编者按：今天小编向大家介绍业绩优秀且主力机构评级优异的12只股票供大家参考。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)
宜安科技 （300328 行情,资料,评论,搜索）：新材料龙头渐露峥嵘
新材料龙头渐露峥嵘。宜安科技不只是一家轻合金压铸企业,它本质上是一家具有极强成长潜力的新材料公司;它的核心竞争力不是某项技术或产品,而是一种独特的新材料技术的获取、研发和产业化整合能力。在新材料领域,中国的高校和科研院所存在大量创意和专利,最终在国内落后的科研体制下胎死腹中或束之高阁,这是一种巨大的制度悲哀和资源浪费。董事长李扬德先生具备极强的科研资源整合和产业化对接能力,恰恰为这些新材料的产业化提供了绝佳的孵化平台;而上市公司平台又为科研院所提供了很好的混改途径和激励渠道。这使得宜安科技具备成为中国先进新材料品种产业化和上市的平台性公司的潜力,这才是其各项业务线产生和发展壮大的核心逻辑。
与中科院金属所深度绑定,全球液态金属龙头喷薄而出。液态金属是轻合金的颠覆性新材料,具备性能、工艺和成本的三大核心优势,产业化潜力巨大,有望在3C 领域率先放量,汽车、医疗、航空航天等领域也大有可为。中科院金属所块状非晶及其复合材料制备研究代表全球最高水平,宜安科技已与其建立紧密的股权关系,紧握材料成分、工艺以及相关压铸设备制备的三大核心技术,在液态金属行业具有极强的稀缺性。本次定增拟投资2 亿元加码非晶合金产业化,打开内生业绩增长空间,并即将开辟切实可行的轻资产扩张模式。
携手云海金属,占据长三角黄金区位,加码3C 和车用镁合金。镁合金是极具潜力的轻量化结构材料,在3C、汽车领域前景广阔。公司与云海金属在巢湖成立合资公司并投建产能,对实现“珠三角+长三角”双中心的战略布局、降低材料成本以及扩充和强化3C、车用镁合金业务具有非常积极的意义。实际上,公司在车用镁合金方面技术实力雄厚,已进入TKP、特斯拉、 HBA、 TRW等国际知名客户供应链,将直接受益于汽车轻量化对镁合金压铸需求的拉动。
医用镁合金行业标准预计今年出台,公司临床、产业化有望推进,先发优势显著。镁合金是优秀的生物医用金属材料,具有生物相容、可降解等优良性质,公司作为国内引领行业标准制定、临床和产业化的先锋,先发优势明显,有望享受行业初期的快速增长。
投资建议:“买入-B”评级,目标市值80 亿,目标价56.18 元。公司目前正处于向液态金属、车用、医用镁合金快速挺进的阶段,3C 产品的更新换代、汽车轻量化、人口老龄化都为相关业务提供巨大市场空间,其间商业模式的搭建和订单的放量将为公司成长性带来根本性的改善,理应享有较高估值。安信证券
启源装备 （300140 行情,资料,评论,搜索）:转型打开新的成长空间
公司主营变压器专用装备收入保持平稳,高压电气试验设备同比增长幅度较大,蓄电池专用设备增速较快,不过目前占公司业务占比仍较小。主营业务板块对公司利润形成有力支撑,营业利润增长22.87%。
主营脱硝催化剂的启源大荣纳入并表,2014年尚未贡献收益。启源大荣于2014年10月31日投产,脱硝催化剂实现营业收入680万元。
发行5191.35万股收购六合天融100%股权,收购完成后中节能持股公司46.4%股权。根据六合天融业绩承诺,15-17年分别实现净利润不低于8000万元,9000万元和1亿元,将大大增强公司盈利能力。六合天融主营业务为脱硫脱硝工程,涉及脱硫脱硝工程,环境监测等业务。收购六合天融协同效应明显,将带动公司脱硝催化剂的销售以及大幅降低六合天融脱硝工程成本,加快六合天融在利润丰厚的脱硝运营市场的布局。
中节能是国内唯一一家以节能环保为主营业务的央企,也是央企改革六批试点企业之一,未来注入预期强烈。收购六合天融后,启源装备作为中节能环保整合平台,中节能旗下大气处理、水处理、固废处置、新材料、环境监测等相关资产未来进一步注入预期强烈。
投资建议:我们预计公司15-17年净利润分别为1.23,1.66和2.05亿元,摊薄后年EPS分别为0.71,0.95和1.18元。随着国企改革15年的大力推进,公司作为中节能环保平台资产注入预期强烈,给予“增持”评级。民族证券
风神股份 （600469 行情,资料,评论,搜索）:后市场和轿车胎将成为新的业绩增长点
首次覆盖给予“增持”评级。预测2014-15年EPS分别1.01元、1.20元,分别同比增长21%、19%。轮胎行业是大行业低集中度的行业,公司作为行业龙头,受益央企混合所有制改革,预计2015年收购战略有望加速推进,将最大受益于行业集中度提升。首次覆盖给予“增持”评级,参考轮胎行业可比公司估值,给予2015年18倍PE,目标价22元。
汽车后市场轿车轮胎需求空间大,公司开始战略转向轿车轮胎。我国汽车老龄化趋势加速、保有量快速增长,轮胎需求将加速增长。十部委《指导意见》明确提出破除售后配件渠道垄断,利好优质配件供应商。风神轿车胎取得欧盟法规测试双B等级,达到国内同类产品最高等级,目前主要出口欧美售后市场,未来将开拓国内配套和售后市场。公司2013年正式发布乘用车服务品牌“爱路驰”,在售后市场与国际品牌看齐,打造轿车胎售后 络,现有店面350家,计划未来2-3年发展到1000家。
受益央企混合所有制改革,资产整合和收购战略将加速实施。控股股东橡胶公司在2014年6月公告明确风神股份作为中国化工集团(实际控制人)旗下轮胎资产整合平台,同时中国化工集团启动央企混合所有制改革,橡胶公司(直接控股股东)拟通过增资扩股方式引入战略投资者。国泰君安
雪迪龙 （002658 行情,资料,评论,搜索）:斩获政府应急监测采购项目 充分受益于环境监测市场放开
项目内容:此次中标的项目由中国环境监测总站发起,用于全国吴睿然预案监督性监测能力建设,项目第4包将为中国环境监测总站、省级环境监测站(含直辖市)、省会城市环境监测站及部分重点环境监测站提供多功能烟气测试仪-Ⅰ83台;项目第10包将为北京市、天津市、河北省、山西省、内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省、陕西省、甘肃省、青海省、宁夏回族自治区、新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团、山东省、河南省、中国环境监测总站提供157套配气装置。公司中标设备是新技术应用的重点产品。
政府采购项目获得重大突破。此次中标政府采购项目,显示出政府部门对公司新产品质量的认可,是公司在政府客户的重大突破。目前公司脱硫脱硝烟气监测业务的客户以企业为主,也有部分政府订单但金额相对较小。本次中标项目甲方为政府部门,且金额近3000万元,占2014年营收的4%,标志着公司在政府客户环境监测市场获得重大突破。2015年1月9日环保部印发《企业事业单位突发环境事件应急预案备案管理办法(试行)》,是落实新环保法的重要文件,今年企事业单位突发事件应急管理需求将逐步释放,公司的便携式移动环境监测产品顺应市场需求,未来销售局面将打开。同时伴随新环保法的实施,环境执法的数据监测需求爆发,公司直接受益。
本次中标为智慧环保业务奠定客户基础。本次政府采购项目遍及全国,为公司后续进一步做大智慧环保业务,奠定了政府客户基础。由于政府客户为公司未来开拓的重点,智慧环保业务主要针对政府客户,因此存在客户重合,协同效应可期。
公司充分受益于环境监测服务市场化。环境保护部春节前出台了《关于推进环境监测服务 会化的指导意见》,要全面放开服务性监测市场,有序放开公益性、监督性监测领域,环境监测服务需求将加速向 会开放,公司作为环境监测领域龙头之一,将充分受益。
公司加快智慧环保业务进程。2月9日公司携手思路创新、水木扬帆、及无名自然人共同出资设立北京长能环境大数据科技有限公司,拓展互联 环境数据服务领域业务,公司直接持股10%,思路创新持股23.5%(公司持有思路创新20%)。这是公司继2014年上半年获取思路创新20%股权、发展智慧环保业务的又一重大举措。2014年公司已获得大同政府的环保信息化订单,未来异地复制可期。看好智慧环保业务发展前景,公司具有环境监测数据收集优势,后续的数据挖应用空间巨大,将成为公司新的业绩增长点。
VOCs监测市场大有可为。公司作为牵头单位承接的国家重大科学仪器设备开发专项“固定污染源VOCs在线/便携监测设备开发和应用”项目预计2017年结题,届时VOCs监测设备可大规模推向市场,正好顺应VOCs监测市场需求的爆发。十三五期间光污染成为环保治理的又一重点领域,公司将直接受益。
注重自主研发,储备产品丰富。公司自主研制的固定污染源废气中气态汞排放连续监测系统设备样机测试成功,各项技术指标均达到国际同类产品水平;公司研发的“近零排放”的监测产品“抽取式颗粒物浓度监测系统”及应用于低浓度气体污染物监测的“高温红外多组份气体分析仪”取得成功。各项新产品顺应市场需求,未来市场投放可期。
盈利预测:预计2014-2016年每股收益为0.72、1.00、1.33元。看好环境监测市场需求,公司作为龙头企业,将充分受益。维持“买入”评级。民族证券
恒生电子 （600570 行情,资料,评论,搜索）:参股“证券版银联”战略意义重大
证通股份是“证券版银联”,地位非常重要。证通股份成立于2015年1月,是中国证券监督管理委员会认可设立的,由36家证券业机构联合发起的永久性股份制金融服务机构,旨在实现证券机构之间的互联互通,建设一个为证券机构开展综合理财、电子商务、股权众筹等业务提供基础支持的公共服务平台。证通股份旨在实现证券机构、其他金融机构、投资者之间的互联互通平台,即作为“证券版银联”存在,具备重要的市场地位。
阿里系三公司参与增资,公司是唯一一家技术提供商。本次增资,除了公司外,阿里旗下上海云鑫投资管理有限公司、众安在线财产保险亦拟参与此次增资扩股,分别投资2500万元。公司作为阿里金融体系内唯一一家技术提供商,有望参与到证通股份的技术架构环节。
背靠阿里金融,新业务焕发新活力。阿里在互联 金融领域深耕多年,是国内互联 金融的领军者,公司成为阿里金融体系重要一环,其与阿里在业务层面的合作已经全面展开。同时,公司出台激励方案,完善了创新业务激励机制,扩大激励覆盖面,为新业务的顺利推进打下充分的基础,前景向好。
投资建议:虽然本次公司投资入股后占证通股份的份额较小,但考虑到证通股份巨大的市场价值,此次投资具备重大战略意义。预计2014-2016年EPS分别为0.6、0.77、0.96元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价90元。安信证券
瑞茂通 （600180 行情,资料,评论,搜索）:拓展金融服务 打造全牌照供应链金融企业
随着中国金融市场改革的深化,金融服务不断创新,国内供应链金融市场以年均25%左右的速度迅速成长,煤炭行业由于持续不景气,中小煤企资金需求强烈,公司抓住机遇积极布局供应链金融产业。公司目前已拥有保理、融资租赁以及银行牌照,并积极搭建全国性煤炭电子交易平台,助力金融业务的展开,公司净利有望快速增长,维持 “强烈推荐-A”投资评级。
2014 年前三季度营业收入同比增长39%,维持高速增长。公司前三季度实现营业收入52.63 亿元,营业利润2.58 亿元,净利润2.51 亿元,同比分别增长39%、18%、10%。
2014 年煤炭行业持续不景气,公司煤炭贸易规模逆势增长。2014 年公司进口煤炭432.6 万吨,成为国内第十大煤炭进口商,预计全年实现煤炭贸易量2100 万吨。
郑州兴瑞开始贡献利润。2014 年上半年公司与郑州兴港投资合资成立的郑州兴瑞实业公司实现营业收入16.5 亿,净利润306 万,前三季度贡献利润1825万。随着注册资本增加至10 亿,郑州兴瑞有望依托空港管委会的背景迅速做大,成为郑州空港开发区最大的供应链管理企业,预计15 年兴瑞实业可贡献利润5000 万。
全面布局供应链金融。14 年公司将天津保理公司增资至9 亿元,按照最高10倍杠杆计算,保理规模可达90 亿,由于公司煤炭进口贸易采用远期信用证结算,可大量获得国外低成本的资金用于国内保理业务,保理业务有望成为公司未来新的利润增长极。此外公司还积极成立融资租赁公司,参股新余农商行并成为后者第一大股东,多方位拓展融资渠道。
随着公司贸易规模的不断扩大,我们预测未来公司供应链金融服务收益将会迅速增加。预估每股收益15 年0.66 元、16 年每股收益0.75 元,给以目标价区间25-30 元,维持 “强烈推荐-A”投资评级。招商证券
用友 络:生态型企业雏形已现,五年十倍市值可期
2015 年的政府工作 告将”互联 +”战略提升至国家层面,并将全力支持初创型小微企业的发展。我们认为,互联 下一个渗透重心将是企业级市场,对于全面布局企业互联 战略的用友 络来说,无疑将是极大利好。
事件评论
随着”互联 +”被提升至国家战略、并载入2015 政府工作 告,全产业的互联 化正式踏步开来,而企业是产业的基本元素,只有前者实现了互联 模式下的产品创新、商业模式变革、管理升级,后者的全面互联 化才得以达成。
我们认为,用友亲历企业信息化路径27 年,是A 股最懂企业需求痛点的公司,并全面具备客户、牌照、资金、风控等闭环要素,最有可能成为中国千万量级企业互联 生态圈的缔造者。用友面临着千载难逢的时代机遇已无需论证,公司最早提出企业互联 概念,并以”开放为本、融合为纲”的思路全力推行:
1、开放,用友搭建UAP、CSP 开放云平台以多方借力,其合作伙伴从过去的分签、分销、咨询、集成等渠道商,扩容至银行、保险、互联 公司、电信运营商、第三方ISV 等,正张罗着一场多元业态总动员的盛会;
2、融合,”软件+互联 服务+互联 金融”并驾齐驱,软件将是互联 服务的”端”,互联 服务成为金融服务的客户和数据入口,三驾马车高度融合、平滑跳转。其中,高端软件国产化、及与互联 平台打通后的端化,将为软件注入全新动力;互联 服务以SMAC 元素的产品服务于存量200 万线下客户、及每月数万递增的线上客户,是客户量及数据的绝佳入口;互联 金融作为最重要的变现手段,友金所P2P+第三方支付+U保理/信贷/理财等多渠道兑现企业客户的金融价值。
“产品型企业→平台型企业→生态型企业”是用友转型路径,5-10 年后最有望成为深耕企业互联 市场的万亿巨头。而眼下2015 年,我们将其市值测算分割为三块:1、软件,用友业绩保底为20%,考虑到互联 业务仍处投入期,按25%的软件增速、30 倍估值测算,对应市值237 亿;2、互联 服务,参考salesforce500 万付费客户、市值430 亿美元,单客户市值约5 万元,2015 年用友可囤积80 万线上客户,对应市值400 亿;3、互联 金融,我们按照15%的客户融资比例,单客户50 万额度,参考友金所约4%净利率,给予30 倍估值,则对应市值80 万*15%*50 万*4%*30=720 亿,即2015 年总市值理论上可达千亿,后续客户价值的估算可按2016 年200 万、2019 年1000 万依此类推。
燃控科技:进军水处理领域,环保平台雏形已现
事件:公司拟向北京英诺格林科技有限公司(以下简称英诺格林)部分股东现金收购其持有英诺格林的股权,以及向英诺格林增资的方式,共计持有英诺格林51%的股权,进军水处理行业。
点评:
进军水处理领域,环保大平台的雏形已现,未来公司的发展空间巨大。公司此次收购英诺格林的股权,正式宣布进军水处理领域,进一步完善并扩大了公司的环保平台运营规模。公司一直致力于打造集团化大型环保平台的发展战略,目前旗下子公司业务涉及大气脱硫脱硝、天然气发电、垃圾发电运营、锅炉提效改造业务等环保类相关业务,此次切入水处理运营业务,有利于平台公司做大做强,盈利模式逐步由单一的设备商向运营商转变,符合行业未来长期的发展趋势。我们认为环保行业未来将是跑马圈地、资源为王的时代,BOT、EMC等运营模式将主导未来的环保市场。
公司的平台转型也契合了这一点。此次收购将有效整合资源,进一步提升市场空间。英诺格林是一家水处理系统解决方案提供商,业务范围覆盖大型净水处理、废水处理、膜产品、水处理系统的第三方服务、家庭终端净水产品和集团客户净水产品、和水务投资运营,是覆盖水处理全业务领域的综合水工平台。公司此次收购有利于实现资源有效整合,拓展水处理领域的项目合作,打开市场空间。
如果考虑此次收购的水处理公司并表,给予14年、15年、16年EPS为0.19元、0.31元和0.48元。鉴于公司处于明确的业绩拐点期,平台公司的价值逐步显现,盈利模式逐步也将转向运营,我们看好公司长期的发展空间和平台价值,我们继续维持”推荐”评级。
风险提示:收购进展慢于预期的风险,战略转型低于预期的风险,宏观经济下行的风险。(国联证券马宝德)
宁波韵升深度 告:政策需求共振,业绩反转来临
战略整合,聚焦磁机电一体化。公司主营钕铁硼材料与电机两大业务,并于2013年末剥离了汽车电机业务,专注于伺服电机。完成战略整合后,公司未来的方向聚焦于磁机电一体化领域。
钕铁硼永磁材料具备长期成长空间,新能源汽车是最大看点。钕铁硼永磁材料的下游应用领域中,传统的VCM、消费电子等领域增速下滑,但新兴的节能与新能源领域应用正在崛起。汽车EPS、变频空调、风力发电、节能电梯等新兴应用年均增速15-20%。新能源汽车永磁电机当前需求300吨左右,未来随着新能源汽车的永磁电机使用量的加大,钕铁硼材料用量还有提升空间,因此未来仅新能源汽车就会产生万吨级别的需求,是最大的增长领域。
稀土永磁材料正处于周期底部,国家整合稀土行业意图明显,未来稀土价格有望步入温和上涨轨道。稀土价格大幅下跌后在历史低位震荡,当前位置稀土价格有足够的基本面和政策面支持。随着稀土价格温和上涨,下游钕铁硼材料行业毛利率也会同步上升,利好钕铁硼行业。
参股上海电驱动,股权收益巨大。公司持有26.6%的上海电驱动股权。
上海电驱动是国内新能源汽车永磁电机及电控产品龙头企业,研发实力在国内处于领先地位,市场占有率位居前列。上海电驱动14年收入有望达到6亿元。按照当前发展速度,我们估计上海电驱动上市后的估值在百亿上下,公司持有市值将达到20亿左右。此外,宁波韵升的钕铁硼磁钢未来有望供货上海电驱动。
维持”强烈推荐”评级,目标价格27元。预计公司2014~2016年每股收益预测至0.48元、0.68元、0.88元,市盈率分别为46倍、32倍和25倍,相对可以公司,估值偏低,考虑股权激励给公司带来的积极预期,给予公司15年40倍PE,目标价27.2元。
风险因素:(1)稀土价格持续低迷;(2)新能源汽车推广不达预期;(3)钕铁硼行业竞争加剧。(国联证券皮斌)
大北农:风口上振翅高飞
事件描述：大北农公布2015年非公开发行A股股票预案。
事件评论
公司拟以14.07元每股向为邵根伙、中信证券、瑞丰基金、中新融拓、国华人寿、黄培钊、现代种业发展基金、温氏投资、西藏投资、平安资产等10名特定对象定向发行1.56亿股,募资金22亿元,其中9.5亿元用于农业互联 与金融生态圈建设项目,6亿元偿还借款,其余补充流动资金,本次发行完成后,邵根伙持股比例降至41.80%,仍为本公司实际控制人。
我们认为,此次定增对于大北农既似锦上添花,又如雪中送炭。主要基于:一方面,现阶段公司已经初步建立起囊括”管理+交易+金融”三大模块的智慧大北农生态圈,定增项目将在此基础上进一步强化模块功能,打造全链条的综合服务体系,推进公司农业综合服务平台战略更进一步;另一方面,目前公司正处于业务转型的关键时期,资金需求较大,定增有助于缓解公司财务压力,优化资本结构,更有利于公司把握行业整合机会,择机进行国内外收购兼并,提升公司核心竞争力。
公司未来看点如下:1、智慧养猪系统的大规模化推广将提升饲料业务销售规模,降低营运成本。公司对于猪管 的推进力度持续加大,服务商品猪数量持续上升带来了饲料业务销量的增长,同时便捷的 络化服务平台有效降低了公司的营运成本。2、农业金融服务领域不断扩张,成为公司的新的利润增长点。公司近期拿到了小额贷款公司资格进一步扩大了公司的融资借款规模,随着国家对于农业金融领域政策支持力度的加大,金融服务将成为公司下一个稳定的利润增长点。3、农业互联 和金融生态圈的打造完美串联公司现有业务,形成巨大协同效应。公司未来三年计划投资9.58亿打造农业互联 和金融生态圈,计划通过对于猪管 、进销财、智农商城等 络平台的不断推广和完善,服务客户,积累用户大数据,对接农信 金融平台,提供针对性农业金融服务,将公司现有业务模式完美串联,形成巨大的协同效应,带动公司业绩的发展。
预计公司15~16年按定增后股本摊薄EPS分别为0.61元、0.90元;总体上,我们看好公司农业互联 金融服务平台的未来发展前景,给予”推荐”评级。
风险提示:(1)智慧大北农进展不达预期;(2)不可抗力导致生猪存栏大幅下降;(3)原材料价格出现较大幅度上涨。(长江证券陈佳)
永贵电器:高基数致一季度增速放缓,全年高增长态势延续
永贵电器发布2014年年 以及2015年一季度业绩预告,公司2014年实现营业收入3.84亿元,同比增长70.96%,实现归属于股东的净利润1.14亿元,同比增长75.4%,每股收益为0.74元。2015年一季度预计实现归属于股东的净利润约2032-2401万元,同比增长10%-30%。
主要观点
1. 公司全年业绩保持高速增长。
受益于轨交连接器(特别是动车组连机器)业务收入高增长(70.18%),以及新能源连接器收入爆发式增长(336.63%),公司14年全年业绩保持高速增长。其中,动车组连接器营收增长105.09%,城轨连接器增长54.88%,客车连接器增长29.62%,机车连接器增长35.96%,新能源连接器增长336.63%。
15年高铁动车组交付以及城轨通车维持高峰,轨交连接器业务增长有保障;新能源汽车行业景气度向上,新能源连接器将维持高增长。
2. 盈利能力进一步提升。
公司连接器毛利水平整体比上年提升3.6个百分点,达到55.9%。其中,铁路客车连接器提升7.9个百分点,动车组连接器提升6.1个百分点,铁路机车连接器提升6个百分点,新能源连接器提升1.9个百分点。
3. 按照惯例,一季度为连接器采购淡季,去年高基数致增速放缓。
4. 公司立足于”连接器”和”轨交”两大方向,积极布局进行业务拓展,铸造新的增长极。
在连接器方向,通过增资子公司加码通讯和军工连接器业务,通讯连接器方面已切入华为供货体系并与国内外多家企业合作,军工连接器方面已获得三级军品保密认证资质。在轨交方向,收购北京博得将业务延伸至轨交门系统领域,已取得动车组车门生产资质,未来将受益于城轨迎通车高峰以及动车组门系统国产化率提升。
盈利预测:在不考虑资本公积转增及收购博得发行股份对股本的影响的情况下,预计2015-16年公司EPS约为1.05、1.4元,对应PE分别为41倍、31倍,维持”推荐”评级。
风险提示：新产品新业务市场拓展不达预期。(华创证券李佳,何思源)
科华恒盛:业绩步入高增长拐点,布局打造能源互联 第一股
事件：科华恒盛发布2014年年 ,2014年收入14.86亿元(+46.57%),归属上市公司股东净利润1.27亿(+11.40%),营业收入大超此前预期,净利润水平符合预期。
我们的分析与判断:
1、巩固国内外高端电源市场,发力新能源、数据中心业务。
公司明确以”高端电源”产品解决方案、”新能源”产品解决方案和”数据中心”解决方案三大业务为基础,以新能源事业部、数据中心事业部、(轨道)交通事业部、金融事业部为”四驾马车”,驱动并引领其他事业部实施转型和快速发展。
2、着力开展资本运营,优化产业布局、全力打造生态型能源互联 企业。
贯彻”智慧电能”战略,通过布局下游分布式光伏运营、数据中心(IDC)运营,转型技术服务;传统业务也从产品跨越整体解决方案。
通过”技术+资本”为核心、围绕打造生态型能源互联 企业,通过资本运作和新兴的互联 金融模式,实现全面布局。
目前业已在分布式发电、大功率储能、能源监控与管理(并购的子公司康必达)、数据中心、电动汽车充电桩等多方面已实现初步的成型布局。
投资建议：考虑增发项目达产贡献及增发/股权激励股本增厚摊薄,预计2015~2017年EPS分别为0.55元、1.35元、1.92元,维持”推荐”评级。考虑增发项目带来公司业务结构、业务规模、股本的巨大变化,基于打造生态能源互联 给予中长期估值溢价,按照2016年30倍PE,上调合理估值至40.56元。(银河证券朱劲松)
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