华兴资本并购与战略投资双周 Vol.36

早在2009年，华兴资本就已正式组建并购团队，为中国及全球的创新经济企业提供全面深度的并购顾问服务。在当前不确定的市场新常态下，旺盛的并购需求不断涌现，华兴资本始终陪伴创新经济企业，连接海内外，寻找新机遇。

并购与战略投资双周 由华兴资本并购团队发布，聚焦全球市场重点交易，分享最新行业观察。

作 者 | 华兴资本并购团队

Vol.36 | 2021.08.02 — 2021.08.16

咖啡品牌Tim Hortons中国将通过SPAC上市，估值18亿美元

8月13日，据公开媒体 道称，经营加拿大标志性咖啡连锁店Tim Hortons中国分店的合资企业即将通过与空白支票公司Silver Crest Acquisition Corp.的合并上市。这笔交易可能使合并后的实体估值约为18亿美元。Silver Crest由知名私募上达资本（Ascendent Capital Partners）发起成立，是一家在美国上市的特殊目的收购公司（SPAC）。Tim Hortons 2019年进入中国市场，目前在中国10个城市拥有150多家门店。今年3月，Tim Hortons宣布完成新一轮融资，由红杉资本和现有投资者腾讯控股有限公司牵头，钟鼎资本也参与其中。

搜狗：私有化交易预计将于2021年下半年完成

8月9日，搜狗（NASDAQ: SOGO）在财 中表示，私有化交易现在预期将在今年下半年完成。公告显示，2020年9月29日，搜狗宣布已与腾讯直接或间接全资子公司THL A21 Limited、TitanSupernova Limited和Tencent Mobility Limited签署最终的私有化协议。根据协议，TitanSupernova Limited将以全现金交易的方式与搜狗合并。合并完成后，搜狗将成为腾讯的间接全资子公司。

爱婴室拟2亿元收购贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司100%股权

8月9日，爱婴室（SHSE: 603214）发布公告称，其拟以2亿元收购贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司100%股权，收购完成后，贝贝熊将成为爱婴室全资子公司。爱婴室主营母婴商品销售及相关服务，收购标的贝贝熊是华中区域排名第一的母婴连锁，与众多国际知名婴童品牌合作获得销售授权，在售产品涵盖2,000多个品牌、4万多个SKU。爱婴室在公告中表示，本次交易使其能够快速切入华中区域。

交易点评：

贝贝熊总部位于湖南长沙，主要市场位于湖南、湖北及江苏，与爱婴室的门店重合率低。对贝贝熊的收购有助于爱婴室进一步打入华中市场，提高市场占有率。除此之外，爱婴室与贝贝熊在市场开发、供应渠道和产品品类方面存在一定的互补空间，本次收购有助于爱婴室提升对上游公司的议价能力，进一步巩固公司的行业地位。

中手游宣布全资控股游戏软件研发公司软星科技

8月5日，中手游盘后发布公告，以6.4184亿港元收购知名游戏厂商大宇资讯旗下子公司软星科技（北京）有限公司49%股份，及《仙剑奇侠传》IP大陆地区所有权益。此继2018年4月25日中手游以2.13亿人民币入股北京软星51%股份后，再次对北京软星和《仙剑奇侠传》IP进行的资产收购。此次收购完成后，软星科技将成为中手游的全资附属公司，包含软星科技专利IP及内部开发能力的100%权益。

软星科技是一家主营电脑游戏软件研发的公司，是台湾大宇资讯在大陆设立的子公司，致力于单机游戏及其他多领域游戏的研究与开发工作。推出了《仙剑客栈》、《仙剑奇侠传5》、《仙剑奇侠传5前传》、《大富翁》系列的6至8代等一系列单机产品。

交易点评：

中手游主要看重软星背后的众多国民级IP的影响力及潜在价值。中手游全资控股北京软星，旨在重新深挖《仙剑奇侠传》IP文化价值。中手游表示，将紧跟国家相关指导政策，注重传统文化传承，深挖IP优秀文化价值，对外传递积极向上的正面价值观，把《仙剑奇侠传》打造为拥有全球顶级影响力的华人游戏品牌，将仙剑IP影响力创造新高点。本次交易将进一步丰富中手游的IP游戏生态，并联手台湾大宇开展多维度的基于IP的泛娱乐合作，以进一步开拓国际市场。

软星科技将在认购达成后，使用这笔认购资金进一步强化其在单机和手游上的研发实力，更好的满足玩家对于游戏品质的需求。

综合电商The Hut Group以2.75亿英镑收购美容电商Cult Beauty

8月4日，综合性电商平台The Hut Group以2.75亿英镑现金从私人股东手中收购英国美容电商Cult Beauty，股权占比未披露。交易完成后，The Hut Group将会拥有Cult Beauty 旗下300多个品牌的电商经营权，其中就包括 Drunk Elephant Charlotte Tilbury 和 Huda Beauty。此外，此举还将为The Hut Group带来170万客户以及160万Instagram粉丝。

移动游戏巨头Netmarble斥资21.9亿美元收购博彩游戏公司SpinX Games

8月2日，韩国移动游戏移动游戏巨头Netmarble宣布以21.9亿美元收购博彩游戏公司SpinX Games 100%的股份。SpinX Games成立于2014年，是一家总部位于香港的博彩游戏公司，主要产品包括《Cash Frenzy》、《Lotsa Slots》、《DAFU Casino》、《Slots Casino》等，旗下子公司包括位于北京的博乐游戏等。Netmarble的本次收购旨在促进游戏投资组合多样化，增强全球商业竞争力。

金山云宣布收购企业管理软件柯莱特

8月2日，美股上市公司金山云(KC.US)宣布，已通过收购企业管理软件Camelot Employee Scheme Inc.（“柯莱特”）的协议。柯莱特是一家IT服务与解决方案供应商，致力于帮助企业进行互联 转型及数字化重塑，为用户提供互联 及云解决方案与服务、行业应用解决方案与服务、企业管理信息系统与服务，业务涵盖制造业、零售业、物流等领域。

交易点评：

截止2020年底，据公开资料显示，柯莱特服务优质客户约231个，其覆盖的优质企业客户资源，与金山云现有的企业云服务业务高度互补，本次交易可进一步扩充金山云ECS业务的高质量企业客户群。与此同时，柯莱特所提供的专有技术解决方案，特别是在互联 、技术、金融服务、制造等领域，将进一步加强金山云ECS的技术能力。

少儿IP和内容创作公司“多多罗”宣布完成来自喜马拉雅的战略投资

交易点评：

Square宣布290亿美元收购澳洲先买后付公司Afterpay

8月2日，美国金融科技公司Square宣布已同意通过一次全股票交易收购澳大利亚“先买后付”公司Afterpay，价值约290亿美元（约合390亿澳元）。Afterpay允许消费者赊购商品，然后通过分期付款的方式付款。本次收购是Square迄今最大一笔收购，预计将于2022年第一季度完成。

蔚来发布2021年第二季度业绩

8月12日，蔚来（NYSE: NIO）发布2021年第二季度财 。财 显示，当季蔚来录得总收入84.48亿元人民币，同比增长127%，Non-GAAP下净亏损为3.34亿元人民币，同比下降70%。按业务划分，蔚来汽车销售业务的收入为79.12亿元，同比增长127%；其他销售的收入为5.36亿元，同比增长130%。

蔚来汽车在2021年7月共交付了7,931辆汽车，同比增长了125％。截至2021年7月31日，ES8、ES6和EC6的累计交付量达到125,528辆。

百度发布2021年第二季度业绩

8月12日，百度（NASDAQ: BIDU）发布2021年第二季度财 。财 显示，百度第二季度营收314亿元人民币，同比增长20%；净亏损5.83亿元人民币，其中包括31亿元人民币投资快手科技，后者市值波动导致间接损失。非美国通用会计准则（Non GAAP）下，百度二季度净利润53.59亿元，去年同期50.82亿元，同比增长5%。

二季度，来自百度核心的收入为240亿元人民币，同比增长27%；爱奇艺的收入为76亿元人民币，同比增长3%。在线营销收入190亿元人民币，同比增长18%；非在线营销收入50亿元人民币，在云和其他服务的推动下同比增长80%。用户数量方面，6月份，百度整个移动生态MAU达到5.8亿，日登录用户达到77%。

爱奇艺发布2021年第二季度业绩

8月12日，爱奇艺（NASDAQ: IQ）公布了截至2021年06月30日的第二季度未经审计财务 告。第二季度，爱奇艺总营收达到76亿元人民币，较2020年同期增长 3%。

具体业务方面，其中，会员服务营收为人民币40亿元，较同期持平。在线广告服务营收达到人民币18 亿元，同比增长15%，该增长主要受到中国宏观经济复苏下品牌广告主预算持续反弹的推动。内容发行业务营收6.9亿元人民币，同比下降20%。其他营收实现收入人民币11亿元，较2020年同期增长20%，这主要是受益于部分业务线强劲增长。值得注意的是，2021年第二季度末，爱奇艺订阅会员规模达到1.05亿。

贝壳发布2021年中期业绩

8月11日，贝壳（NYSE: BEKE）公布2021年中期业绩。2021年上半年，贝壳录得总收入448.71亿元人民币，同比增长64.6%，Non-GAAP下净利润31.40亿元人民币，同比增长68.8%。按业务划分，贝壳二手房交易服务的收入为198.25亿元，同比增长57.9%；新房交易服务的收入为238.14亿元，同比增长70.4%；新兴及其他服务的收入为12.32亿元，同比增长68.9%。

截至2021年6月30日，贝壳连接门店达52,868家，连接经纪人达548,600人。2021年第二季度，贝壳移动端月均活跃用户（MAU）达5,211万，同比提升33.5%。

有赞发布2021年中期业绩

8月11日，有赞（HKSE: 8083）发布了2021年中期业绩。 告显示，2021年上半年，有赞录得总收入8.03亿元人民币，同比下降2.5%，上半年净亏损3.70亿元人民币，同比扩大60.8%。按业务划分，订阅解决方案业务的收入为5.08亿元，同比增长6.8%；商家解决方案业务的收入为2.89亿元，同比下降15.2%。其他业务收入为633.3万元，同比下降17.3%。

2021年上半年，公司的成交总额（GMV）达到481亿元人民币，同比增长4%。截止2021年6月30日，支付商户的数量为8.75万家，新支付商户的数量为1.91万家。

满帮发布2021年第二季度业绩

8月9日，满帮集团（NYSE: YMM）公布2021年第二季度业绩。20201年第二季度，公司录得总收入为11.19亿元人民币，同比增长101%，净亏损为19.58亿元，同比扩大5.6倍。

具体业务方面，第二季度，公司货运匹配服务收入为9.38亿元，同比大增109.8%，增值业务收入为1.81亿元，同比增长64.8%。第二季度，公司平台总交易额(GTV)达740亿元，同比增长57.8%。期间，履约订单数达3,600万，同比大增87.9%，货主平均月活达153万，同比增加40.3%。

阿里巴巴发布2022财年第一季度业绩

8月3日，阿里巴巴（NYSE: BABA）发布2022财年第一季度财 。财 显示，当季阿里巴巴录得总收入2,057.40亿元人民币，同比增长34%，Non-GAAP下净利润434.41亿元人民币，同比增长10%。

按业务划分，阿里巴巴中国商业零售业务的收入为1,358.06亿元，同比增长34%；中国商业批发业务的收入为39.24亿元，同比增长13%；国际商业零售的收入为108.00亿元，同比增长54%；国际商业批发的收入为44.02亿元，同比增长37%；菜鸟物流服务的收入为116.01亿元，同比增长50%；本地消费者服务的收入为87.57亿元，同比增长23%；其他服务的收入为49.51亿元，同比增长42%。

B站联署公司与中国电信签订战略合作协议

8月11日，哔哩哔哩（HKSE: 9626）在港交所公告称，上海哔哩哔哩就中国电信的新发行A股投资共约5亿元。此外，其联属公司上海宽娱数码科技有限公司与中国电信签订战略合作协议，以寻求在用户增长、品牌推广、互联 数据中心（IDC）和云服务等不同领域的合作机会。

B站游戏新品发布会举办，包含16款新游戏

8月4日，bilibili举办游戏新品发布会，共发布10款独家代理游戏及6款自研游戏，包括沙盒开放世界、多人解谜派对、真人互动影游、模拟经营、3D 空战、沉浸剧情等多种题材。这是近年来B站游戏首次公开自研产品线，发布的新品中PC与手机游戏均占有一定比例。

阿里首次公布生活服务板块战略布局

8月3日，阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇在2022财年第一季度财 电话会上，首次对外公布了7月2日新成立的生活服务板块的战略布局。饿了么和高德将分别成为本地服务“到家”和“到目的地”的主要用户入口。而飞猪作为旅游类垂直服务平台，将继续致力于组织好高质量的酒店、交通、景区的服务供给，并且将服务输出到高德、支付宝等用户平台，并依托于阿里国内超过9亿的年度活跃消费者，做好进一步的用户渗透。

京东筹建江苏货航公司获民航管理局初审同意

8月3日，民航局发布《关于拟批准江苏京东货运航空有限公司筹建的公示》，公示称江苏京东货运航空有限公司申请筹建已经民航华东地区管理局初审同意。京东货航筹建完成后，也将成为我国首家由电商平台出资设立的货运航空公司，也是继顺丰、圆通后，又一家民营货运航空公司。

腾讯推出游戏未保“双减双打”新措施

8月3日，腾讯推出游戏未保“双减双打”新措施。“双减”包括减时长：将执行比政策要求更严厉的未成年用户在线时长限制，非节假日从1.5小时降低至1小时，节假日从3小时减到2小时；减充值：未满12周岁未成年人（“小学生”）禁止在游戏内消费。“双打”包括打击身份冒用：针对未成年人冒充成年人游戏的情况，将原来的“零点巡查”升级为“全天巡查”；打击作弊：打击用户通过加速器登陆及部分第三方平台买卖成年人帐 的行为。

B站公布“花火”数据：入驻品牌增长2050%，复投率75%

8月2日，B站首次披露“花火”相关数据。数据显示，截至今年6月，入驻品牌同比增长2050%。从GMV上看，位列前五的行业分别是美妆、食品饮料、数码3C、电商、手机游戏，其广告主构成与互联 广告市场大盘基本一致。品牌在B站上复投率达到75%。此外，过去一年中，入驻花火的UP主，有近一半人接到了自己在B站的首个商单，且中腰部UP主的接单率同比提升超过100%。

菜鸟与百世国际达成合作，开通中国至东南亚跨境直送服务

8月2日，菜鸟与百世国际正式启动中国至泰国、越南、柬埔寨的全链路跨境直送服务。当地 购消费者通过天猫淘宝海外下单时勾选“官方直运”服务后，包裹即“一单到底”配送上门，一周左右的时间就可以送到当地消费者手中。至此，百世国际联合菜鸟已开通中国至泰、越、马、新、柬五国间的全链路跨境物流服务。

宝格丽与京东奢品达成合作，京东或加码奢侈品品牌营销

8月2日，京东宣布京东奢品与BVLGARI宝格丽以京东小程序方式达成合作。据介绍，消费者通过京东App搜索“宝格丽”可直达品牌官方精品店。奢侈品牌不以官方旗舰店形式入驻，而是通过小程序形式，或旨在将公域流量转化为私域流量，有利于自身掌握用户数据。

阿里本地生活服务板块总负责人俞永福紧急接任本地生活公司CEO

8月12日，据公开媒体 道称，阿里巴巴旗下本地生活公司CEO李永和因其下属涉嫌“性侵丑闻”而引咎辞职后，俞永福紧急接任该职位。近2个月来，阿里本地生活公司频繁调整，已连续更换三任CEO，分别为王磊、李永和、俞永福。一个月前，阿里巴巴董事长兼CEO张勇发布全员内部信，宣布本地生活事业群将整体升级为生活服务板块，除了原有的饿了么、口碑等业务，高德、飞猪也被划归至该业务板块。

百度：余正钧被任命为首席战略官

8月12日，百度发布公告，余正钧被任命为首席战略官，负责企业战略及业务发展，向百度CEO李彦宏 告。余正钧将继续兼任公司首席财务官职位，直至任命新的首席财务官。

字节跳动穿山甲负责人徐宇杰已离职，赵祺接手

8月11日，据公开媒体 道称，字节跳动增长中台负责人赵祺已接手穿山甲广告平台，原穿山甲负责人徐宇杰已离职。穿山甲是字节跳动的多平台广告投放系统，商家向穿山甲提出广告需求，穿山甲作为广告中介为商家匹配合适的广告平台，帮商家获客、引流。

小米人事调整：魏来不再担任集团总办主任，马兰接任

8月6日，据公开媒体 道称，小米集团发布内部邮件，魏来因个人原因不再担任集团总办主任，公司感谢他八年来为公司做出的贡献；并任命马兰为集团总办主任，向CEO雷军汇 。

京东零售宣布新一轮高管任命，意在发力POP业务

8月5日，据公开媒体 道称，京东零售集团完成新一轮人事调整。原大商超全渠道事业群总裁冯轶调任时尚家居事业群担任总裁，向京东零售CEO徐雷汇 ；原时尚家居事业群总裁赵英明改为向冯轶汇 。时尚家居事业群在京东内部一直专注于POP开放平台为主的品类发展，包含时尚、美妆、toplife等业务，也是京东第三方业务的增长担当。

字节教育转型：瓜瓜龙体验课教辅裁员50%以上，你拍一、GOGOKID将被放弃

8月5日，据公开媒体 道称，字节跳动旗下教育品牌大力教育正在进行新一轮调整：向3-8岁孩子提供AI动画课程的瓜瓜龙开始裁撤辅导老师，计划在8月底前裁撤50%以上的体验课辅导老师；向3-12岁孩子提供思维动画课程的你拍一、以及面向4-12岁孩子的外教英语一对一业务GOGOKID也已经下架了应用，接下来将停止运营。此外，面向中小学的双师直播大班课清北 校暂时下线了所有初中阶段系统课程，也停止了所有外部渠道的体验课广告投放。

京东科技新成立保险事业群，任命前陆金所CMO潘彪为负责人

8月4日，据公开媒体 道称，京东科技于近期整合线下生态合作部、平台生态群的保险业务部和保代业务部职能，新成立保险事业部。该事业部将负责保险业务规划、产品打造和运营交付、同时整合京东科技的全渠道能力，负责综合金融产品的全渠道拓展。其中，原线下生态合作部负责人潘彪被任命为保险事业部负责人，向京东科技CEO李娅云女士汇 。