l 医疗器械
周一，医疗器械板块表现活跃，惠泰医疗、迪瑞医疗、微电生理-U涨停，心脉医疗、戴维医疗、新产业等多股涨超10%。
消息面，国务院常务会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大 会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。对医院等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息2.5个百分点，期限2年，申请贴息截至今年12月31日。
中信证券研 指出，受集采预期利好政策集中释放，贴息贷款以及医药板块低配等因素影响，医疗器械和科研装备估值逐步迎来重估。预计贴息贷款政策将在22Q4主要体现在医疗设备公司的现金流改善，23Q1将看到增量订单贡献。未来半年，医疗设备板块预计将持续受益于该政策。高值耗材和IVD产品是非同质化的，渠道具有服务价值，所以一定程度上尊重已有格局是医保、医院、企业、患者各方再平衡后的最佳选择。企业竞争逻辑从零和博弈，变得温和。从DCF角度考虑，单品种生命周期延长，估值有望重回PEG。
开源证券研 指出， 10月16日中国共产党二十大 告重点提及推进健康中国建设，把保障人民健康放在优先发展的战略位置，建立生育支持政策体系，实施积极应对人口老龄化国家战略，促进中医药传承创新发展，健全公共卫生体系，加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设，有效遏制重大传染性疾病传播。医药板块慢牛行情已至，把握优质标的长期布局机会
板块投资机会上，中信证券建议贴息贷款政策将在22Q4主要体现在医疗设备公司的现金流改善，23Q1将看到增量订单贡献。未来半年，医疗设备板块预计将持续受益于该政策。细分结构看，回本周期快、偏基层设备可能相对受益弹性较大。
建议重点关注：乐普医疗、威高骨科
乐普医疗（300003）：公司已从单一的支架企业转变为国内领先的心血管大健康平台型企业，涵盖“器械+药品+服务”全产业链，拥有底层研发平台、渠道协同等绝对优势，一方面持续产品梯队形成底层研发平台，螺旋式迭代的器械新品在此基础上效率加倍，公司常规心血管器械从产品定型到申 注册速度快（约2年）、耗费低（减约50%），且可以聚合不同代际产品形成组合矩阵强化竞争力，另一方面强大销售 络已构筑成型，渠道协同及品牌效用延长创新产品的生命周期和商业化价值。
威高骨科（688161）：公司是国内骨科龙头，全产品线布局，脊柱和创伤在国产厂家中分别排名第一和第二，关节产品排名国产第三，产品竞争力强。另外，公司背靠威高集团，拥有上游材料研发能力，具备底层技术创新基础。受益于国内骨科行业旺盛的需求、进口替代、行业集中度提升的趋势，公司作为国产平台型龙头企业有望持续最为受益。
l 信创
周一，信创板块逆势上涨，中国长城、福州数码、南威软件、竞业达、美利云等多股涨停。
消息面，2022年10月7日，美商务部工业安全局（BIS）宣布了对美《出口管理条例》（EAR）的一系列修订。这是BIS近年来最大幅度的限制性举措，对半导体行业乃至整个高科技制造业都影响巨大。在此之前，2022年8月26日，英伟达发布公告称受美国政府限制向中国出口高性能人工智能芯片A100和H100。
事实上，过去几年在外部环境扰动下，信创产业依然取得长足进步（上海企业已经实现14纳米先进工艺规模量产，90纳米光刻机、5纳米刻蚀机、12英寸大硅片、国产CPU、5G芯片等实现突破），故美国加大出口管制力度只会强化应替尽替、尽快解除关键核心技术卡脖子风险的共识。
国盛证券研 指出，坚定不移推动关键核心技术攻关，信创战略地位不会改变，中央及地方强化政策供给，《“十四五”国家信息化规划》明确2022-2025年将开启新一轮数字经济建设周期，党政信创将从电子公文向电子政务推进、从省市延伸到街道乡镇，行业信创规模化落地，地方政府出台刺激消费举措，信创产品作为数字经济核心环节将直接受益。
投资机会上，其建议在短期的不确定性中寻找确定性更高、风险更低的信创软件及部分自主硬件环节。比如在信创各环节中，基础软件（OS、数据库、中间件）、应用软件和部分外设设备环节具备比较优势。个股方面其建议关注自主操作系统龙头中国软件、国内自主云办公龙头金山办公、全产业链布局的自主打印龙头纳思达、华为生态中openGauss数据库的佼佼者海量数据、华为鲲鹏核心合作伙伴神州数码。
建议重点关注：中国软件、纳思达
中国软件(600536)：麒麟软件是国产操作系统龙头，市占率进一步提升，有望充分受益于行业增速加快。根据赛迪顾问数据，2021年达梦数据库位列中国国产数据库管理软件市占率第一，公司已经递交上市材料，未来发展亦值得关注。操作系统行业具有典型的生态属性，强者恒强。生态方面，2022年H1，麒麟软件发布银河麒麟桌面操作系统V10SP12203版本，持续优化云平台、容器云、云桌面等麒麟云计算产品性能，联合众多合作伙伴共同成立中国首个桌面操作系统根 区openKylin，积极推进软硬件生态适配认证工作。
纳思达(002180)：公司打印机实行“奔图+利盟”双品牌战略，形成全面产品线，并发挥技术、供应链、销售 络等方面的强协同作用，随着公司技术品牌竞争力提升，长期提升空间巨大。随着公司打印机市场份额提升，原装耗材业务将实现长期盈利模式升级。今年9月份，公司通过ISO26262功能安全管理体系认证，标志着公司已建立起符合汽车功能安全最高等级“ASIL-D”级别完整的产品开发流程体系，具备为国内外客户提供满足功能安全标准车规级MCU的能力。10月14日，公司发布2022年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为15亿元至16亿元，比上年同期增长约80.68%-92.72%，业绩超出市场预期。
参考研 ：
医疗｜医疗器械和科研装备：拨云见日，估值重估——中信证券 20221017
医药板块慢牛行情或已至，把握优质标的布局机会——开源证券 20221016
计算机行业周 ：信创，从不确定性中寻找确定性——国盛证券 20221016
信创事件点评：信创二阶启动在即，有望开启数倍于首阶段的市场空间——光大证券 20221014
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