摩根士丹利的KeithWeiss：软件支出环境依然强劲

即使是股市最知名的公司也在 2022年的恶劣环境中遭受苦难。以微软 ( MSFT )为例，其股价今年迄今异常下跌 14%。

也就是说，为了能够经受住不稳定的宏观气候，摩根士丹利的 Keith Weiss 认为很少有人能像微软那样做好准备。

“微软在软件领域继续代表着强大的长期定位和基于盈利能力的合理估值的罕见组合，”这位五星级分析师解释说。“关键增长类别的领导力和 CIO 对 CY22 企业 IT 支出稳定的迹象应该有助于抵消动荡的宏观环境的影响。”

Weiss 指出，即使在当今不确定的环境中，整个软件支出环境“依然强劲”，继这家银行公司最近的 CIO 调查之后，分析师得出的结论是，微软仍然拥有“在关键增长和可防御支出类别中的强势定位” 。”

是的，有逆风。Weiss将全球宏观不确定性、略高于指引提供的外汇影响以及 Windows OEM“增长正常化”视为影响业绩的因素，但也强调“综合影响应该是有限的”。

更不用说，该公司背后有一股重要的顺风。随着工作负载继续迁移到云，这些不利因素应该“被 IT 预算份额的增加所抵消”。

尽管空头认为 Azure 40% 以上的增长是“不可持续的”，并且担心在 22 财年第三季度的收益之前，增长将同比迅速“减速”至 30% 的范围内，但 Weiss 认为增长势头仍然“强劲， ”尽管没有预料到会进一步加速。

对于本季度，分析师预计 cc 收入增长将略有放缓，预计将增长 45%，尽管渠道检查表明“持续的云实力”，因此，Weiss 认为可能存在“一些上行空间”。

总而言之，Weiss 继续看到“一条有吸引力的前进道路，这得到了 CIO 观点的支持，即微软应该在未来 12 个月以及未来三年内随着公司向云过渡而获得最多的 IT 钱包份额。 。”

总而言之，Weiss 将 MSFT 的股票评级为增持（即买入），并以 372 美元的目标价支持它。如果一切按计划进行，微软将在未来 12 个月内飙升 29%。

总的来说，微软是那只稀有的野兽，有大量分析师的 道，而且所有人都同意。最近的所有 27 条评论都是正面的，自然而然地最终形成了强烈的买入共识评级。平均目标价为 374.88 美元，略高于 Weiss 的目标价，预计未来几个月将产生 33% 的回 。