2022上半年已过，为方便行业人员了解当前中国上市数字营销企业现状，「Morketing研究院」整合了该领域内的28家数字营销上市公司2022年H1财 ，并从营业收入、净利润、销售费用、研发费用四大维度，聚焦企业上半年发展情况。
2022上半年
四大数字营销行业关键趋势
纵观2022年上半年，疫情等因素影响导致广告主营销需求下降，在「Morketing研究院」监测的28家数字营销企业中，超五成（53.57%）的数字营销企业H1营业收入同比下降；超七成（74.07%）的数字营销企业2022年上半年净利润同比下降；五成左右（51.85%）的数字营销企业增加了市场预算（财 维度包含：销售费用/销售及营销费用/Selling、marketing、generaland administrative expenses）；近四成（39.29%）在榜企业在财 中表示会发力元宇宙、区块链等领域，积极探索“元宇宙+营销”的多元化实现可能。
「Morketing研究院」从以上现状中，解读出背后隐含的四大关键趋势：
一、广告市场短期承压，行业长期趋势向好
2022年上半年受新冠疫情反复及宏观环境等因素影响，整体消费增速放缓，广告主对于广告投放趋于谨慎，互联 广告市场整体增长承压。
根据QuestMobile发布的《2022互联 广告市场半年大 告》相关数据显示，2022年上半年我国互联 媒体投放广告市场规模约2903.4亿元，较上年同期减少2.3%。
然而，根据CTR数据显示，伴随着疫情常态化管控，5月广告市场花费环比上涨9.5%，广告市场有望重焕活力。综合来看，尽管短期行业受疫情影响面临挑战，但长期趋势向好。
二、数字技术创新催生新业态，数字经济为商业价值赋能
实际上，行业整体向好与数字化技术的持续发展密不可分。近年来，互联 、大数据、云计算、人工智能、区块链等数字技术加速创新，日益融入经济 会发展各领域全过程，催生出一系列的数字新业态，数字经济已成为当前最具活力、最具创新力、辐射最广泛的经济形态。
据普华永道发布的《2022-2026全球娱乐与媒体展望》中显示，随着消费者的关注度在这五年内逐渐上升，至2026年，全球互联 广告收入将以惊人的复合年增长率（9.1%）攀升至7236亿美元，增长主要分布在数字视频、数字音频、 交媒体、搜索、游戏和电子竞技等行业赛道。
三、数字营销迭代升级，推进行业发展新浪潮
前序背景下，数字营销行业的持续向好成为诸多企业数字化转型的重要切入点。
近年来，各行都在积极推进数字化转型，其中数字化营销方式因灵活、反馈可量化、线下受限低等优势，正越发受到关注：一方面，数字化营销可以为广告主更好地实现“提升效率、敏捷反馈、沉淀数据”的流程；另一方面，新兴技术的蓬勃发展可切实促进新媒介、新场景的建设。
《2022年中国数字营销趋势 告》调查显示，在分资源类型的投放中，短视频、 交和电商媒体位列第一阵营，增加短视频、 交和电商投放的广告主比例高达79%、77%、57%。可见，数字营销的持续发展丰富了广告主的传播方式和渠道，推进更多媒体触点成为营销选择，此外也有利于增强广告主与用户实现沉浸式品牌互动体验，这也将倒逼营销服务行业的高质增长。
四、“元宇宙”成为新连接点与互动场
随着web3.0的到来、AI技术的日渐成熟以及深入应用，更多创新性应用成为可能，营销多元场景被加速：新的营销内容、呈现方式、交互方式及价值创造方式……而“元宇宙”作为多种数字技术下的集成创新与融合应用，正在赋予商业生态更多的想象空间。搭载“元宇宙”为基础的营销玩法是当下数字经济领域内的新方向，也是品牌主、创意公司、营销代理公司和科技公司竞逐的新阵地。
据普华永道预测，“元宇宙”相关经济将迎来大幅增长，市场规模有望从 2020年的500万美元增至2030年的15000亿美元，10年间CAGR将高达253%。
而随着“元宇宙”探索路径的成熟，虚拟数字资产、虚拟数字空间、虚拟偶像、虚拟主播、虚拟员工等更多可能性也开始进入大众视野，以数字人为例，据量子位的预测，至2030年我国虚拟数字人整体市场规模将达到2700亿元。
28家国内头部数字营销上市企业H1财
分维度榜单
本篇中，28家国内头部数字营销上市企业H1财 榜单将从营业收入、净利润、销售费用、研发费用四大维度切入。
企业范围&入榜规则
? 入榜企业范围结合桌面研究及「Morketing研究院」对行业的考察及分析；
? 上市企业需在本榜单截稿期前已发布2022年H1财 ，或分别发布Q1及Q2财 （各企业存在财年划分维度不同，本篇中“2022H1”阶段指自然年中2022年1月1日至2022年6月30日），由「Morketing研究院」进行手动整合；
? 鉴于不同会计准则下数据统计口径的不同，本榜单暂以最终收集到的数据为排序依据。
营业收入排名
受宏观环境影响，上半年广告市场需求疲软，超五成（53.57%）的数字营销企业营业收入同比下降。其中智度股份、佳云科技、腾信股份和中昌数据同比下降超50%以上，上述企业在财 中表示，主动缩减业务、聚焦核心客户或严重业务萎缩等是上半年营业收入的大幅下降的原因。当然，也有一些营收同比增长较多的企业，上榜企业中，汇量科技在2022年H1营业收入同比增长最多，涨幅近五成（48.10%）。
上榜企业中，5家企业H1营业收入超50亿，分别是蓝色光标、利欧股份、科大讯飞、浙文互联和省广集团；其中蓝色光标在28家数字营销企业中表现最突出，但相比去年同期有所下滑；此外，科大讯飞在保持H1营业收入排名靠前的同时，仍保持了26.79%的增速。
制图 | Morketing研究院
尽管超半数上榜企业表现出营收同比下降，但分季度表现看，实际上Q2显现出市场经济的回暖：上榜数字营销企业中，53.85%企业在Q2实现营收同比增长。
26家数字营销企业（汇量科技仅披露半年 ，数知科技Q2处于退市状态，未纳入分季度表现梳理）Q2营收总额14.90亿元，环比增长20.27%。科大讯飞、蓝色光标、广博股份、引力传媒、思美传媒二季度表现亮眼，较Q1同比增长较多；华扬联众、腾信股份、中昌数据Q2营收不及Q1。
净利润排名
上榜企业数据显示，超七成（74.07%）的数字营销企业2022年上半年净利润同比下降。多家企业在财 中表示由于行业不确定性增加和自身业务的缩减，上半年盈利能力略有不足，但随着市场信心重振，有望在下半年有所改善。
仅有5家企业2022年H1净利润和净利润同比变化均为正。宣亚国际、福石控股净利润增速可观，同比增长超过100%，均在上半年实现扭亏为盈；其中宣亚国际净利润同比增长为514.99%，不可忽视的是其企业本身营收规模并不大，2022年H1营收为0.27亿元。
此外，上榜企业中七成以上的数字营销企业在2022年上半年实现盈利，利欧股份是上榜企业中上半年净利润最高的企业，H1净利润达到9.46亿元，也是唯一一家超净利润超5亿元的数字营销企业。
制图 | Morketing研究
分季度来看，70.37%的数字营销企业Q2净利润实现环比增长，Q1有59.25%的数字营销企业净利润为正，Q2增长到70.37%，Q2盈利情况相较Q1更好。
其中引力传媒Q2净利润环比增长表现最亮眼。此外，超四成（44.44%）数字营销企业Q2环比增长超过50%，进一步印证数字营销市场回暖。利欧股份在Q1处于亏损，在Q2扭亏为盈，净利润达17.81亿人民币，环比增长313.29%。Q2扭亏为盈的企业还有广博股份、天地在线、思美传媒。久其软件、宝尊电商、中昌数据、佳云科技虽在Q2仍处于亏损状态，但较Q1有所好转。蓝色光标、爱点击、腾信股份Q2不及Q1表现。
销售费用排名
近五成（51.85%）的数字营销企业H1销售费用/销售及营销费用/Selling、marketing、general and administrative expenses同比增加。上半年，销售费用增加部分企业在财 中表示，主要是用于开拓市场或由于公司其他业务带来了广告支出的增加，此外部分企业表示其销售费用的下降是受业务收缩的影响。腾信股份在上榜企业中销售费用同比增加最多，高达182.85%，其在财 告中谈到由于尝试转型并调整客户结构，增加了市场推广服务费。
另外，超四成（44.44%）数字营销企业销售费用超一亿。科大讯飞是上榜企业中上半年销售费用投入最多的企业，高达13.71亿元。宝尊电商H1销售费用为12.84亿，与科大讯飞成为仅有的两家H1销售费用超10亿的企业。
制图 | Morketing研究院
分季度来看，超五成（52%）的数字营销企业在Q2销售费用环比增长。其中科大讯飞、吉宏股份和宝尊电商均在Q2大幅提高了销售费用的投入。省广集团、华扬联众销售费用较Q1投入较少。其余企业Q1Q2销售费用基本持平，无明显变化。
研发费用排名
四成左右（40.74%）的数字营销企业在上半年研发费用实现同比增长，重仓研发投入。其中众多企业表示发力元宇宙、区块链领域，积极探索“元宇宙+营销”的多元化实现可能是加大了研发费用的投入的主要原因；部分企业缩减研发费用主要是受到业务发展或研发项目减少的影响。
在上榜企业中，76%的数字营销企业研发费用在1亿以下。上半年上市数字营销企业研发费用超10亿的仅有一家——科大讯飞（福石控股、中昌数据未披露研发费用），科大讯飞研发费用投入多主要是由于聚焦智能语音、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能核心技术研究。
制图 | Morketing研究院
分季度来看，68%的数字营销企业Q2研发费用环比增长（汇量科技仅披露H1财 ，其Q1数据为旗下平台数据，纬度不同故在此不做比较；数知科技仅有Q1数据，Q2处于退市状态，在此不纳入比较）。
其中浩丰科技研发费用环比增长达244.24%，吉宏股份、天下秀也在Q2加大了研发投入。科大讯飞Q1/Q2研发费用投入均保持在28家数字营销企业的首位，宝尊电商紧随其后。
国内数字营销领域
2022H1财 数据
注：因各企业存在财年划分维度不同，本篇中“2022H1”指自然年中2022年1月1日至2022年6月30日。
蓝色光标
2022年H1营业收入为167.11亿元，同比下降24.43%；净利润为0.04亿元，同比下降99.30%；销售费用为4.11亿元，同比增加12.60%；研发费用为0.28亿元，同比增加36.54%。此外，蓝色光标财 提到研发投入增加是基于元宇宙业务布局发展。
同时，在蓝色光标H1财 中还披露了广告主所处的主要行业领域：游戏、电商和互联 及应用；其中游戏领域占营收比重最大，有47.26%，较去年同期42.69%有所增加，但具体营收金额较去年同比下降16.35%。
利欧股份
2022年H1营业收入为98.21亿元，同比增加7.23%；净利润为9.46亿元，同比增加1.39%；销售费用为2.78亿元，同比增加36.27%；研发费用为0.83亿元，同比增加23.88%。此外，利欧股份财 提到为了开拓市场，本期销售人员及薪资水平增加致销售费用略涨。
H1财 中指出按行业划分，利欧股份营业收入可以划分为制造业、互联 和其他业务；其中2022年半年度互联 业务营收占总营收79.03%，是利欧股份的营收的重要组成部分。制造业营收比重较去年18.70%有小幅提升。利欧股份主要以境内业务为主，营收占比达到90.53%。
浙文互联
2022年H1营业收入为77.42亿元，同比增加14.16%；净利润为0.65亿元，同比下降51.85%；销售费用为1.04亿元，同比下降11.11%；研发费用为0.18亿元，同比下降55%。
浙文互联在2022年H1财 中提到，由于受宏观经济及行业不确定性因素增加，业务发展受到一定程度的影响。
在数字营销基盘业务方面， 告期内浙文互联品牌营销板块延续汽车细分领域市占率第一的态势，合作亿级以上规模客户超10家。
省广集团
2022年H1营业收入为55.43亿元，同比增加0.2%；净利润为0.83亿元，同比增加3.43%；销售费用为2.37亿元，同比下降5.79%；研发费用为1.03亿元，同比下降9.68%。
省广集团财 中提到，按产品划分主要有媒介代理、品牌管理、自有媒体、公关活动、数字营销和其他收入六种营收产品，数字营销在 告期内营业收入占总收入的76.17%，比去年同期份额有所增加。同时，2022年上半年新增了海外业务，占营业收入的21.69%。
华扬联众
2022年H1营业收入为43.02亿元，同比下降21.84%；净利润为0.50亿元，同比下降36.21%；销售费用为3.43亿元，同比增加12.02%；研发费用为1.25亿元，同比增加3.57%。受疫情原因客户营销需求减少导致华扬联众H1营业收入下降。
此外，华扬联众提到其对数据资产的多维度输出，支持探索新一代数字业态，通过主动布局元宇宙，重新定义数字新生态。
天龙集团
2022年H1营业收入为48.77亿元，同比下降9.65%；净利润为0.71亿元，同比下降15.06%；销售费用为0.93亿元，同比下降19.49%；研发费用为0.14亿元，同比下降38.22%。财 提到 告期内研发费用的减少是由于公司下属子公司减少研发投入。
天龙集团财 显示， 告期内互联 营销收入占整体上营业收入的86.07%，从天龙集团的广告主所处的主要行业领域来看，各领域占营收比重无明显的差别， 络服务、游戏、软件分别占比26.17%、18.40%和12.71%。
佳云科技
2022年H1营业收入为10.67亿元，同比下降72.61%；净利润为-0.33亿元，同比下降168.32%；销售费用为0.53亿元，同比下降39.00%；研发费用为0.22亿元，同比下降43.64%。佳云科技财 指出 告期内进行业务收缩导致营业收入、销售费用的下降，研发投入也相应减少。
吉宏股份
2022年H1营业收入为26.21亿元，同比增加5.22%；净利润为1.12亿元，同比下降37.25%；销售费用为7.68亿元，同比增加15.04%；研发费用为0.74亿元，同比增加103.23%。财 提到 告期内包装业务及电商业务收入较上年同期增加带来了营业收入的增加，销售费用增加是由于上半年电商业务的广告费支出增加。
吉宏股份H1财 指出， 告期内跨境电商业务营收规模有所增长，但受广告费、物流费等费用增加及汇率波动影响归母净利润有所下降；通过拓展电商品类及渠道、开拓销售区域、提升客单价等措施，国内电商业务第二季度实现营业收入环比增长 29.61%。精准营销广告业务营收规模及利润持续缩减，实现营业收入8380.59万元，同比下降10.47%，实现归母净利润-341.56万元，同比下降125.05%。受疫情反复及原材料价格波动影响，包装业务营收增速放缓，仅同比增长2.82%。
其中互联 业务占H1营业收入的60.41%，包装业务占38.62%，几乎贡献了全部营业收入。按产品划分，互联 营销广告仅占营业收入的3.20%。
智度股份
2022年H1营业收入为15.91亿元，同比下降55.07%；净利润为0.98亿元，同比增加15.83%；销售费用为0.68亿元，同比下降33.18%；研发费用为0.51亿元，同比下降19.17%。
智度股份财 指出上半年结合疫情、市场变化、年度运营及资金规划，智度股份采用“现金流第一、利润第二、收入第三”的经营策略，对数字营销业务适度收缩，聚焦核心媒体、品牌客户，导致营业收入较上同期减少，同时业务收缩带来了销售费用的降低。数字营销业务占营业收入比重从89.12%跌至64.35%，而互联 媒体业务从去年同期占营收的10.4%增长到32.71%。
此外，智度股份与其投资的国光电器、智度集团于2022年初成立的控股子公司智度宇宙，聚焦于开发“Meta 彼岸”元宇宙艺术 区项目。
思美传媒
2022年H1营业收入为19.35亿元，同比下降17.98%；净利润为0.07亿元，同比下降81.27%；销售费用为0.66亿元，同比下降0.67%；研发费用为0.10亿元，同比下降7.08%。
按产品划分，思美传媒主要有营销服务、影视内容和数字版权运营和服务三大板块，其中营销服务占营收比重略有下降，从去年同期的96.92%下降到96.66%，营销服务营收金额同比下降18.20%。
引力传媒
2022年H1营业收入为19.74亿元，同比下降26.60%；净利润为0.22亿元，同比下降1.26%；销售费用为0.72亿元，同比下降21.82%；研发费用为0.07亿元，同比下降53.82%。
引力传媒在财 中提到其在2021年第四季度设立全资子公司并重点围绕营销与电商场景布局数字人和虚拟IP、XR技术商业化应用、数字藏品等战略性新兴产业，旨在探索元宇宙新兴营销模式，助力品牌客户实现生意新增量。
天下秀
2022年H1（2022年1~6月）营业收入为20.88亿元，同比下降2.90%；净利润为1.55亿元，同比下降24.77%；销售费用为1.62亿元，同比增加57.54%；研发费用为0.92亿元，同比增加12.72%。财 指出由于上半年国内疫情持续多点散发，对项目执行产生影响，导致营收略有下降。对WEIQ平台、虹宇宙等项目研发投入增加导致了研发费用的小幅增长。
天下秀在财 中表示其前瞻布局区块链技术，从硬件和内容两个角度出发，探索内容创作生态架构下的创新技术产品和商业模式，创建了3D 虚拟 交软件“虹宇宙”和自媒体数字藏品工具集“TopHolder头 藏家”，并成立了合资公司酷天下，专注于创新业务虚拟数字内容呈现及相关技术的开发和应用。
科大讯飞
2022年H1营业收入为80.23亿元，同比增加26.97%；净利润为2.44亿元，同比下降47.15%；销售费用为13.71亿元，同比增加37.64%；研发费用为14.39亿元，同比增加24.85%。
天地在线
2022年H1营业收入为16.63亿元，同比下降22.76%；净利润为-0.1亿元，同比下降123.84%；销售费用为0.28亿元，同比增加3.37%；研发费用为0.22亿元，同比下降29.74%。
面对疫情反复和宏观经济下行的压力，以及天地在线新业务投入等的影响，导致2022年半年度经营业绩受到一定影响。通过采取调整销售策略，提升管理效能等方式提升其经营水平，第二季度经营业绩较第一季度有所好转，但尚未能弥补亏损。
久其软件
2022年H1营业收入为11.97亿元，同比增加34.56%；净利润为-0.40亿元，同比增长58%；销售费用为0.34亿元，同比下降18.86%；研发费用为1.29亿元，同比下降1.06%。
管理软件业务及数字传播业务收入增长带来了营业收入的增加。 告期内公司数字传播业务实现营业收入86276.29万元，同比增加43.22%。此外，互联 业务占营业收入比重的 72.09%，比去年同期67.72%有所增长。
福石控股（变更前股票简称：华谊嘉信）
2022年H1营业收入为5.42亿元，同比增加1.74%；净利润为0.35亿元，同比增长160.25%；销售费用为1.07亿元，同比增加12.45%；研发费用未披露。
福石控股在财 中指出其正在布局前瞻技术服务手段，正积极探索元宇宙时代的内容营销，公关广告板块业务受元宇宙营销赋能的影响，带来了相应业务毛利率平均提升12%；数字营销板块营收提升55%；互联 营销收入占营业收入比重的50.89%，去年同期仅有33.39%。
广博股份
2022年H1营业收入为9.96亿元，同比下降30.49%；净利润为0.079亿元，同比下降46.54%；销售费用为0.90亿元，同比下降7.61%；研发费用为0.09亿元，同比增长7.72%。营业收入下降主要是由于本期互联 广告收入同比减少。
宣亚国际
2022年H1（2022年1~6月）营业收入为4.20亿元，同比下降15.31%；净利润为0.27亿元，同比增长514.99%；销售费用为0.28亿元，同比下降15.91%；研发费用为0.07亿元，同比下降43.55%。
宣亚国际财 显示数智营销服务实现收入9847.33万元，同比增长8.17%。数字广告服务实现收入29543.80 万元，同比增长16.60%。主要服务于汽车行业。
博瑞传播
2022年H1营业收入为2.17亿元，同比下降31.54%；净利润为0.23亿元，同比下降36.54%；销售费用为0.09亿元，同比下降47.55%；研发费用为0.20亿元，同比下降1.85%。
财 指出营业总收入、营业收入、销售费用减少主要系生学教育本期收入减少及自2021年9月起树德博瑞学校和九瑞大学堂不再纳入合并范围导致收入减少。
每日互动
2022年H1营业收入为2.83亿元，同比增加5.29%；净利润为0.31亿元，同比下降49.93%；销售费用为0.44亿元，同比增加8.04%；研发费用为0.74亿元，同比增加18.52%。
每日互动在半年 中表示增长服务结构调整完成后，数据智能驱动的效果广告成为收入的主要部分。
粤传媒
2022年H1营业收入为2.33亿元，同比增加0.03%；净利润为0.22亿元，同比下降41.88%；销售费用为0.38亿元，同比下降29.25%；研发费用为0.02亿元，同比下降10.13%。 告期内研发费用下降主要由于研发人员人工成本减少。
财 表示广告业务占粤传媒营收占比的30.10%，比去年同期略有增长，毛利率有所下降。
浩丰科技
2022年H1营业收入为4.69亿元，同比增加32.56%；净利润为0.08亿元，同比下降16.74%；销售费用为0.06亿元，同比下降51.51%；研发费用为0.22亿元，同比增加11.77%，财 指出 告期内项目交付验收增加导致营业收入有所增长。
中昌数据
2022年H1营业收入为0.05亿元，同比下降98.74%；净利润为-0.61亿元，同比下降114.18%；销售费用为0.06亿元，同比下降32.94%；研发费用未披露。
中昌数据在财 中表示由于业务严重萎缩致中昌数据营业收入下降，削减销售人员致销售费用下降。
腾信股份
2022年H1营业收入为0.43亿元，同比下降84.58%；净利润为-1.36亿元，同比下降231.55%；销售费用为0.02亿元，同比增加182.85%；研发费用为0.05亿元，同比下降9.69%。
宝尊电商
2022年H1营业收入为41.06亿元，同比下降5.05%；净利润为-2亿元，同比下降347.05%；销售及营销费用为12.84亿元，同比增加14.78%；技术与内容费用为2.08亿元，同比下降4.19%。
汇量科技
2022年H1营业收入为4.56亿美元，同比增加48.10%；净利润为0.22亿美元，同比下降44.16%；Selling、marketing、generaland administrative expenses为0.65亿美元，同比增加65.28%；Research and development expenses为0.53亿美元，同比增加201.82%；广告技术净收入为1.04亿美元。
汇量科技在上半年重视研发费用的投入，但削减了销售、广告费用。Research&Development Expenses从2021年H1的31%增长到2022年H1的45%；Sales&Marketing Expenses去年同期占营业收入的比重从40%降为34%，General&Administrative Expenses从29%降为21%。
从地区来看，汇量科技在中国的收入占比达32%，美洲、欧洲、中东和非洲地区收入占比45%，亚太地区收入占比22%。
2022年H1营业收入为0.85亿美元，同比下降40.89%；净利润为-0.55亿美元，同比下降701.15%；Selling、marketing、generaland administrative expenses为0.48亿美元，同比增加5.75%；Research and development expenses为0.04亿美元，同比增加8.82%。
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