容合作伙伴已达100家以上。

4、公司是信息技术应用创新委员会WG12办公应用工作组组长、北京2022年冬奥会官方协同办公软件供应商，将增强公司行业地位和品牌影响力。

5、WPS Office已成为全国计算机等级考试(NCRE)的二级考试科目，不仅提高公司产品知名度，而且将培育大量的未来用户。

三、主要业绩增长点

（一）C端付费用户增多、ARUP值提升，从而带来订阅收入的快速增长。

（二）发力云办公/协作办公，从而带来B端市场的巨大增量。

1、微软也是先做C端，然后再通过B端市场将规模做大，微软Office B端营收是C端营收的7倍，验证了在B端的巨大商业价值。

2、协作已成为公司除“多屏、云、AI和内容”之外的第五大战略，针对协作办公，公司已发布金山文档、金山表单、金山会议、金山日历、金山待办、FlexPaper等产品，并计划将三分之一的研发力量投入到协作战略。

3、截止2020年9月30日，金山文档用户突破2.39亿，成为中国用户量最大的在线文档产品。

（三）积极拓展海外市场，虽然增速可能不会很快，但市场空间巨大，仍旧会为公司业绩带来不可小觑的增长。

四、最新业绩情况

2月23日晚间，金山办公披露业绩快 。

2020年公司实现营业总收入22.61亿元，同比增长43.14%；净利润8.795亿元，同比增长119.56%；扣除非经常性损益后的净利润为6.19亿元，同比增长96.79%。

在上市后的首个完整会计年度，金山办公业绩依旧保持亮眼，且利润增速更是达到了近四年来最高水平。公司的未来，我觉得是不错的。

如今大市值股被持续杀跌，金山办公也没能幸免，但或许此次杀跌是一个不错的上车机会，感兴趣的朋友们可以留意一下。