但斌清仓，时间价值漏洞百出？白酒天王刘彦春你真的了解吗？

刘彦春，从业20年，先后在汉唐证券，中信证券和博时证券担任研究员，2015年加入景顺长城基金公司，经历过两轮牛熊市场的剧烈轮动。截止2021年12月31日，在任管理基金数量为6只，管理的基金总规模为978.5亿，中国权益类基金总规模排行第三，与张坤，萧楠，王宗合一起被称为消费基金经理中的“四大天王”。下面从四大维度分析帮助大家深入了解刘彦春。

一，任期回 率

刘彦春自2015年4月接任景顺长城鼎益混合（LOF）至今，任期回 率达到258%，任期年化收益率为15%，由于近期的市场板块轮动和大盘剧烈回调，该基金即使经历如此非常大的回撤，但是年化15%的收益率也足够让刘彦春傲视群雄。其任期最大回 率高达456%，年化最高收益率为24%。是业绩比较基准年化10.56%的2.3倍，是其他消费行业型基金平均年化13.40%的1.8倍，刘彦春是当之无愧的消费大佬。

二，任期最大回撤

刘彦春自接任景顺长城鼎益混合（LOF）以来，一共有两次比较大的回撤。第一次是2018年熊市的最大回撤为31%，而上证指数最大跌幅为34%并创下近年最低点2440的位置。；第二次是2021年2月份以来，市场板块轮动加上大盘剧烈回调的最大回撤接近39%，而同时期的张坤最大回撤是42%，同时期的萧楠最大回撤超46%。从这里可以看出，刘彦春控制回撤的能力比其他的消费基金经理要好上很多。

三，投资理念

刘彦春是典型的大盘成长型风格的基金经理。在他的管理的基金配置中，“医药”和“白酒”的配置的比例一直非常高，比如他管理的景顺长城鼎益混合（LOF），白酒+医药的持仓占比一直超过50%，并且持仓非常集中，在2021年第四季度的持仓占比中，总投资股票持仓占比89.2%，十大重仓股票就占比72.23%，前五大持仓直接占比45.83%，并且前十大持仓股票很少变化。从这里可以看出他喜欢陪着自己认可的公司长期成长。但是持仓高度集中的状态容易让他管理的基金大涨大跌，特别是市场板块轮动的情况下，会风险波动甚至被放大很多倍。

四，人格精神

刘彦春在2008年7月3日（金融危机时期）接任了职业生涯中的第一只基金——博时新兴成长混合，在他接任的三年时间里，只取了24.58%的回 盈利，平均年化回 不到8%，由于业绩不好，所以他开始陷入思考。“我觉得这只基金好像不太适合我唉”。

在2010年8月4日，刘彦春换了一只基金管理，并且这一管就是四年的时间。但是四年时间这只基金不仅没有获得收益，反而亏损3.22%，他再次陷入了沉思。“我觉得这家基金公司好像不太适合我唉”。

所以他在2015年1月跳槽进入了景顺长城基金公司并接手了一只全新的基金——景顺长城新兴成长混合。在他接手最开始的两年时间里，这只基金的业绩依然不好，他第三次陷入了沉思。“我觉得基金经理这个岗位好像不太适合我唉”。

于是，他自我怀疑越来越深。不过没有自我放弃，他开始调整投资策略，重仓消费板块，尤其是白酒，很快它掌管的两只基金迅速反弹，业绩突飞猛进。目前被称为白酒天王。

朋友们，但斌的清仓是否是价值体系的毁灭，这个肯定不对的。巴菲特说过，只有在市场退潮了，才知道谁在裸游。很明显，但斌这个时候的表现只能证明他是一个裸游者，时间的玫瑰依然存在，而刘彦春，各位朋友感觉是他的骑术精湛还是马跑得快呢？欢迎大家在评论区留言互动。