20221028-泛生子Q2及臻和招股书速读

• 1、臻和招股书
• • 1.1 臻和主要产品
  • 1.2 臻和营收情况
  • 1.3 臻和商业模式
  • 1.4 有意思的数据
• 2、泛生子Q2财
• • 2.1 运营亮点
  • 2.2 营收情况
  • 2.3 现金流
• 3、燃石登录伦敦交易所
• 参考资料

之前的几篇文章：
202204:读后感—肿瘤基因检测行业会好吗
202206:深夜碎碎念，肿瘤NGS基因检测的寒冬
202209:燃石22Q2财 信息及肿瘤NGS测序行业感想

1、臻和招股书

1.1 臻和主要产品

产品组合覆盖了针对20多种癌症的早期检查及筛查、诊断、治疗选择及检测的整个周期。

共有20项商业化产品及服务，包括 1项IVD产品、16项商业化的LDT服务及3项商业化IVD设备及软件产品。公司还拥有18项在研产品及服务。

（1）以癌症诊疗顺序角度

从产品布局看，与泛生子、燃石两家头部公司没有显著区别。除少了药企业务外，都包含伴随诊断（含预后及检测）、早期筛查两大类。进一步说明市场竞争的激烈，以及行业技术壁垒极小。

（3）融到钱想干嘛

臻和科技拟将募集资金用于进一步开发和商业化核心产品臻畅安、提高其他产品供应、投资于技术、加强商业化能力及运营资金等。

简单说就是1、补充流动资金（多撑几年），2、加速核心IVD产品研发，3、提高商业化能力。
跟目前的做法一样，继续耗下去。

（4）人员规模

大体看，公司人数与其他公司相差不多，销售人员比例还算少的。研发团队共有290人，低于营销团队344人，所以行业本质还是销售驱动的行业。

 

1.3 臻和商业模式

臻和的LDT占比过高，但入院增速很高（30%左右），与其他公司相差不多。当头部的几家公司增速均差不多的时候，吃掉的是新增的蓝海客户，还是小公司的市场呢br>

（3）咨询公司对行业内份额估算

想必另外三家是燃石、泛生子、世和br>

2、泛生子Q2财

2.1 运营亮点

总体看没有太大突破，也不算亮眼。

（1）伴随诊断及动态监测：面向泛癌种中晚期实体瘤患者的NGS液态活检产品Onco SonarTM。该二代测序产品涵盖170个基因，可为中晚期实体瘤患者提供治疗指导及监测。

（2）早筛业务：泛生子癌症早筛中心总部基地正式投入运营，无锡泛生子未来科技体验馆同期揭幕。

（3）国际化：位于美国马里兰州的实验室通过美国病理学家协会（CAP）认证；其两款产品——人淋巴B细胞微小残留病检测产品Seq-MRD突变和融合检测产品FusionScan Plus，获欧盟CE资质。

2.2 营收情况

（2）IVD产品：收入3417万元；

（3）开发服务业务：收入1807万元；

对比燃石，两者依然是卧龙凤雏。但因为泛生子用新冠的收入在LDT上注了水，从增速上看，已经在逐步被拉大差距。

2.3 现金流

截止到2022年6月30 ，燃石还有11亿现金储备，而泛生子只有3.27亿（加上金融资产4.72亿）。以每季度2亿的运营亏损计算，明年的6月份不知道是否会迎来肿瘤NGS领域的终局。

世和这种每年亏损1-2亿的公司会率先实现盈利吗strong>臻和这种没上市，但跟泛生子、燃石差距不大，每年亏损4-5亿的会更快遇到麻烦吗是值得期待的事情。

 

3、燃石登录伦敦交易所

在看官 时，偶然发现了其同步登录伦敦交易所的新闻。对于国内企业是个新鲜事物，大部分不是美股就是港股，或者到A股上市。也许是美国new_money割了一批，现在想去欧洲割一批old_money体咱也不太了解，燃石能给大家闯出新路子总是好的。

 

参考资料

1、臻和科技上市申请，再次揭开肿瘤NGS的“痛”

2、臻和招股书

3、泛生子Q2财

4、泛生子 | 2022Q2日亏260万，未来还有悬念