建设强大的软件和信息技术服务业，是我国构建全球竞争新优势、抢占新工业革命制高点的必然选择。近年来，软件和信息技术服务业市场规模越来越大，上市的企业也越来越多。

01

专利、商标及著作权

软件和信息技术服务业的企业在IPO过程中，由于企业的专利权及著作权等无形资产对企业影响较为重 大，是企业核心竞争力与持续盈利能力的重要体现，若发生不利变化，则会影响拟IPO企业的持续盈利能力。

1、拥有的专利、商标等知识产权的权属是否明确；

2、商标专有权期限到期后安排；

3、相关内部控制制度是否建立健全并有效运行；

4、相关专利的保护范围是否覆盖公司全部产品。

（以下是相关反馈意见）

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（2020案例）

22、招股说明书披露，发行人拥有11项境内商标，46项境内专利,88项计算机软件著作权，4项域名。请发行人披露：（1）发行人拥有的专利、商标等知识产权的权属是否明确、有无瑕疵、有无被终止、宣布无效以及侵害他人权利的情形；（2）商标专有权期限到期后安排，对发行人的影响及应对措施等；（3）相关商标、专利、著作权管理的内部控制制度是否建立健全并有效运行，相关专利的保护范围是否覆盖公司全部产品。（4）结合发行人董事、高级管理人员、核心技术人员的履历，说明曾任职于其他公司的人员是否存在竞业禁止协议，在发行人任职期间的研究项目、申请的专利是否与原工作内容相关，是否与原单位存在知识产权、竞业禁止、商业秘密等方面的纠纷或潜在纠纷。

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（2020案例）

53、请保荐机构、发行人律师就发行人拥有的专利、商标等知识产权的权属是否明确、有无瑕疵、有无被终止、宣布无效以及侵害他人权利的情形进行核查，说明核查过程并发表意见。

（分析：发行人缺少对自身专利、商标的全面披露，商标、专利等重要资产的不确定，容易被人为不具备持续经营能力。）

操作建议：

对于拟IPO的企业而言，应将知识产权作为企业发展的重要战略，针对容易出现问题的环节进行排查，需核查披露的技术是否全面申请了专利，保护范围是否完善；积极进行自主创新，进行全面专利组合的布局，实现真正的自主知识产权体系。

02

行业未来增长趋势

行业是企业发展的风向标，行业发展前景的好坏直接影响到企业的竞争状况、生产状况、产业布局、企业利润、市场供求情况、产业政策、行业壁垒和进入障碍等等。

1、持续发展的现实影响，是否有替代风险；

2、政策变化、上下游行业发展状况对发行人持续经营的影响；

3、目前目标市场的容量及未来增长趋势

4、市场的供求关系与竞争情况及发行人的核心优势。

（以下是相关反馈意见）

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（2020案例）

39、请保荐机构、发行人律师核查并补充披露：同行业主要企业的名称、资产规模、销售规模、经营状况及研发水平等方面的情况。请按照公司市场类别补充披露公司现有的市场供求和竞争状况，包括但不限于市场供求情况、目前从事与公司竞争企业的数量、目前目标市场的容量及未来增长趋势，公司在目标市场的占有率及排名情况，各主要竞争对手情况，说明公司竞争的优劣势及其在行业中的地位。结合发行人的业务模式说明发行人的核心竞争优势及未来发展趋势，发行人在市场上是否有竞争力。

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（2020年案例）

请发行人结合其移动信息传播业务以手机 为业务平台、短信和彩信的方式发布信息，而2014年底我国手机 民占整体 民比例达85.8%（CNNIC）等情形，补充说明目前国内应用于移动终端的新闻客户端如腾讯新闻、新浪新闻、ZAKER、今日头条等的发展情况及未来发展趋势，及其对发行人互联 新闻传播业务和移动信息传播业务的正常开展及持续发展的现实影响及演变趋势，是否对发行人传统PC端和以短信和彩信产品发布信息的移动端的新闻业务构成严重的替代或竞争关系关系；补充说明发行人的互联 信息传播业务面向手机等移动终端所从事的具体业务的开展及应用情况，发行人在面对移动终端迅速普及的局面所采取的应对措施及其实施效果。请发行人对上述情况在招股说明书中作“重大事项提示”。

（分析： 发行人缺少对行业发展态势进行分析、行业的发展是否会导致发行人募投项目的盈利能力下降、是否会对发行人经营业绩产生负面影响、是否会对可持续发展产生不利因素等多方面披露。）

操作建议：

拟上市公司应该结合真实、权威的数据披露行业发展特点以及发展趋势，合理、全面说明行业的发展对企业竞争状况、生产状况、产业布局等多方面的影响，是否会因为行业发展影响企业的可持续发展，若有不利因素产生是否有相应措施减少不利影响 。

03

软件和信息技术服务业以信息数据、新闻等资讯为主，获取信息的有效渠道能提高企业的核心竞争力。

3、 新闻信息是否支付对价、定价依据 ；

（以下是相关反馈意见）

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（2020年案例）

操作建议：

04

信息系统及软件产品

软件和信息技术服务业产品更新换代速度快，具有较高的复杂性，其服务产品覆盖面广，专业技能的广泛性和精深度较高，促使企业需注重产品结构、研发以及在市场竞争的优劣势。

1、主营产品是否存在被替代、淘汰的风险；

2、主营产品的销售金额与销售量。

（以下是相关反馈意见）

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（2020年被否案例）

12、招股说明书披露发行人主要产品按照软件程序运行方式分为嵌入式软硬件结合产品、软硬件结合产品、纯软件产品。（1）请补充披露 告期各期三种形态产品收入金额和占比；（2）针对嵌入式软硬件结合产品、软硬件结合产品，请补充说明软件与硬件统一 价还是分别 价；硬件部分是否由客户指定品牌、型 或供应商，发行人与客户关系为购销还是代理采购。（3）请补充披露各期软件、硬件销售收入；发行人灌装/安装软件的名称、取得方式（外购、自行开发）、取得时间和成本、取得难度、市场替代产品情况；

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（2020年案例）

（3）详细说明并分析在中** 全资子公司**设计院为发行人主要竞争对手的情况下，发行人对主要客户中** 的未来销售是否会受到不利影响、是否存在被**设计院替代的风险；

（分析：发行人缺少对自身产品的优势以及在市场中的竞争地位进行披露，可能会存在产品被替代的风险。）

操作建议：

信息系统与产品的核心竞争力是企业在众多竞争者中脱颖而出的重要因素，且能使整个企业保持长期稳定的盈利能力，获取超额收益的前提条件，拟上市公司应该注重研发、提升产品价值及寿命 。

05

经营许可、资质问题

近年来，随着软件和信息技术服务业总体市场规模呈现稳步扩大的态势，在鱼龙混杂的市场中，资质许可的存在尤为重要，资质许可有利于维护市场秩序，增加企业的核心竞争力，激发企业活力。

1、 是否已具备从事生产经营业务的全部资质；

2、 相关资质是否均在有效期内；

3、期满后是否存在无法续期的情形；

4、取得的资质是否合法合规。

（以下是相关反馈意见）

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（2020年案例）

10、招股说明书披露，发行人持有的 络文化经营许可证2017年8月1日到期，请补充披露目前的续期进展，请保荐机构和发行人律师核查是否存在续期障碍，如不能续期对公司的不利影响。

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（2020年案例）

5、关于资质齐备性。请发行人：（1）补充披露开展相关业务是否需要取得相关资质或铁路部门的认可，发行人是否具备全部生产必须的证书和资质，是否存在不具备必备资质开展生产经营的情形；（3）说明发行人行业是否存在行业标准、发行人的产品是否符合相关行业标准，是否存在质量问题， 告是否存在纠纷及潜在纠纷；（4）说明发行人的证书是否存在续期的实质性障碍，如行业标准发生变化，发行人是否存在不能满足行业标准的风险。请保荐机构、律师核查并发表意见。

（分析：发行人缺少对是否取得从事相关业务所必须的全部资质，取得资质的途径是否合法合规进行披露，发行人所拥有的资质中是否有存在期满后无法续期的风险，以及无法续期是否会对发行人产生重大不利影响 。）

操作建议：

拟上市公司应时刻关注其经营资质，应全面披露相关资质的取得途径以及有效期 ，保证在经营期间的相关资质均在有效期内 ，对于存在有效期资质许可应当补充披露到期后的续期条件、所需履行的程序，对于无法满足续期条件的情况，应有相应的措施减小资质到期后给企业带来的负面影响。

深圳大象投资顾问有限公司 前身创建于1998年，总部在深圳，并在北京、杭州、济南设有办公室。大象投顾是中国最早专注于IPO咨询的机构，也是目前市场占有率最高的机构。以当年在审企业及成功过会企业数量计算，公司已经连续9年排名第一。