炒股手记.

文章目录

• • 基础知识
  • • 开户
    • 交易手续费
    • 炒股软件
    • 股票代码和股票类型
    • • A股
      • B股
      • H股
      • 主板市场
      • 中小板
      • 创业板
      • 科创板
      • 新三板
    • 交易时间
    • • 集合竞价
      • 连续竞价
      • 盘后固定价格交易
    • 涨跌幅限制
    • 退市
    • • ST和*ST
    • 港股通
    • • 开通条件
      • 沪深两市港股通区别
      • 沪股通和深股通
      • 沪港通和深港通
    • 季 /年 披露时间
    • 指数
  • 指标术语
  • • • 换手率
      • 市盈率
      • • 静态市盈率
        • 动态市盈率
        • 市盈率TTM
        • 区别
      • 量比
      • 委比
      • 内盘和外盘
      • 市净率
      • 流通股和流通值
      • 总股本和总市值
      • • 中小盘股
      • 贝塔系数
      • ROE
      • ROA
  • 基本面分析
  • • 宏观经济分析
    • 行业分析
    • • 工具 站
    • 公司情况（微观）分析
    • • 公司基本情况分析
      • 业务分析
      • 财务分析
      • • 进行财务分析一定要结合行业
        • 资产负债表分析
        • 利润表分析
        • 工具 站
      • 工具 站
  • 技术分析
  • • K线
    • 均线
    • MACD
    • KDJ和RSI
    • BOLL线
    • 趋势理论
    • 形态理论
    • 量价关系理论
    • 支撑位和压力位
    • 道氏理论
    • 波浪理论
    • 江恩法则
    • 缠论
  • 自定义指标
  • • 未来函数
    • 长线抄底指标
  • 炒股理论杂烩
  • • 理论认知
    • 技术分析
  • 交易系统
  • • 策略1
    • • 总仓位控制：确定组合的买入比例
      • 行业仓位控制：排除满仓的行业
      • 公司买入控制：通过赔率确定开仓的公司
      • 买入决策：找到胜率确定开仓极限
      • • 考量的是买入公司仓位的多少
        • 这里的胜率，是指3年后如期达到预测的自由现金流的可能性。
        • 开仓极限算出来的金额不足行业仓位控制额度，多余的钱买与行业仓位控制中弱相关且低估值的ETF
      • 公司卖出：两条卖出法则
    • 策略2：打新
  • 参考
  • • 行业细分龙头和潜力股

基础知识

开户

线下或者线上找一家靠谱的证券公司开个账户。开户时会给你同时开上海股市账户和深圳股市账户。

创业板开户需要满足额外的条件：
具有两年及以上股票交易经验，开通条件也在逐渐放宽，具体每个券商公司放宽条件不同，需要以券商公司的规定为准。

科创板开户需要满足额外的条件：
一是申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元，二是参与证券交易24个月以上。

交易手续费

券商交易佣金：买卖股票均收取，以开户时券商给的佣金率为准，一般 上开户为成交金额的0.25‰（万2.5）收取，不足5元按5元收取。

过户费（从2015年8月1日起已经更改为上海和深圳都进行收取）：买卖股票均收取，成交金额的0.02‰收取。

印花税：仅卖出股票时收取，成交金额的1‰（千1） 收取。

炒股软件

PC上最流行的通用炒股软件主要有通达信、同花顺和大智慧三种。近年来手机App上最常用的有：同花顺、东方财富、雪球。

证券公司都有免费的软件提供，有可能是通信达等软件的官方定制版本。

股票代码和股票类型

1. 300：创业板的代码是300开头的股票代码；
2. 600、601、603：沪市A股的代码是以600、601或603开头；
3. 900：沪市B股的代码是以900开头；
4. 000：深市A股的代码是以000开头；
5. 002：中小板的代码是002开头；
6. 200：深圳B股的代码是以200开头；
7. 688：科创板的代码是688打头；
8. 43、83、87、889：新三板（基础层、创新层、精选层）股票代码一般为43、83、87开头，由于精选层股票将整体平移至北交所，大家看到的北交所股票代码一般也是43、83、87开头。此外，公开发行股票的发行代码还会以889开头。
9. L：股票名字前面“L”是指“联”，也就是指关联品种，是指该股可能有B股、H股，或者是债券、权证什么的；
10. G：用于指数前，指数名字前的“G”是指“贡”字，也就是“贡献”的意思。你点一下可以看见所有股票对该指数的涨跌贡献度；
11. XR：表示该股已除权，购买这样的股票后将不再享有分红的权利；
12. DR：表示除权除息，购买这样的股票不再享有送股派息的权利；
13. XD：表示股票除息，购买这样的股票后将不再享有派息的权利；
14. ST：这是对连续两个会计年度都出现亏损的公司施行的特别处理。ST即为亏损股；
15. *ST：是连续三年亏损，有退市风险的意思；
16. N：新股上市首日的名称前都会加一个字母N，即英文NEW的意思；
17. S*ST：指公司经营连续三年亏损，进行退市预警和还没有完成股改；
18. SST：指公司经营连续二年亏损进行的特别处理和还没有完成股改；
19. S：还没有进行或完成股改的股票；
20. NST：经过重组或股改重新恢复上市的ST股；
21. PT：退市的股票；
22. KR：KR股票的全名是可融资融券的科创板个股，名称中的K所代表的就是科创板，R就是所谓的融资融券。

A股

A股，即人民币普通股票，是由中国境内注册公司发行，在境内上市，以人民币标明面值，供境内机构、组织或个人（2013年4月1日起，境内港澳台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。

A股包括上交所，深交所，北交所的一板、二板、三板股票。2022年11月22日，增长到5000多只股票。

A股在2016年1月1日至1月7日实施了熔断制度，在这期间A股在1月4日和1月7日都发生了2次熔断（跌幅5%和7%），1月8日起暂停实施熔断机制。

B股

B股的正式名称是人民币特种股票，是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。

B股公司的注册地和上市地都在中国境内。沪深两市一共有100多只股票。
参与投资者为香港、澳门、台湾地区居民和外国人，持有合法外汇存款的大陆居民也可投资。

H股

H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的中资企业股票。

主板市场

主板市场也称为一板市场，指传统意义上的证券市场（通常指股票市场），是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。
中国的主板市场包括深交所和上交所。

中小板

中小企业板——是深圳证券交易所为了鼓励自主创新，而专门设置的中小型公司聚集板块。板块内公司普遍具有收入增长快、盈利能力强的特点，而且股票流动性好，交易活跃。

中小企业板块是主板市场的一个组成部分，上市的基本条件与主板市场完全一致。
2021年2月，证监会批复同意深交所合并主板与中小板。

创业板

创业板又称二板市场，是专为暂时无法在主板市场上市的创业型企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。

创业板与主板市场相比，上市要求往往更加宽松，主要体现在成立时间，资本规模，中长期业绩等的要求上。
创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。

在创业板市场上市的公司具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出，但有很大的成长空间。可以说，创业板是一个门槛低、风险大、监管严格的股票市场，也是一个孵化创业型、中小型企业的摇篮。

创业板股票在深交所上市交易，共有1000多只股票。

科创板

上交所新设科创板，坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

科创板是独立于现有主板市场的新设板块，属于二板市场，并在该板块内进行注册制试点。
2019年6月13日，科创板正式开板。

新三板

全国中小企业股份转让系统（简称“全国股转系统”，俗称“新三板”）是经国务院批准，依据证券法设立的继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所。
2021年11月15日上午，北京证券交易所揭牌暨开市仪式举行，备受瞩目的北京证券交易所正式开市。

新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业、公司带来很大的好处。新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

要在北交所上市，需要满足在新三板挂牌满一年，且提交上市申 材料时必须是创新层企业。
目前北交所只上市了几十只股票。

交易时间

沪深两市接受竞价交易申 的时间为每个交易日（周一至周五，法定节假日除外）

1、9:15-9:25为开盘集合竞价；
2、9:30-11:30，13:00-14:57为连续竞价阶段；3、14:57-15:00为收盘集合竞价。

另外，上海科创板股票接受盘后固定价格交易时间为每个交易日的15:05-15:30。

集合竞价

集合竞价是指在股票每个交易日上午9:15-9:25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申请，集合竞价所有交易在9点25分以同一价格成交，且为开盘价。

9：15-9：20 可以挂单也可以撤单
9：20-9：25 只能挂单，不能撤单
9：25-9：30 不能挂单也不能撤单
（9：25-9：30不能挂单也不能撤单，指的是交易所对证券公司，在这5分钟里，股民可以正常下单，但只是暂存在券商的系统里，9：30才提交到交易所）

14：57-15：00 只能挂单，不能撤单

集合竞价时成交价格的确定原则是:
1、在有效价格范围内选取成交量最大的价位；
2、高于成交价格的买进申 与低于成交价格的卖出申 全部成交；
3、与成交价格相同的买方或卖方至少一方全部成交。
两个以上价位符合上述条件的，上海证券交易所规定使未成交量最小的申 价格为成交价格；若仍有两个以上申 价格符合条件，取其中间价为成交价格。深圳证券交易所取距前收盘价最近的价位为成交价。

集合竞价的所有交易以同一价格成交。集合竞价未成交的部分，自动进入连续竞价。

连续竞价

连续竞价时，成交价格的确定原则为:
1、最高买入申 和最低卖出申 价格相同，以该价格成交;
2、买入申 价格高于即时揭示的最低卖出申 价格时，以即时揭示的最低卖出申 价格为成交价格;
3、卖出申 价格低于即时揭示的最高申 买入价格时，以即时揭示的最高申 买入价格为成交价。

盘后固定价格交易

盘后固定价格交易，是指在收盘集合竞价（确定收盘价）结束后，投资者通过收盘定价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式，这是科创板独有的新型交易模式。每个交易日的15:05至15:30为盘后固定价格交易时间。

【举例】
某日15:00收盘价确定为10元，在15:05至15:30的盘后固定价格交易中，买入申 价格高于10元和卖出申 价格低于10元的交易申 ，上交所将按照时间顺序统一以10元的价格对它们进行撮合。

涨跌幅限制

普通AB股股票（除科创板、创业板）的涨跌幅是10%，如果是*ST或ST股票，涨跌幅是5%。

科创板、创业板（核准制+注册制）股票首次公开发行上市的，上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制，之后的交易日涨跌幅比例设为20%。

属于下列情形之一的，首个交易日无价格涨跌幅限制：
首次公开发行上市的股票和封闭式基金；
增发上市的股票；
暂停上市后恢复上市的股票；
退市后重新上市的股票。

退市

退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公司。
例如，截至2018年9月，沪深两市共105家公司退市，其中56家为强制退市。

具体条件参见：https://baike.baidu.com/item/退市制度

在主板和创业板退下来的股票，就只能去老三板市场交易，虽然仍然有股份，但是价格已经非常低了。老三板每周可以交易一次到三次，这个时候散户必须要去证券公司开三板交易账户，这样才可以确保你能够交易。
如果公司退市后破产清算，股份消失，钱会分文没有。

ST和*ST

ST股（special treatment）是指境内上市公司因为财务状况和其他财务状况异常被进行特别处理的股票。
其中常见的原因为：公司经营连续两年亏损等。

*ST股是被进行退市风险警示的股票，对其股票“警示存在终止上市风险的特别处理”。
其中常见的原因为：公司经营连续三年亏损等。

港股通

港股通，是指投资者委托上交所会员，通过上交所证券交易服务公司，向联交所进行申 ，买卖规定范围内的联交所上市股票。
它的范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所的A+H股公司股票。

开通条件

1. 已经开通了上海或深圳的A股证券账户；
2. 在前二十个交易日内的日均资产不少于50万元人民币（证券市值和资金可用余额合并计算，含融资融券净资产）。

沪深两市港股通区别

深市港股通股票范围是在现行沪市港股通标的基础上，新增恒生综合小型股指数的成份股（选取其中市值50亿元港币及以上的股票），以及同时在香港联合交易所、深交所上市的A＋H股公司股票。

沪股通和深股通

沪股通是指投资者委托香港经纪商，通过联交所设立的证券交易服务公司（SPV），向上交所进行申 ，买卖规定范围内的上交所上市股票。

深港通，是使香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的深交所上市的股票。

沪港通和深港通

沪港通包括沪股通和港股通两部分。
深港通包括深股通和港股通两部分

季 /年 披露时间

1. 每年4月1日 – 4月30日：一季 ；
2. 每年7月1日 – 8月31日：二季 /半年 ；
3. 每年10月1日 – 10月31日：三季 ；
4. 每年1月1日 – 4月30日：四季 /年 。

指数

1. 上证（1A0001）：上海证券综合指数简称“上证指数”或“上证综指”，其样本股是在上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。
2. 深证（399001）：深证成份指数，简称深证成指，是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出500家有代表性的上市公司作为样本股，用样本股的自由流通股数作为权数，采用派氏加权法编制而成的股价指标。以1994年7月20日为基期，基点为1000点。
3. 创业板指（399006）：深圳证券交易所于2010年6月1日起正式编制和发布创业板指数，从创业板股票中选取最多100只组成样本股，参照深证成份指数和深证100 指数的编制方法和国际惯例，以反映创业板市场层次的运行情况。
4. 科创50（1B0688）：上证科创板50成份指数（简称科创50）由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
5. 恒生指数（HSI）：恒生指数，香港股市价格的重要指标，指数由若干只成分股（即蓝筹股）市值计算出来的，代表了香港交易所所有上市公司的12个月平均市值涵盖率的63%，恒生指数由恒生银行下属恒生指数有限公司负责计算及按季检讨，公布成分股调整。
6. 日经指数（N225）：日经指数是日本经济新闻 编制的股票价格指数。最早编于1950年9月，是根据东京证券交易所第一市场上市的225家公司的股票算出修正平均股价，是考察和分析日本股票市场长期演变及动态的最常用和最可靠指标。
7. 道琼斯（DJI）：道琼斯指数最早是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯·亨利·道开始编制的一种算术平均股价指数，是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均指数。通常人们所说的道琼斯指数是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成。
8. 纳斯达克（IXIC）：又称纳指、美国科技指数，纳斯达克(NASDAQ)是美国的创业板，其上市条件比较宽松、门槛比较低，都为一些科技类型公司、小公司。
9. 英国富时（FTSE）：富时指数又称富时100指数，是英国富时集团计算并管理富时全球股票指数系列 (FTSE)，自1984年起，涵盖在伦敦证券交易所交易的上市而市值最大的100支股票，和法国的CAC-40指数，德国的法兰克福指数并称为欧洲三大股票指数，是当前全球投资人观察欧股动向最重要的指标之一。
10. 上证50（1B0016）：沪市的头部50家企业，可以直接理解为蓝筹股，白马股。是从上证180中挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。
    • 上证180（1B0007）：上证180指数又称上证成份指数，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。入选的个股均是一些规模大、流动性好、行业代表性强的股票。这些企业属于蓝筹股。
    • 上证380（1B0009）：上海证券交易所和中证指数公司于2010年11月29日正式发布新兴蓝筹指数上证380指数。它剔除掉上证180指数样本股，然后综合考量了股票的成长性、盈利能力、规模和流动性，又突出了股票的行业地位，选择排名前380名的公司作为上证380指数样本股。这些企业具有成长性潜力蓝筹特征。
11. 沪深300（1B0300/399300）：沪深两市的头部300家企业，包含上证50的成分股，是沪深两市的大盘股。这些企业基本处于成熟期，未来的成长性偏低，市场对其估值也偏低。
12. 中证500（1B0905）：除掉沪深300之后的前500家企业，即沪深两市的头部第301家-第800家企业，是沪深两市的中盘股。这些企业成长性相对较高，市场相对给予更高的估值。
13. 中证800（1B0906）：中证800包括沪深300和中证500，即沪深两市的头部800家企业，是沪深两市的中大盘股。
14. 中证1000（1B0852）：除掉中证800之后的前1000家企业，即沪深两市头部的第801家-第1800家企业，是沪深两市的小盘股。这些企业主要为新兴行业，成长性相对较高，市场也给予较高的估值。

指标术语

换手率

换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。
它是反映市场交投活跃程度最重要的技术指标之一。

换手率＝成交量/流通股本×100%

应用：

1. 3%-7%之间时，该股进入相对活跃状态。
2. 7%-10%之间时，则为强势股的出现，股价处于高度活跃当中。
3. 10%-15%，15%以上，依次更为活跃。

市盈率

市盈率（简称PE或PER），也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率（简称市盈率）”。
市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。或以公司市值除以年度股东应占溢利。
市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一。

市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%，并且所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资可以通过股息全部收回。
一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。
但是，何谓合理的市盈率没有一定的准则，会根据行业、公司不同而有不同评判标准。

静态市盈率

市盈率=股票每股市价/每股税后利润，即市盈率=股价/每股收益

动态市盈率

动态市盈率是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。

动态市盈率=股票现价/未来每股收益的预测值

市盈率TTM

TTM（Trailing Twelve Months），即为截至最近的连续12个月。
市盈率TTM，又称为滚动市盈率，一般是指在一定的考察期内(一般是连续12个月/4个财季)的市盈率。

区别

1. 静态市盈率：上年的净利收入作为基础
2. 动态市盈率：研 预测的本年净利收入作为基础
3. 市盈率TTM：最近的连续4个财季的净利收入作为基础

量比

量比是衡量相对成交量的指标。它是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比。

量比=（现成交总手数 / 现累计开市时间(分) ）/ 过去5日平均每分钟成交量

应用：

1. 1.5-2.5倍之间则为温和放量：如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康；若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束。
2. 2.5-5倍，则为明显放量：若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高。
3. 5-10倍，则为剧烈放量：处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大；已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。
4. 10倍以上，20倍以上，依次更加极端放量：反转意义越来越强烈。

委比

委比，是金融或证券实盘操作中衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。

委比=(委买手数－委卖手数)/(委买手数+委卖手数)×100%

应用：

1. 委比的取值自-100%到+100%
2. 100%表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100%
3. 跌停是-100%
4. 当委比值为负时，说明卖盘比买盘大
5. 而委比值为正时，说明买盘比卖盘大

内盘和外盘

内盘是指卖家以买家的买入价而卖出成交，成交价为申买价，说明抛盘比较踊跃。
外盘是指买家以卖家的卖出价而买入成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极。

若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强。

市净率

市净率（简称PB，PBR）指的是每股股价与每股净资产的比率。

一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

流通股和流通值

流通股是指上市公司股份中，可以在交易所流通的股份数量。流通值即流通股的市值。
与流通股对应的，还有非流通股，非流通股股票主要是指暂时不能上市流通的国家股和法人股。随着中国股市的健全发展，非流通股将逐渐成为历史。

总股本和总市值

总股本，包括新股发行前的股份和新发行的股份的数量的总和。总市值是指在某特定时间内总股本数乘以当时股价得出的股票总价值。

总市值用来表示个股权重大小或大盘的规模大小。

中小盘股

大中小盘其实是一个相对的概念，一般来讲：

1. 流通值在200亿以下称为小盘股；
2. 流通值在200-500亿称为中盘股；
3. 流通值在500亿以上称为大盘股；
4. 流通值在1000亿以上称为超级大盘股；

贝塔系数

β系数也称为贝塔系数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。
其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反。

应用：

1. 若个股净值的波动小于全体市场的波动幅度，则β系数小于1；如果β为0.9，市场上涨10%时，股票上涨9%；市场下滑10%时，股票下滑9%。
2. 若个股净值的波动大于全体市场的波动幅度，则β系数大于1；如果β为1.1，市场上涨10%时，股票上涨11%；市场下滑10%时，股票下滑11%。
3. β=0.5为低风险股票，β=2.0为高风险股票。
4. 如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反；大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。

ROE

净资产收益率（简称ROE），又称股东权益 酬率/净值 酬率/权益 酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，该指标体现了自有资本获得净收益的能力。

净资产收益率=净利润/净资产
其中，净利润=税后利润+利润分配；净资产=所有者权益+少数股东权益

指标值越高，说明投资带来的收益越高。

ROA

资产回 率= 税后净利润/总资产，资产回 率，也叫资产收益率，它是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标。

资产收益率=净利润/平均资产总额*100%

该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

基本面分析

宏观经济分析

研究经济政策（货币政策、财政政策、产业政策、汇率政策等等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等等）对股票市场的影响。

行业分析

1. 从国家政策方向看一个行业的前景；
2. 看行业所处阶段及规模；
3. 行业集中度及该公司在行业的市场地位；

工具 站

1. http://www.aliresearch.com/cn/index
2. https://www.pwccn.com/zh/research-and-insights/ceo24/china-report.html
3. https://www2.deloitte.com/cn/zh.html
4. https://www.rolandberger.com/zh/Locations/Greater-China/
5. https://www.iyiou.com/research
6. https://tech.qq.com/biznext/bizlist.htm

公司情况（微观）分析

公司基本情况分析

业务分析

财务分析

进行财务分析一定要结合行业

脱离行业仅仅去分析企业的财务 表是没多少意义的，因为行业不同，企业的指标水平千差万别.

资产负债表分析

1. 分析企业财务结构的合理性：首先要关注一些重要的科目，比如:应收账款、存货等；净资产比率。
2. 分析企业财务偿债能力：流动比率。
3. 分析股东对企业净资产所拥有的权益：每股净资产。
4. 分析企业的营运能力：应收账款周转天数，存货周转天数。

利润表分析

工具 站

1. https://finance.sina.com.cn/stock/
2. https://money.163.com/stock/

工具 站

1. http://www.cninfo.com.cn/new/index
2. http://www.sse.com.cn/
3. http://www.szse.cn/

技术分析

K线

均线

MACD

KDJ和RSI

BOLL线

趋势理论

形态理论

量价关系理论

支撑位和压力位

道氏理论

波浪理论

江恩法则

缠论

自定义指标

未来函数

长线抄底指标

炒股理论杂烩

理论认知

买卖做的就是一次提前量，做的是一次预期。所有的买卖其实赚的就是自己认识的钱。

资金大小不同，收益不同，对风险的敏感度不同，持股心态也就会不同，就会造成投资策略的执行力千差万别。

技术分析

技术分析，本质上是买卖双方力量的对比，反映多空资金角力的过程，在K线走势上的一个体现。

在资本市场发展的初期，通过图形揭示价格变化，寻找规律，第一批画K线的人是受益了的。
随着市场逐步成熟，一些基本的形态分析都已经深入人心，造成市场预期一致，特别是在单只股票上，影响股价波动的因素非常多，起的参考意义也会越来越小。

大盘指数由于很难被操纵，很多头部和底部构筑都有相似性，在历史走势中也有迹可循，配合行情运行的阶段以及板块表现，加上一些场外资金因素综合得出判断，参考意义也就更大得多。

股票技术分析有三大假设：

1. 市场行为包容一切信息；
2. 价格变化有一定的趋势或规律；
3. 历史会重演；

交易系统

策略1

总仓位控制：确定组合的买入比例

1. 考量整个市场的热度水平：构建加权评价指数；其处于历史分位较低时增加仓位，反之减少仓位；
2. 总仓位控制决定了组合能启用其中百分之多少的资金去买入股票；
3. 当总仓位控制求得的仓位高于当前仓位时，我们就进入了买入流程；反之就卖出流程；

行业仓位控制：排除满仓的行业

1. 判断出在能力圈内的行业的景气程度，然后拍一个仓位上限，再通过不断认知提升来迭代修正它；在此基础上，还可以考虑行业内的细分行业，设置一个个的仓位控制服务；
2. 行业能力圈最好是自己喜欢的、擅长的、能赚钱的三者的交集；

公司买入控制：通过赔率确定开仓的公司

考量的是公司是否满足开仓要求：找到满足“赔率”的公司（3年翻1倍）。

1. 公司是不是赚的真钱；
2. 公司是否可以稳定持续赚真钱；
3. 公司未来3年自由现金流分别是多少；
4. 公司的商业模式是什么；

买入决策：找到胜率确定开仓极限

考量的是买入公司仓位的多少

把经过公司买入控制的计算出的2倍（及以上）赔率，和“胜率”带入凯利公式，就会求出一个仓位比例，为保守起见，再求个1/2，即可得到该公司极限买入的仓位比例

这里的胜率，是指3年后如期达到预测的自由现金流的可能性。

1. 归纳法：通过总结过去的经验，来指引未来。—通过统计采集过去的数据或信息，从而推演未来，一般是苦力活。
2. 演绎法：通过原理来指引未来。—通过“大胆假设”某件事的原理或者某个组织的运行模式，然后推演出它会如何发展，一般是脑力活。
3. 溯因推理：用迹象还原真相。—1）是否哪位世界级的投资大师用真金白银近期买入了该公司；上下游客户是否用真金白银验证了公司牛逼程度。

开仓极限算出来的金额不足行业仓位控制额度，多余的钱买与行业仓位控制中弱相关且低估值的ETF

公司卖出：两条卖出法则

1. 公司过分高估：持仓中是否有公司市值/公司现值＞3；
2. 公司基本面的判断出现问题：距离买入3.5年不涨（基本面没改善或是股价没有创出新高）就卖出；
3. 市场景气度过高（总仓位控制）；
4. 由公司本身导致的卖出，会产生冗余的总仓位，因此会沿着总仓位控制再次进入买入流程，考量下一个买入的公司；

策略2：打新

多开几个股票账户，买几只业绩保持稳定增长的股票，每账户上证15w，深市10w，吃分红+打新。

参考

行业细分龙头和潜力股

https://www.mubucm.com/doc/DXfr3u1e0W