浩辰软件：研发费用率低于同行8个百分点，曾发生知识产权纠纷

苏州浩辰软件股份有限公司（下称浩辰软件）是国内领先的研发设计类工业软件提供商，主要从事CAD相关软件的研发及推广销售业务。公司凭借多年CAD核心技术积累、产品创新能力以及行业经验，为用户提供浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CAD看图王等产品以及围绕前述产品的相关服务，目前正在冲刺上交所科创板。

研发费用率低于同行8个百分点

近三年来，浩辰软件营收和净利润都保持稳定增长的趋势。2019年-2021年，浩辰软件实现的的收入分别为1.53亿元、1.86亿元和2.36亿元，年复合增长率为24.08%；净利润分别为1916.14万元、4811.93万元和7010.53万元。

不过，浩辰软件的产品结构较为单一，主要产品包括2D CAD软件和浩辰CAD看图王等。 告期内，公司主营业务收入主要来自2D CAD产品，2D CAD产品收入分别为1.30亿元、1.46亿元和1.67亿元，占主营业务收入的比例分别为87.11%、80.08%和71.86%。

对于产品单一的风险，浩辰软件在招股书中也有提示，若未来公司在2D CAD领域无法保持持续增长和领先，或公司打造的浩辰CAD看图王产品不符合市场发展趋势或研发进度不及预期，将会对公司的盈利能力造成较大影响。

引人注目的是，作为一家软件开发商，浩辰软件的毛利率达到90%以上。 告期内，浩辰软件主营业务毛利率分别为93.54%、92.75%和92.67%，综合毛利率分别为93.21%、92.51%和92.57%。

浩辰软件虽然赚钱挺多，但花钱的地方也不少。 告期内，浩辰软件销售费用增长较快且销售费用率处于较高水平。2019年至2021年，浩辰软件销售费用分别为6,291.92万元、6,682.18万元和7,928.08万元，销售费用率分别为41.01%、35.95%和33.57%。

在浩辰软件的的销售费用中，浩辰软件主要由薪酬支出、推广宣传费、推广服务费构成，上述三项费用合计占各期销售费用的比例分别为91.39%、94.17%和92.76%。共占总销售成本近90%。

与销售费用对比，浩辰软件的研发投入则稍逊一筹。2019年至2021年，浩辰软件研发费用分别为3,043.88万元和4,157.87万元，研发费用率分别为16.14%、16.37%和17.60%。

同期，同行业可比公司研发费用率平均值分别为25.00%、24.81%、25.19%和25.64%。可见，浩辰软件各期的研发费用率均落后于同行业均值不少，其中2021年更是落后超8个百分点。

未经用户允许获取用户信息被处罚

据招股书披露，浩辰软件曾发生违规收集个人信息被要求整改的情况。

第一起处罚是在2019年12月16日，苏州市公安局苏州工业园区分局作出《行政处罚决定书》（园公（永）行罚决字[2019]2379 ），因浩辰软件CAD看图王软件存在未经用户允许获取用户信息的违法行为，梁海霞作为浩辰软件副总经理和该软件管理的负责人，负有直接管理责任。这一行为违反了《 络安全法》，对梁海霞作出一万元的罚款。

第二起处罚是在2020年11月30日，浩辰软件收到江苏省通信管理局《关于通 APP 络安全问题的函》（苏 安函〔2020〕69 ），在江苏省通信管理局对江苏省内的APP开展测评时，发现公司运营的APP存在安全漏洞风险及违法违规收集使用个人信息的行为，要求公司对问题进行处置并提交整改 告。

2020年12月14日，浩辰软件向江苏省通信管理局提交了《处置反馈表》，对《关于通 APP 络安全问题的函》（苏 安函〔2020〕69 ）中指出的问题进行了积极的规范和整改。

此外，浩辰软件还被ITC 提起侵权诉讼。

2019 年 12 月，ITC 向美国俄勒冈联邦地区法院提起诉讼，提出了包括停止侵权、承担侵犯商业秘密的法律责任、销毁侵权产品、提供 GstarCAD8 和新 GstarCAD 的源代码、提供与侵权产品销售相关的商业信息、赔偿 1,000 万美元或者根据美国著作权法第504 条 c 款规定确定法定赔偿金等诉讼请求。

2020 年 9 月，浩辰软件向江苏省苏州市中级人民法院对 ITC 提起诉讼，请求确认浩辰软件在中国生产、销售的“浩辰 CAD 平台软件(V2020)”不侵犯 ITC“IntelliCAD 平 台软件”的著作权，并请求判令 ITC 立即澄清事实、消除影响。

浩辰软件委托美国本土律师作为顾问和代理人全程参与纠纷处理，经过多轮磋商， 2021 年 4 月，发行人与 ITC 签署了《保密和解协议》，双方在全球范围内就上述纠纷达 成了全面和最终的和解。浩辰软件支付和解金420万美元，而因与ITC发生诉讼纠纷，导致2020年度境外诉讼律师费用高达784.29万元。

场地授权业务单价持续下降

最近三年，浩辰软件2D CAD数量授权业务销售收入分别为8,044.85万元、9,240.19万元和11,684.45万元，占2D CAD业务收入的比例分别为61.76%、63.33%和69.98%；场地授权业务销售收入分别为3,897.86万元、3,290.09万元和2,925.70万元，占2D CAD业务收入的比例分别为29.93%、22.55%和17.52%。

可以看出，在2D CAD业务中，浩辰软件的场地授权业务占比在逐年下降，并且，场地授权业务的产品单价也出现了持续下滑的情况。2019年至2021年，浩辰软件场地授权单价分别为6.23万元/家、6.94万元/家和6.74万元/家。