l CRO概念
周三，CRO概念股大涨。百诚医药、药石科技、康龙化成、美迪西等涨超10%，昭衍新药、凯莱英、百花股份等涨停。
消息面，因为美生物制造行政令的影响，CRO概念股纷纷暴跌，创下两年多以来新低。但在经济下行之下，CRO板块业绩却比较扛打。以具有代表性、市场关注度高的22只CRO与CDMO创新药产业链核心标的为样本，2022上半年CRO板块收入+66.0%，归母净利润+73.6%，经调整None-IFRS 归母净利润+79.9%，在同期高基数下依然呈高速增长态势。
CDMO订单增量叠加内生业务订单持续高增，使CRO企业业绩确定性高。从长期来看，医药研发投入增长与研发外包率提升带动CRO行业扩容，国内创新药研发环境改善利好上游CRO企业发展。除此之外，国内产业链具备全球竞争优势，受益于海内外下游需求增长，也将使行业高景气持续。
从估值角度看，中泰证券研 认为，CRO板块已持续回调5个季度，估值收缩至历史低位，进入适配区间。
其表示，CRO板块作为长坡厚雪的优质赛道，一体化平台“前端导流+后端延伸”商业模式加速收获，持续看好。
具体投资主线上，其建议关注五大主线：1)疫情后时代持续恢复及前端项目导流有望带来加速成长的临床CRO：泰格医药等；2)性价比较高的“端到端、一体化”综合型CRO、CDMO：药明生物、药明康德、康龙化成等；3)特色细分赛道头部公司：昭衍新药、药石科技等；4)不断快速成长或底部反转的“小而美”标的：美迪西、成都先导等；5)伴随大订单及后端项目加速延伸的头部CDMO：凯莱英、博腾股份等。
建议重点关注：凯莱英、药明康德
凯莱英（002821）：作为全球行业领先的CDMO一站式综合解决方案提供商，公司订单持续增长项目交付如期推进，在保持小分子业务稳步发展的同时新兴业务板块的加速增长势头将进一步显现早期服务项目呈现更快增长，为后期项目转化奠定坚实基础。此外，公司战略性储备潜在重磅项目，公司服务项目涉及20余个热门靶点或大药靶点，相关项目占比超过60.00%，储备项目质量不断提升。
药明康德（603259）：在多地疫情持续反复的影响下，公司充分发挥全球布局、多地运营及全产业链覆盖的优势，及时制定并高效执行业务连续性计划实现高速增长；连续18个季度收入环比增长（2020Q1疫情影响除外），2022Q1、Q2、Q3收入环比增长分别为32.8%、9.5%、14.5%，且Q3首次实现单季度收入超过100亿的里程碑。看好公司独特的一体化CRDMO和CTDMO业务模式持续发力，完成2022年全年收入增长目标68-72%确定性强。
l 信创
周三，信创板块、数据安全等相关个股大涨，诚迈科技、创意信息、景嘉微等多股涨超10%，久其软件、辉煌科技、汉王科技、海量数据、况业达、久远银海、中国软件等多股涨停。
消息面，11月4日-6日，第四届华为开发者大会将于华为东莞松山湖基地举行，叠加近期美对我国科技行业的制裁升级，使得板块关注度空前提高。
东吴证券表示，预期年底有政策持续推出和大规模的行业信创招标，现在就是布局时点。2023年信创产业有放巨量预期，党政、行业、国央企形成放量共振。
开源证券认为，“大信创”时代已经来临。首先，信创内涵不再局限于CPU、操作系统、数据库、中间件、办公软件等基础软硬件的国产化，也包括EDA、CAD等工具性软件，ERP、OA、MES、PLC等通用应用软件及各个垂直行业应用软件的国产化。其次，随着产业生态的成熟，信创发展越来越市场化，有核心技术实力的公司才能取得领先市场份额。
中信建投证券指出，行业信创有望提速，推荐关注两大方向：1）服务器及相关配套：无论是行业还是党政信创，均需要服务器，未来信创服务器及其相关配套的占比有望进一步提升，建议关注：海光信息、海量数据、卓易信息、中国软件等。2）产品商业化竞争力较强的公司：经历过商业市场检验，信创市场有望给公司带来新的增长点，建议关注：纳思达、金山办公、广立微等。
建议重点关注：中国软件、广立微
中国软件(600536)：操作系统行业具有典型的生态属性，强者恒强。麒麟软件是国产操作系统龙头，市占率进一步提升，有望充分受益于行业增速加快。生态方面，2022年H1，麒麟软件发布银河麒麟桌面操作系统V10SP12203版本，持续优化云平台、容器云、云桌面等麒麟云计算产品性能，联合众多合作伙伴共同成立中国首个桌面操作系统根 区openKylin，积极推进软硬件生态适配认证工作。截至2022年8月30日，麒麟软件生态适配数量已超过70万款，生态愈加繁荣。
广立微(301095)：在测试芯片设计EDA领域，公司的可寻址测试和高密度阵列技术可助力实现更高的芯片面积利用效率和测试效率，优势明显。在半导体数据分析领域，公司DataExp平台整合了十多年沉淀的集成电路数据分析经验，支持测试数据、工艺参数、晶圆缺陷数据及图像等多类型数据导入并进行统一管理，目前市场反馈较好。伴随着公司产品从研发端走向量产线，成品率提升业务市场空间进一步打开。
参考研 ：
计算机行业点评 告：信创的空间有多大？——东吴证券 20221024
计算机行业周 ：信创板块具备广阔成长前景——开源证券 20221023
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