国资云大数据：新增数据要素内涵

数据：数字经济时代的关键生产要素

数字经济顶级战略地位确立，年初至今，政策不断落地。1月12日，国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，涵盖数字经济发展的八大方面。至今，相关政策不断落地，彰显数字经济的顶层战略地位。

数据要素、基础设施等重要性突出，或彰显数字经济核心内涵。1）我们梳理了约9份重要文件，其中均重点指明基础设施、数据要素相关的发展方向。2）11月25日《北京市数字经济促进条例》，明确提出，本条例所称数字经济，是指以数据资源为关键要素，以现代信息 络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。

数据要素化切实落地，相关标准规范不断推出。1）11月25日，2022全球数商大会在上海开幕，会上重磅发布了《数据要素流通标准化白皮书》（以下简称“白皮书”）。白皮书重点聚焦数据要素流通过程中涉及的政策法规、制度模式、技术标准等发展现状，为构建我国数据要素流通的标准体系奠定基础。2）11月30日，根据国家知识产权局 道，近日，为推动数据知识产权地方试点工作有效开展，国家知识产权局在京以线上线下相结合的方式组织召开数据知识产权地方试点工作部署会，北京市、上海市、江苏省、浙江省、福建省、山东省、广东省、深圳市等8个试点地方将从推动制度构建、开展登记实践等方面开展数据知识产权地方试点工作，地方试点工作期限为2022年11月至2023年12月。

我们认为，数字经济时代，数据将作为第五大生产要素，深度赋能国民经济。1）根据中国信通院 道，生产要素是经济 会生产经营所需的各种资源。农业经济下，技术（以农业技术为主）、劳动力、土地构成生产要素组合；工业经济下，技术（以工业技术为引领）、资本、劳动力、土地构成生产要素组合；数字经济下，技术（以数字技术为引领）、数据、资本、劳动力、土地构成生产要素组合。2）数据不是唯一生产要素，但作为数字经济全新的、关键的生产要素，贯穿于数字经济发展的全部流程，与其他生产要素不断组合迭代，加速交叉融合，引发生产要素多领域、多维度、系统性、革命性群体突破。

国资云大数据：关键数据要素体系的核心抓手

政务数据体量庞大、分类众多，价值亟待挖掘。1）根据工信部统计，2021年我国大数据产业规模达1.3万亿元，我国数据资源极大丰富，目前总量位居全球前列。2）从行业分类上来看，包括通信、金融、医疗、应急管理、农业及水利、公安、交通、电力、信用、就业、 保、城市安全等多方面，我们认为，政府作为数据资源的核心持有方，相关大数据价值亟待挖掘。

2022年10月28日，根据中国政府 道，《国务院办公厅关于印发全国一体化政务大数据体系建设指南的通知》正式发布（以下简称“《通知》”）。《通知》中具体列明《全国一体化政务大数据体系建设指南》（以下简称“《指南》”），并要求各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构认真贯彻落实。

政务数据基础设施基本形成，未来建设或向管理、共享、应用等方向推进。

1）建设背景：根据《指南》，目前，我国全国31个省（自治区、直辖市）均已结合政务数据管理和发展要求明确政务数据主管部门，管理职能基本明确；全国已建设26个省级政务数据平台、257个市级政务数据平台、355个县级政务数据平台，数据资源体系基本形成；政务云基础支撑能力不断夯实，全国31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团云基础设施基本建成，超过70%的地级市建设了政务云平台，基础设施基本建成。

2）主要问题：部分政务部门未明确政务数据统筹管理机构，未建立有效的运行管理机制，政务数据统筹管理机制有待完善；数据需求不明确、共享制度不完备、供给不积极、供需不匹配、共享不充分、异议处理机制不完善、综合应用效能不高等问题较为突出；数据返还难制约了地方经济调节、市场监管、 会治理、公共服务、生态环保等领域数字化创新应用，支撑应用水平亟待提升；政务数据缺乏统一有效的标准化支撑，在数据开发利用时，需要投入大量人力财力对数据进行清洗、比对，支撑应用水平亟待提升；数据安全管理的规范化水平有待提升，在制度规范、技术防护、运行管理三个层面尚未形成数据安全保障的有机整体，安全保障能力亟需强化。

建设节奏清晰，政务大数据体系于2023年底初步形成、2025年更加完备。根据《指南》，建设目标上：

1）2023年底前，全国一体化政务大数据体系初步形成，

l基本具备数据目录管理、数据归集、数据治理、大数据分析、安全防护等能力，数据共享和开放能力显著增强，政务数据管理服务水平明显提升。

l全面摸清政务数据资源底数，建立政务数据目录动态更新机制，政务数据质量不断改善。

l建设完善人口、法人、自然资源、经济、电子证照等基础库和医疗健康、 会保障、生态环保、应急管理、信用体系等主题库，并统一纳入全国一体化政务大数据体系。

l政务大数据管理机制、标准规范、安全保障体系初步建立，基础设施保障能力持续提升。

l政务数据资源基本纳入目录管理，有效满足数据共享需求，数据服务稳定性不断增强。

2）到2025年，全国一体化政务大数据体系更加完备，

l政务数据管理更加高效，政务数据资源全部纳入目录管理。

l政务数据质量显著提升，“一数一源、多源校核”等数据治理机制基本形成，政务数据标准规范、安全保障制度更加健全。

l政务数据共享需求普遍满足，数据资源实现有序流通、高效配置，数据安全保障体系进一步完善，有效支撑数字政府建设。

l政务数据与 会数据融合应用水平大幅提升，大数据分析应用能力显著增强，推动经济 会可持续高质量发展。

建设主要包括8个方面，对政务大数据体系做出详尽规划。充分整合现有政务数据资源和平台系统，重点从统筹管理、数据目录、数据资源、共享交换、数据服务、算力设施、标准规范、安全保障等8个方面，组织推进全国一体化政务大数据体系建设。

保障措施同步到位，政务数据价值有望充分释放。同时，《指南》从组织实施、数据运营、督促落实、探索创新四大方面给出保障措施，有望切实引领政务大数据体系建设，数据价值有望充分释放。

我们认为，国资云大数据相关厂商，有望凭借可靠的党政背景、多年的 信资源优势、扎实的产品服务能力，成为关键数据要素体系中的核心抓手。

相关标的

1、国资云及政务数据运营

易华录：政务数据一级开发商

1）2016年起，易华录依托华录集团核心产品蓝光存储，结合自身在智慧交通领域的先发优势及在数据存储、数据中台、人工智能等方面的深厚技术储备，聚焦数据的“收、存、治、用、易”主航道，积极延伸大数据产业价值链，启动业务转型大力发展数据湖战略，倡导“党管数据”，引导政府和公共数据集中存储。

2）2022年，公司战略重心将由数据湖建设转向数据湖运营。截至2022Q3，公司收入构成中政企数字化与数据运营服务取得较快增长，两类业务占比高达56.07%，上年同期仅为31.24%。同时，公司两金压降取得明显成效。三季度公司经营现金流净额累计为正5.73亿。 告期公司持续加强回款工作，应收账款和存货较年初减少4.26亿。

3）基于“数据银行”模式，易华录打造了数据要素资产化服务与管理平台——易数工场，通过标准化场景运营、受托服务运营和线下业务大厅，对治理脱敏后的数据进行价值挖掘，并利用数据吸引产业用户和技术服务商入驻平台，共同将数据资源转变为高价值的、具有市场需求的数据服务，拉通政务数据资源供需，消除业务壁垒，进而推进其在普惠金融、卫生健康、交通运输等多行业的全场景应用。目前，易华录积极探索和各地数据交易所的合作，入驻并上架数据服务至北京国际大数据交易所、上海数据交易所、广州数据交易中心、深圳数据交易所、贵阳大数据交易所、郑州数据交易中心、福建数据交易中心、华东大数据交易中心等10余家数据交易平台，上架数据服务及数据产品40余款。

深桑达A：国资云核心站位

1）国资云层面，“中国电子云”是公司基于集团公司PKS自主计算体系，按照“安全为先、系统优化、用户至上、生态繁荣”的系统工程方法进行体系设计，自研推出的基于云原生技术的云计算产品体系，是集团公司自主计算能力的系统化输出平台和“集大成者”。“中国电子云”主要面向政府、公共服务机构、金融重点行业企业集团提供高安全数字基础设施。

2）数据要素层面，在11月18日的中国电子云峰会上，公司发布了数据安全与数据要素化工程系统系列产品，包括数据金库（数据金柜、数据金库管理系统）和数据要素加工交易中心（数据要素操作系统、数据要素业务平台、数据要素支撑系统）。

3）公司以市场化机制面向人才，已成功引进来自国内云计算龙头企业的众多一流人才。为持续推进国有企业市场化改革，促进科技创新，中国电子云公司正按照“科改示范行动”政策，引入由核心团队和骨干人才组成的员工持股平台、中电信创控股（深圳）合伙企业（有限合伙）及外部战略投资人，实施混合所有制改革

太极股份：数字政府“国家队”

1）公司作为数字政府的“国家队”，近年来承担了国家政务服务平台和国家“互联 +监管”系统两大国家级主要平台的建设任务，并同步建设了财政部、司法部、卫健委等部委级平台和北京、天津、河南、陕西、海南、新疆、西藏等省市平台，助力国家打造横向到边、纵向到底的全国一体化服务和监管体系，持续提升政务服务数字化、智能化水平。

2）慧点科技：慧点科技是公司全资子公司，成立以来一直致力于为大中型集团企业客户提供数字化产品和解决方案，聚焦数字化协同（OA）、数字化监督等软件产品，提供平台化、定制化应用开发、管理咨询在内的专业服务，积累了以中国移动、中国石化、中国海油、国家能源集团等众多央企客户，在国资委直属企业中市场占有率超过60%，在中国企业100强、500强的市场占有率也一直处于行业领先地位。

3）人大金仓：2021年，人大金仓实现营业收入34,069.41万元，实现净利润3,129.36万元，同比增长400%，实现了高速增长，尤其在党政信创领域市场占有率持续保持领先。IDC发布的《2021年上半年中国关系型数据库软件市场跟踪 告》显示，在传统部署模式市场中，金仓数据库占比达到5%。

2、大数据软件

星环科技：大数据管理平台领导者

1）公司综合能力较强，2020年10月，IDC发布《MarketScape：中国大数据管理平台厂商评估，2020》，公司综合能力排名市场第四，是中国大数据管理平台市场的领导者。

2）截至2022年10月，公司已累计有超过1,000家终端用户，且产品已落地以下知名机构或其主要分支机构，金融行业包括中国银行、浦发银行、浙江农村商业联合银行等，政府领域包括上海市大数据中心等，能源行业包括中国石油、南方电 等，交通行业包括中国邮政集团、郑州地铁等，制造业包括湖南中烟等。

3）根据云头条 道，11月24日，河南省行政审批和政务信息管理局发布《河南省大数据中心（一期）项目（包1大数据和人工智能板块），中标结果公告，正数 络技术有限公司118,750,000.00元中标。联合体牵头人：正数 络技术有限公司其他成员：星环信息科技（上海）股份有限公司、上海商汤智能科技有限公司、中移系统集成有限公司。

拓尔思：完全自研的TRS海贝搜索引擎数据库

近日，国内领先的数字化市场研究与咨询机构爱分析正式发布《2022爱分析·信创厂商全景 告》。拓尔思凭借完全自研的TRS海贝搜索引擎数据库（以下简称海贝数据库），入选本次 告信创数据库细分领域代表厂商。多年来，海贝数据库已广泛应用于公安大数据、政府大数据、知识产权大数据以及媒体大数据等众多细分领域，服务于公安部、新华 、市场监督管理局、海关总署、专利局、商标局等一系列国家级用户。

3、数据服务

卓创资讯：国内领先的大宗商品信息服务企业

1）公司是国内领先的大宗商品信息服务企业，是专注于大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商。公司恪守“中立、专业、专注”的原则，对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研究，为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务调研等服务，提高大宗商品现货市场透明度和交易效率。

2）公司累计注册客户数量超过300万个，累计服务的全球500强企业及其下属企业超过150家。公司客户涵盖大宗商品产业客户、贸易流通客户、期货及商品交易所、金融机构、政府机构、科研院所和媒体等。公司与国家统计局、国家发改委、农业农村部、新华通讯 、中央电视台保持了良好的业务合作关系，公司是“国家统计局大数据合作平台企业”、“山东省大数据重点骨干企业”。

上海钢联：大宗产业数据服务领航者

1）产业数据服务：致力成为全球大宗商品及相关产业数据服务领航者。作为独立第三方机构，为市场提供可信的交易结算基准价格。并以价格为核心，构建了围绕价格波动的多维度数据体系，涵盖宏观、供给、流通、需求等，深度挖掘价格波动背后的数据逻辑。公司打造庞大而专业的数据采集体系，每日跟踪全国各地的市场变化，覆盖黑色金属、有色金属、能源化工、建筑材料、农产品五大板块，并延伸至新能源、新材料、再生资源，基本实现了大宗商品全覆盖。

2）2022年前三季度，公司产业数据服务实现收入5.02亿元，同比增长12.16%。

3）钢材交易服务：第三季度，钢银钢铁现货交易平台结算量为1,414.54万吨，环比减少7.91%，同比增长11.96%；前三季度，结算量为3,974.78万吨，同比增长19.03%。

每日互动：专业的数据智能服务商

1）公司具备庞大的数据规模，覆盖面广、实时性强。公司领先的推送等技术为自身带来了强大的数据积累能力，在合法依规的前提下，不断巩固移动端热数据的积累能力。持续的动态数据积累，对于数据的深度洞察，源源不断地为上层业务提供言之“有据”的支持。截至2022H1，公司开发者服务SDK累计安装量突破900亿。

2）公司结合治数场景，并对数据深度挖掘后建模，不断探索数据的应用潜力，释放数据价值。截至 告期末，公司每日实时处理和新增的数据量超过45TB，已形成3,500余种数据标签，直接参与计算的特征参数累计超过1.5亿。同时，公司通过研发、沉淀和产品化数据治理能力，构建数据智能操作系统（DIOS）“每日治数平台”，

3）公司2022年上半年，公司实现营业收入2.83亿元，同比增长5.29%。同时，公司花了较多精力深度参与浙江省大数据联合计算中心的建设，大数据联合计算中心是中国（温州）数安港的重要基础设施，采用“中立国”模式，目前该模式已被广泛接纳，这将进一步激活数据要素潜能、释放数据要素价值。就在前几天浙江省数字经济发展领导小组办公室印发了《浙江省推进产业数据价值化改革试点方案》，重点提到加快中国（温州）数安港市场化建设运营，以浙江省大数据联合计算中心为技术基座，以具体场景为应用基础，探索产业数据价值化改革经典范例。

山大地纬：山东省数据要素交付服务商

1）公司是专注于智慧政务、智慧医保医疗、智能用电等领域国内领先的软件解决方案提供商和服务商，主要面向政府部门、医疗机构、国家电 及下属企业等客户提供行业新兴应用软件开发、技术服务及系统集成等一揽子解决方案。

2）公司拥有完全自主可控的“大纬链”技术体系，2022H1，新通过中国信通院政务和存证2项专项测试，现已累计通过7项，通过数量稳居全国前三。形成了“1+5+N+M”成套的系列产品体系，定位为数据要素交付服务商，积极构建数商生态，全面服务数据要素交易市场。

l在政务服务领域，开通区块链“我的数据”，打造企业和个人的全生命周期数据档案。在威海市，“我的数据”已实现人 、公安、医保等部门113项个人数据、102项企业数据归档，支撑个人、企业对自身链上数据的自主使用，助力“无证明城市”建设。

l在普惠金融领域，中国人民银行济南分行和济南市大数据局共同推动“泉城链”作为可信数据流转通道，推动公共数据依法有序向金融机构开放，助力解决中小微企业融资难问题。自开通以来，已有20家商业银行31款信贷产品实现上线运行，累计查询36.8万人次、发放贷款14.6万笔，实现授信159.7亿元。

l在司法公证领域，公证处通过对接“泉城链”获取政府权威数据，提高公证效率，已累计办理事项2,500余项，累计精简材料1万余项，普通公证事项由原来的一周内出证缩短至1-2个工作日出证，简单公证事项立等可取。

l在普惠保险领域，山东省医保链支撑山东各地市的“惠民保”，将医保数据依法合规提供给商业保险公司用于核保理赔，实现“理赔”自动化一站式结算，业务量最多达到5万+笔/市/天，累计业务796万笔，投保金额超过98,882万元，数据交易量达1,451万次。

截至2022H1，上述业务虽有签单落地，但尚处在业务开拓期，整体规模偏小。

浙数文化：持股浙江大数据交易中心48%股份

1）公司是中国 业集团中一家媒体经营性资产整体上市的公司，重点聚焦以优质IP为核心的数字娱乐产业、数字体育产业、“四位一体”的大数据产业等三大板块。2022年前三季度实现营业总收入39.35亿元，同比增长75.74%；实现归母净利润3.59亿元，同比降低23.65%；实现扣非归母净利润5.05亿元，同比增长21.93%。

2）根据Wind统计，截至2022H1，公司对浙江大数据交易中心有限公司持股比例约为48%。

4、数据安全

卫士通：数据安全国家队

1）公司致力于 络安全领域相关安全设备的技术研究和产品开发，是国内一流的 络安全产品与商用密码产品提供商。卫士通实际控制人为中国电科，控股股东为中国 安，其中中国 安持有总股本的32.95%；中电科投资持有总股本的3.07%；中国电科合计持有总股本的36.02%。

2）11月22日，公司发布《拟变更公司全称及证券简称的公告》，拟更名“电科 安”，确定了“以密码为核心的数据智能安全服务商”的定位，聚焦于 络安全、基础安全、数据安全、安全应用、安全服务等五大业务。

安恒信息：前瞻卡位新赛道，持股浙江大数据交易中心

1）公司 安产品线包括基础类产品（安全防护类产品、安全检测类产品）、平台类安全产品； 络信息安全服务（包括SaaS云安全服务、专家服务、智慧城市安全运营中心、国家重大活动 络安保服务、 络信息安全人才培养服务等）。2022年第三季度，公司在数据安全、云安全、信创安全、托管运营服务MSS等领域持续发力，市场竞争力不断提升，整体业务保持快速增长。今年1-9月，公司实现营业收入10.40亿元，同比增长20.10%，第三季度实现营业收入5.05亿元，同比增长25.05%。其中，数据安全、信创安全等新兴安全业务收入增速远超公司整体营收增速，订阅式服务收入占比逐步提升。

2）根据Wind统计，截至2022H1，公司对浙江大数据交易中心持股约为46.8%。

风险提示

实际推进不及预期：数据要素化的推进受多方面因素影响，可能导致推进速度低于市场预期。

细分公司受益程度不及预期：各公司发展情况各异，存在一定不确定性。

宏观经济风险：新冠疫情在全球快速蔓延，可能导致实体经济的损伤较大，短期难以恢复。