摘要
√ 常山北明于2000年在深圳证券交易所上市，2015年实施重大资产重组收购民营高科技企业北明软件。2021年年 显示，软件和信息技术服务业营收60.96亿，同比增长17.60%，增速远高于公司传统纺织业务板块，可见公司发展方向的倾向性。
√ 在数字经济持续发展的背景下，常山北明着力发展软件业务，主要开发产品为系统集成及行业解决方案服务和定制软件及服务。其子公司北明软件与华为达成深度合作，成为华为云生态体系和鲲鹏生态体系的重要成员以及核心战略合作伙伴，致力于提供智慧城市解决方案。
√ 国家政策层面对人工智能、物联 、云服务等的鼓励，对常山北明的智慧城市解决方案市场提供了支持，前期研发费用支出在近两年内将转化落地，并将强化公司技术壁垒，对于常山北明可预见的增长前景看好。
编审 | 李昕
排版 | 程欣雨
一、公司背景及产品
（一）公司简介
（二）软件业务背靠行业巨头深度合作
（三）传统产业迸发新活力
二、财务 表分析
（一）营业收入逐年增长，软件和信息技术服务业增速提升
（二）营业收入地区差异大，华北地区优势明显
（三）归母净利润于2021年增长较快
（四）毛利率较同类企业水平较低
（五）研发费用逐年递增但比重不高，成果转化效果尚不明显
三、主要产品
（一）智慧城市解决方案
（二）ODR在线矛盾纠纷多元化解平台
（三）云数据中心解决方案
四、机遇与挑战
（一）研发费用成果落地转化，强化技术壁垒
（二）产业发展态势优良，国际政策扶持
（三）直销占据主导地位，市场开拓风险值得关注
一、公司背景及产品
（一）公司简介
石家庄常山北明科技股份有限公司（简称“常山北明”， 000158.SZ）前身为石家庄常山纺织股份有限公司，2000年于深圳证券交易所上市。2015年，公司实施重大资产重组收购民营高科技企业北明软件，并于2017年改名为石家庄常山北明科技股份有限公司。
至2021年末，常山北明已发展成为拥有软件开发、棉纺织制造两大核心业务板块，年收入逾百亿元总资产超165亿元的大型国有企业。
（二）软件业务背靠行业巨头深度合作
2020年5月14日，中共中央政治局常委会会议首次提出“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”，数字经济正在成为疫情大背景下经济复苏和可持续发展的重要动力。在此背景下，常山北明着力发展软件业务，主要产品为系统集成及行业解决方案服务和定制软件及服务。
常山北明全资子公司北明软件与行业华为达成深度合作，利用自身的解决方案与华为智能化、数字化转型的全面战略结合，成为华为云生态体系和鲲鹏生态体系的重要成员以及核心战略合作伙伴。三级子公司北明数科与腾讯形成紧密的产品和解决方案融合，依托腾讯的工业互联 平台实现各项产品和服务落地。公司与华为、腾讯等行业巨头的战略合作关系，推进打通上下游产业链和深度拓展全国市场。
（三）传统产业迸发新活力
公司前身由国家“一五”期间形成的五家纺织厂改制而成，纺织业务属于公司传统业务。资产重组收购北明软件后，在发展新型技术产业的同时，也没有放弃传统主营业务，积极传承发扬常山纺织品牌文化，以品牌建设为托手，通过管理体系创新、装备技术改良，致力于纺织新技术、新面料的研究，以质量改善助推需求增长，实现传统业务的新发展。
二、财务 表分析
（一）营业收入逐年增长，软件和信息技术服务业增速提升
常山北明主营业务分为两个板块，分别为纺织业与软件和信息技术服务业。财 显示，2019年至2021年营业收入呈增长态势，分别为94.47亿元、98.84亿元及108.8亿元，同比增长2.17%、4.63%及10.10%。2022年一季度营业收入19.52亿元，同比增长36.98%，增长较大。
图1 常山北明2019年至2021年营业收入
从主营业务来看，2019年至2021年软件和信息技术服务业营业收入分别为47.28亿元、53.11亿元及60.96亿元，在营业收入中占比分别为50.05%、53.74%及56.02%，占比逐年增加。
图2 常山北明2019年至2021年软件和信息技术服务业营业收入
（二）营业收入地区差异大，华北地区优势明显
由于常山北明公司前身和现经营地均在河北省石家庄市，在本土具有较强的影响力和品牌效应。此外，公司将软件经营总部设在北京，在研发人才和销售人才培养方面都具有一定的地缘优势。总体而言，公司经营业务主要辐射范围在华北地区，2021年软件业华北地区营收42.13亿元，占比69.11%，华东和华南地区分别占比仅为11.32%和19.57%。
从增长角度来看，2021年华北地区软件业务同比增长14.24%，属于正常增速，但华东地区营收同比减少15.55%，下降较快；华南地区同比增长48.05%，增速较快。说明常山北明在稳固华北地区业务增长的同时，在华南地区业务开拓方面收获颇丰，但整体收入布局来看各地区的差距很难在短时间内得到完全改善，地区发展仍有侧重。
图3 常山北明2021年软件业务各地区营业收入
（三）归母净利润于2021年增长较快
财 显示，常山北明2019年至2021年归属于母公司股东净利润分别为1.01亿元、1.01亿元及1.31亿元，同比分别为-45.64%、0.20%及29.31%，从2018年至2021年呈现由降转升的趋势，2021年增长较快。2022年一季度归母净利润为-8648.26万元，同比增长2.67%。
图4 常山北明2019年至2021年归母净利润
（四）毛利率较同类企业水平较低
从毛利率看，2019年至2021年常山北明整体毛利率分别为8.54%、9.92%及10.59%，逐年递增。2022年一季度毛利率为6.03%，有所下降。由于常山北明两类主营业务的行业毛利率差异较大，单独从软件和信息技术服务业来看，常山北明软件业务2019年至2021年毛利率分别为15.97%、17.78%及17.56%。
软件行业属于毛利率偏高的行业，据WIND数据显示，同行业平均毛利率近十年来保持在30%至40%之间，其中2021年行业内80%的公司毛利率水平居于15.92%至67.38%之间，最高达到了97.86%，常山北明的软件业务毛利率相较之下偏低。
图5 常山北明2019年至2021年毛利率
图6 软件行业2012年至2021年平均毛利率
（五）研发费用逐年递增但比重不高，成果转化效果尚不明显
常山北明2019年至2021年研发费用分别为1.15亿元、1.86亿元及2.42亿元，逐年递增，但增速从61.73%下降到30.11%。2022年一季度研发费用5847万元，同比-18.53%，下降程度大。2019年至2021年研发费用占收入比重分别为2.22%、1.88%及1.22%，比重较低且呈下降趋势，尤其是在软件和信息技术服务业比重超过纺织业的状态下，研发费用支出相较同类企业占收入比较低，并且对于企业收入增长的刺激和促进作用也不明显，没有实现高速增长。
图7 常山北明2019年至2021年研发费用
三、主要产品
在软件和信息技术服务行业，常山北明及其全资子公司北明软件致力于为金融、电力、能源、政府、互联 /运营商、公共事业、制造业等行业提供综合性IT解决方案和云计算服务，主要产品为：智慧城市解决方案、ODR在线矛盾纠纷多元化解平台、云数据中心解决方案。
（一）智慧城市解决方案
智慧城市指利用各种信息技术或创新概念，将城市的系统和服务打通、集成，以提升资源运用的效率，优化城市管理和服务，以及改善市民生活质量，是实现城市可持续发展的重要举措。
常山北明在智慧城市解决方案领域致力于深度和广度并进，推动人工智能、物联 、区块链等新技术与其的融合，依托云计算和大数据优势，形成了智慧园区、智慧交通、智慧教育、智慧医疗、智慧电力等一系列的解决方案。
同时，紧跟政策步调，依托技术优势，与行业巨头腾讯和华为等达成战略合作关系，深耕智慧城市解决方案，提供顶层设计与专项规划、产品研发、项目落地实施、投融资与运营等咨询与实施服务。目前，已成功实施广州市电子政务云、舞钢智慧城市PPP项目等。还为石油、银行、电力、航空等领域以及广州亚运会、杭州G20峰会等国家重大活动提供了信息化服务。构建新型 会治理和公共服务模式，推进“数字政府”建设，以北明城市智脑为核心，推进人工智能+智慧城市建设。
图8 常山北明智慧城市发展历程
（二）ODR在线矛盾纠纷多元化解平台
ODR(onlinedispute resolution )主要指在线谈判、调解、仲裁等，包括在 络上进行的各类争议解决。目前有两种不同类型的ODR平台，一种是专门提供争议解决服务的ODR平台，另一种是电子商务平台使用ODR机制来解决平台上消费者的投诉，常山北明的在线矛盾纠纷多元化解平台即为前者。ODR平台于2017年在浙江率先上线，是全国首个纠纷化解 络一体化平台，同时是中央综治办的重大创新试点项目。
ODR平台以效率、人文、便利、专业和稳定优先的理念利用 络信息协助当事人解决各类纠纷，目前平台已成功调解矛盾纠纷423059例，实现了合理配置纠纷解决的 会资源，畅通纠纷解决渠道，完善和解、调解、仲裁与诉讼有机衔接、相互协调的多元化纠纷解决机制。
图9 常山北明ODR平台实现模型
（三）云数据中心解决方案
常山云数据中心服务功能的定位是做云计算、大数据的运营商。主要提供企业云平台服务、企业数据中心灾备服务、智慧城市惠民工程服务以及数据中心托管服务。
表1 常山云数据中心服务功能
四、机遇与挑战
（一）研发费用成果落地转化，强化技术壁垒
从常山北明2021年 来看，已投入的研发费用中，部分项目尚未完成但进度过半，如北明一码通城平台进展85%，北明一 通办平台进展85%，北明营商助企一体化平台进展60%，保险行业IFRS17数据平台进展60%等，这些项目有望于本年度完成落地，带来新的产品和增长点，进一步完善智慧城市平台支持，突出集群效应，打造更加全面化、规范化、流程化的智慧城市解决方案，进一步强化技术壁垒。
（二）产业发展态势优良，国家政策扶持
人工智能、物联 、云服务等高速发展，国家政策层面支持鼓励，为常山北明的软件服务发展提供了良好的环境支持和上下游技术支撑。智慧城市概念近年来成为一、二线城市的热点关键词，具有可预见的较为广阔和活跃的市场。
（三）直销占据主导地位，市场开拓风险值得关注
常山北明销售模式以直销为主，线上销售渠道营收占比极低，也不涉及大规模加盟、分销和代运营。公司主要通过国内外行业展会发掘和维系客户资源，客户粘度高，订单类产品比重较高。
常山北明在华北地区业务量稳定的状况下，后续要进一步扩大销售市场，将会更加重视待发展市场的开拓，但直销模式在新市场开拓过程中可能存在一定风险。公司销售人才在新市场的人脉资源存疑，公司口碑在新市场推进中发挥的作用也会弱于在深耕多年的华北地区呈现出的效果。这种局限性会在开拓新市场的过程中有所体现。
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