英方软件，成立于2011年，注册地为上海市黄浦区，是一家专注于数据复制的软件企业，主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务，2016年5月至2017年12月期间曾在全国中小企业股份转让系统挂牌。从股权结构看，其实控人为胡军擎和江俊，两人系夫妻关系且合计控制英方软件46.29%的股份。

上会前，英方软件已完成两轮问询，今年3月29日，在科创板首轮问询中，上交所主要关注英方软件产品、技术先进性、经销模式、收入、成本和毛利率、期间费用、数据合规性及业务资质、对赌安排等15个问题。5月19日，英方软件回复科创板二轮问询，在二轮问询中，上交所主要关注英方软件技术先进性及市场空间、经销模式、云资源服务、收入、股份支付等八个问题。

业绩数据有改动，市场占有率存疑

公司上会稿显示，2019年至2021年，英方软件分别实现营业收入10212.17万元、12853.97万元、15978.05万元，实现归属于母公司所有者的净利润1822.18万元、4057.98万元、3392.22万元。

需要指出的是，英方软件上会稿中的业绩相较申 稿中有所变化。比如，英方软件申 稿中2019年和2020年营业收入分别为1.12亿元和1.39亿元，而上会稿中为1.02亿元和1.29亿元，均比之前有所下降。英方软件数据发生变化的原因包括，公司将云资源业务的会计核算由“总额法”调整为“净额法”；还调整了软硬件一体机业务的收入确认方法。除业绩变化外，据悉，英方软件还有多处财务信息披露或不准确。

英方软件在招股书中披露，公司产品覆盖了容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等应用场景，主要客户包括工商银行（601398.SH）、海通证券（600837.SH）、国泰君安（601211.SH）等金融客户，以及党政机关、教育、医疗等公共事业机构。2019年至2021年，其在金融领域分别实现营业收入2097.32万元、3863.88万元、4220.93万元。

英方软件产品所处的市场通常分为两种形态，即纯软件和软硬件一体机。目前，国内数据复制市场以软硬件一体机居多，占比约60.9%，但英方软件以纯软件产品为主。2019年至2021年，公司纯软件产品收入分别为5827.84万元、8597.46万元、10218.38万元，占主营业务收入的比例分别为58.19%、68.99%、66.14%。招股书披露，根据IDC统计，2020年我国数据复制与保护纯软件市场约2.17亿美元，约合人民币13.7亿元，英方软件市场占有率为10.6%。

然而，通过计算发现，英方软件披露的市场占有率或许不准确。根据招股书披露的2020年纯软件市场13.7亿元的规模，以及公司软件产品收入8597.46万元计算，公司在纯软件市场的占有率为6.28%。公司披露的市场占有率10.6%明显高于这个计算结果。

大客户为公司股东，实控人有对赌协议

英方软件2020年和2021年第三大客户均为海通证券股份有限公司（以下简称海通证券”），相关销售收入分别为514.76万元和520.19万元。2019年6月，海通证券控制的海通旭初向英方软件进行增资，持有英方软件4.21%股份并向英方软件推荐一名董事。

上会稿显示，英方软件与海通证券及其下属公司的业务合作始于2015年并持续至今，交易内容包括软件产品、软件相关服务以及云资源充值业务。其中云资源充值业务以净额法核算，未体现收入、成本，2019年-2021年对海通证券云资源充值金额分别为840.38万元、1034.76万元和1369.16万元。除此云资源充值业务外，英方软件向海通证券销售软件产品及软件相关服务的关联交易金额分别为268.44万元、514.76万元及520.19万元，占主营业务收入的比例分别为2.68%、4.13%及3.37%。

值得一提的是，如果英方软件IPO失败，其实控人与海通旭初签订的对赌协议将会恢复生效。其中协议约定若英方软件在投资完成日后48个月内没有上市或整体出售，海通旭初有权要求回购义务人胡军擎受让其所持公司全部或部分股份，回购价格按照投资本金加每年8%的利息与公司账面净资产值计算的所持公司股份价值孰高确定。