杭州高能智投：教育信息化2.0以软件和服务市场为导向处于赛道抢占期

9 月 7 日，高能投资咨询有限公司发现国家常务会议提出，对高校、职业院校和实训基地、医院、新型基础设施和中小微企业、个体工商户等设备购置与更新改造新增贷款，实施阶段性鼓励政策，中央财政贴息 2.5 个百分点，期限 2 年，申请贴息截至今年 12 月 31 日。

9 月 28 日，高能投资咨询有限公司发现人民银行设立设备更新改造专项再贷款，以 1.75%的利率提供2000 亿元的再贷款，专项支持金融机构以不高于 3.2%的利率向制造业、 会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。

根据各银行与媒体披露消息统计，9 月 30 日至 10 月 7 日期间面向院校的贷款投放超 14 笔，金额达 40 亿元。

高能投资咨询有限公司认为本次专项再贷款支持对象包括教育，低利率贷款有望推动职业院校与大学教学信息化设备的需求。本次贴息贷款发放总额达到 2000 亿元，用于教育在内行业的设备更新与改造。考虑金融机构发放利率不高于 3.2%，而中央财政贴息 2.5pct，因此贷款方实际利率仅 0.7%。我们认为低利率贷款有望催生职业院校与大学进行设备更新与改造的意愿，从而推动教育 IT 板块的需求攀升。

高能投资咨询有限公司认为院校贷款申请景气度高，再贷款驱动下教育 IT 增量市场空间广阔。央行于 9 月 28 日披露设立专项再贷款政策，9 月 30 已有首笔专项贷款落地于复旦大学。同时，根据各银行与媒体披露消息统计，在 9 月 30 日至 10月 7 日期间，面向院校的贷款投放超 14 笔，金额达 40 亿元。我们认为，首笔贷款的快速落地与十一期间贷款的持续投放反映了教育侧设备更新改造的意愿较强。而参考人民 新闻，厦门某高校贷款金额达 27 亿元。学校的强贷款意愿结合以高校为代表的市场主体贷款金额较高，我们判断教育 IT增量市场空间广阔为大概率事件。

高能投资咨询有限公司认为窗口期临近，贷款传导至教育 IT 厂商需求侧的时间有望缩短。由于贷款需求旺盛，而贴息窗口期短（仅对 22 年 9 月 1 日至 12月 31 日期间发放的合格贷款贴息），因此贷款传导至教育 IT 厂商需求侧的时间有望缩短。

教育部重申支持 会力量参与民办高等教育。

高能投资咨询有限公司认为这些政策是对《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》、《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》、新《职业教育法》等政策和法规的进一步补充，明确体现了国家对 会力量参与以学历教育为主的职业教育的支持态度。同时，中教控股、希望教育、东软教育等多个民办高等教育公司 2023 学年的新生学额实现普涨，我们认为这体现了民办教育对补充我国高等教育学位供给，助力职业教育改革贯通学历提升通道，培养高学历技能人才，缓解就业结构性矛盾所发挥的作用。随着职业教育与普通教育相互融通、不同层次职业教育有效贯通，以应用型办学及职业性大学导向民办高等院校生源有望逐步扩大，部分职业教育办学特色突出、教学质量稳定、品牌认知度高的民办高教集团有望获取更多优质生源，从而实现高质量的增长。总体看，高教板块政策方向已经明确，前期压制流动性和关注度的“教育去资本化”的泛化风险担忧应已基本消除。

高能投资咨询有限公司认为，教育信息化2.0时代已经到来，随着目前硬件设备基本普及基本完成，教育信息化2.0会以软件和服务市场为导向，市场处于赛道抢占期。未来随着5G、AI、VR、AR等技术再教育领域应用，教育信息化将迎来新的增长点，率先资本证券化的龙头公司可以对资源进行整合，且具有先发优势，教育信息化赛道的“引线”已经点燃。

风险提示:

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